Solana s'empare de la première place dans le portefeuille GSR Core3 : Bitcoin réduit à la portion congrue

Les poids totalisent environ 100 % (99,9 % signalés en raison des arrondis) . La plupart des sources rapportent SOL à 43,6 % ; CryptoRank.io et d'autres utilisent 43,7 %, une différence mineure due à l'arrondi .

Le momentum et la volatilité à l'origine du changement

Le modèle Core3 de GSR est explicitement conçu pour suivre le momentum relatif à court terme, et non les fondamentaux à long terme . Voici les données clés au moment du rééquilibrage :

• Performance sur 7 jours (avant le 12 août): Solana a été le meilleur performeur hebdomadaire avec +2,98 %, tandis que Bitcoin baissait de -1,02 % et Ethereum de -0,20 % . Pour contexte, la semaine précédente (au 5 août) montrait SOL +1,86 %, BTC +1,19 %, ETH +0,17 % .
• Performance sur 30 jours (au 5 août): ETH menait avec +5,16 %, BTC à +1,26 %, tandis que SOL était profondément négatif à -9,64 % — expliquant pourquoi le rééquilibrage du 5 août était encore dominé par l'ETH.
• Au 12 août, le tableau à 30 jours avait changé. SOL avait récupéré à +2,44 %, BTC à +3,19 %, ETH à +7,88 % .
• Volatilité comprimée: L'activité de trading avait ralenti et la volatilité s'était comprimée sur les trois actifs. GSR a interprété cela comme un marché atone, sans tendance directionnelle claire . Selon CoinAlertNews, "la volatilité comprimée des BTC, ETH, SOL pourrait précéder un breakout directionnel brutal" .
• Les signaux alpha de GSR ont basculé vers Solana entre les rééquilibrages du 5 et du 12 août, déclenchant la supondération agressive de SOL .
• Malgré ce poids lourd, la performance depuis le début de l'année (au 5 août) reste négative : BTC -24,82 %, ETH -35,49 %, SOL -40,21 % — Solana reste l'actif le moins performant sur le long terme .

Performances vs. un indice équipondéré

Le modèle Core3 de GSR a sous-performé un simple panier équipondéré (33,3 % chacun) BTC/ETH/SOL sur le long terme, mais a montré une surperformance à court terme après le rééquilibrage du 12 août :

La sous-performance à long terme du modèle reflète sa conception : il suit le momentum. En supondérant systématiquement les récents gagnants, il subit des pertes plus lourdes dans une tendance baissière prolongée qu'une allocation équipondérée .

Contexte plus large : l'accès aux ETF Solana aux États-Unis

Le rééquilibrage du 12 août coïncide avec un marché américain des ETF Solana spot déjà mature, bien que les flux nets entrants soient en pause :

• Les ETF Solana spot américains ont commencé à être négociés le 28 octobre 2025, faisant de SOL la troisième cryptomonnaie, après Bitcoin et Ethereum, à franchir cette barrière réglementaire .
• À la mi-2026, six ETF Solana spot américains (tickers BSOL, VSOL, FSOL, TSOL, SOEZ, GSOL) étaient activement négociés .
• Morgan Stanley a déposé une demande modifiée pour son propre ETF Solana spot (ticker proposé MSOL) auprès de la SEC le 25 mars 2026 , signalant un intérêt institutionnel continu.
• Dans la semaine du 29 juillet au 4 août 2026, les six ETF Solana spot américains ont enregistré cinq jours de bourse consécutifs sans flux nets, après un rachat de 18,1 millions de dollars de l'ETF BSOL de Bitwise le 28 juillet .

Ainsi, en août 2026, les ETF Solana étaient un produit bien établi, mais le marché connaissait une pause dans les entrées nettes — ce qui fait de la supondération agressive de Solana par GSR un pari contrarien sur le momentum à court terme, et non une réponse à une nouvelle demande liée aux ETF.