Le pari de Nvidia sur le CPU Vera relance l’enthousiasme autour d’Arm

Autrement dit, quand un fabricant de semi‑conducteurs produit davantage de processeurs basés sur Arm, l’entreprise perçoit des revenus récurrents.

Dans ce contexte, l’expansion de Nvidia dans les CPU pour centres de données IA crée un effet direct :

• plus de CPU Nvidia basés sur Arm → davantage de puces produites ;
• davantage de puces produites → plus de royalties pour Arm.

Les résultats financiers récents d’Arm montrent déjà cette dynamique. La société a annoncé un record annuel de 2,61 milliards de dollars de revenus issus des royalties, avec une croissance tirée de plus en plus par le cloud et l’IA, et non plus uniquement par les smartphones.

Des cœurs Arm personnalisés à forte valeur

Un autre détail a attiré l’attention des analystes : Vera utilise des cœurs Arm personnalisés, plutôt que des conceptions standards.

Cette approche peut améliorer l’économie du modèle pour plusieurs raisons :

• les processeurs ciblent des marchés haut de gamme comme les serveurs de centres de données ;
• ces puces se vendent beaucoup plus cher que les processeurs mobiles ;
• un silicium plus sophistiqué peut générer davantage de royalties par unité pour Arm.

Si les plateformes d’IA de Nvidia sont massivement adoptées par les hyperscalers et fournisseurs cloud, l’opportunité cumulée pour Arm pourrait croître rapidement — même si Arm ne fabrique pas lui‑même les puces.

Le basculement progressif des centres de données vers Arm

La hausse du titre Arm reflète aussi une évolution structurelle dans l’informatique serveur. Pendant des décennies, les centres de données ont été dominés par les processeurs x86 d’Intel et d’AMD.

Mais les grandes entreprises du cloud expérimentent de plus en plus des CPU basés sur Arm, attirées par leur efficacité énergétique et leur flexibilité pour concevoir des puces personnalisées.

Cette transition est déjà visible :

• les revenus de royalties d’Arm liés aux centres de données ont fortement progressé et ont parfois doublé sur un an ;
• plusieurs géants du cloud — notamment AWS, Google et Microsoft — déploient déjà leurs propres processeurs serveur basés sur Arm.

Si l’infrastructure IA adopte massivement ces architectures, le modèle de royalties d’Arm pourrait s’étendre rapidement à mesure que les volumes de puces serveur augmentent.

L’« IA agentique » redonne un rôle clé aux CPU

Nvidia a également relié sa stratégie CPU à l’essor de l’IA agentique : des systèmes capables de planifier et d’exécuter de manière autonome des tâches complexes en plusieurs étapes.

Dans ces architectures, les GPU ne suffisent pas seuls. Les CPU sont essentiels pour :

• coordonner les charges de travail GPU ;
• gérer la mémoire et les flux de données ;
• exécuter les couches d’orchestration et de planification ;
• piloter les réseaux et les pipelines d’inférence.

En clair, à mesure que les systèmes d’IA deviennent plus complexes, les CPU reprennent une place centrale aux côtés des accélérateurs, ce qui renforce les perspectives pour les processeurs serveur basés sur Arm.

Une opportunité prometteuse… mais encore incertaine

Malgré l’enthousiasme du marché, plusieurs variables restent ouvertes :

• le volume réel d’expédition du CPU Vera ;
• les détails des accords de licence entre Nvidia et Arm ;
• la vitesse à laquelle les centres de données migreront du x86 vers Arm.

Néanmoins, le message envoyé aux investisseurs est clair : les CPU basés sur Arm pourraient devenir un pilier majeur de l’infrastructure IA mondiale. Si ce scénario se concrétise, le modèle de royalties d’Arm pourrait capter une part significative de l’un des segments les plus dynamiques de l’industrie des semi‑conducteurs.