SMIC obtient le feu vert final pour prendre le contrôle total de SMNC

Les principaux détails de l’accord

La transaction ne se fera pas en numéraire mais sous la forme d’un échange d’actions contre actifs.

• Actions émises : environ 547,2 millions d’actions A seront émises par SMIC au profit de cinq actionnaires actuels de SMNC.

• Valeur de la transaction : la participation de 49 % est évaluée à 40,6 milliards de yuans (environ 5,97 milliards de dollars).

• Prix d’émission : les nouvelles actions seront émises à 74,20 yuans par action.

• Période de blocage : les titres reçus par les vendeurs seront soumis à un lock‑up de 12 mois, durant lequel ils ne pourront pas être revendus.

Parmi les investisseurs qui cèdent leur participation figure notamment le National Integrated Circuit Industry Investment Fund, souvent surnommé le « Big Fund », un véhicule d’investissement clé soutenant l’industrie chinoise des semi‑conducteurs.

Une transaction potentiellement record sur le STAR Market

Avec un montant total de 40,6 milliards de yuans, l’opération pourrait devenir la plus importante fusion‑restructuration jamais réalisée sur le STAR Market.

Lancé en 2019, ce marché de la Bourse de Shanghai est spécialisé dans les entreprises technologiques et scientifiques, souvent comparé au Nasdaq américain pour son rôle dans le financement de l’innovation en Chine.

La taille de la transaction reflète à la fois la valeur stratégique de SMNC et l’importance croissante de la consolidation dans la chaîne d’approvisionnement nationale des semi‑conducteurs.

Pourquoi SMIC veut un contrôle total

Prendre le contrôle intégral de SMNC permet à SMIC de simplifier sa structure d’entreprise et de renforcer sa maîtrise d’un site industriel majeur à Pékin.

Plusieurs bénéfices sont attendus :

• Coordination opérationnelle améliorée, avec une gestion et une planification de production plus intégrées.

• Consolidation des capacités de fabrication, en intégrant pleinement une importante usine de wafers dans le groupe.

• Flexibilité stratégique accrue, dans un secteur des semi‑conducteurs en rapide évolution en Chine.

Cette opération s’inscrit également dans un mouvement plus large visant à consolider les ressources de l’industrie chinoise des puces et à renforcer la production domestique.

Les prochaines étapes

Après l’approbation de la CSRC, SMIC peut désormais procéder à l’émission des actions nécessaires pour finaliser l’acquisition. Une fois l’opération conclue, SMNC deviendra une filiale entièrement détenue par SMIC, marquant une étape majeure dans la restructuration du plus grand fondeur de semi‑conducteurs chinois.