L’Open USD (OUSD), une stablecoin conçue pour suivre le dollar, a été lancée le 30 septembre 2026 par Open Standard et est émise par Bridge, une société détenue par Stripe. Au 5 octobre, elle était en circulation depuis moins d’une semaine. CoinMarketCap recensait environ 668,49 millions d’OUSD, contre une offre totale d’environ 477 millions de jetons dans un compte rendu publié le jour du lancement. Ces chiffres témoignent d’une progression rapide de l’offre initiale, mais ne suffisent pas à démontrer une activité de paiement durable ni une adoption à grande échelle.
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Ce que révèlent les premiers chiffres
L’OUSD est émise nativement sur quatre réseaux : Tempo, Solana, Base et Ethereum. Un compte rendu du jour du lancement faisait état de plus de 470 millions de dollars en circulation et citait environ 434 millions de jetons selon les données sur chaîne. D’autres articles évoquaient également plus de 400 millions de dollars d’offre initiale sur Tempo. Il s’agit de premières observations, et non d’un état vérifié de la répartition actuelle entre les quatre réseaux. Les sources disponibles ne permettent pas de déterminer combien de jetons se trouvent aujourd’hui sur chacun d’eux.
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La distinction est importante : l’offre totale ou en circulation compte les jetons, mais ne dit pas à quelle fréquence ils servent à payer des commerçants, à régler des transferts ou à faire circuler de l’argent entre entreprises. Pour évaluer l’adoption, il faudra des données ultérieures sur les transactions et les paiements réels, pas seulement sur l’émission initiale.
Des engagements de liquidité ne sont pas des réserves
Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe et Visa, les cinq partenaires fondateurs, ont annoncé plus d’un milliard de dollars d’engagements de liquidité pour l’OUSD. Cet engagement vise à soutenir la liquidité du jeton : il ne prouve pas que la totalité de cette somme était déjà en circulation ou détenue en réserve au lancement.
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Bridge émet l’OUSD pour le compte d’Open Standard. Les articles décrivent un adossement à des liquidités en dollars et à des actifs du Trésor américain, avec des réserves détenues auprès d’institutions telles que BlackRock, Lead Bank et BNY. Bridge a indiqué vouloir publier des attestations mensuelles des réserves.
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Qui détient le projet et comment fonctionnent les revenus
Open Standard est présentée comme une entreprise indépendante fondée par les cinq partenaires. L’OUSD n’est donc pas un jeton émis directement par Visa ou Mastercard. Selon l’annonce de lancement de Solana, les partenaires fondateurs ont commencé avec des participations égales.
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Le modèle vise à partager les revenus générés par les réserves avec les entreprises qui distribuent ou soutiennent l’OUSD, plutôt qu’à laisser ces revenus entièrement à l’émetteur. Les articles indiquent que les partenaires en reçoivent la majeure partie et qu’Open Standard conserve des frais de gestion. Les sources ne détaillent toutefois pas la part exacte des revenus futurs revenant à chaque partenaire.
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Pour les entreprises admissibles, l’émission et le rachat d’OUSD contre des dollars sont présentés comme ne comportant pas de frais supplémentaires. Cela ne signifie pas que toutes les transactions sont gratuites : Open Standard décrit les frais de transaction comme faibles et prévisibles.
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Stripe offre un canal de distribution, pas encore un verdict
Stripe indique que l’OUSD est sa stablecoin par défaut et qu’elle est disponible dans plusieurs de ses produits pour recevoir, conserver, envoyer et dépenser des fonds. L’entreprise prévoit également de la proposer par défaut dans d’autres produits à mesure que la prise en charge s’étend. Cela donne à l’OUSD un canal de distribution concret, mais un réglage par défaut ne permet pas, à lui seul, de savoir dans quelle mesure les clients l’utiliseront.
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La croissance initiale de son offre, l’appui de ses partenaires et sa disponibilité sur plusieurs réseaux en font une nouvelle venue à suivre sur un marché où figurent notamment USDT et USDC. Mais les sources disponibles au 5 octobre ne montrent pas que Visa, Mastercard ou les autres partenaires règlent déjà des volumes importants de paiements en OUSD. Le véritable test sera de voir si ces intégrations débouchent sur des usages récurrents — et pas seulement sur davantage de jetons en circulation.
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