Comment la crise d'Ormuz redessine la carte des investissements verts du Golfe

Le magazine Fortune rapportait début juin 2026 que les gouvernements du Golfe « intensifient leurs investissements dans des projets d'énergie renouvelable à l'étranger » en réponse directe au blocus iranien, qui a contraint les producteurs de pétrole du Golfe à réduire drastiquement leur production . Le flux de capitaux ne se limite pas à l'Afrique. Les marchés asiatiques, en particulier ceux dont la demande d'électricité explose, reçoivent une attention accrue de la part des investisseurs du Golfe, qui cherchent des rendements stables à long terme, loin de l'ombre menaçante du détroit d'Ormuz .

Les analystes de S&P Global ont noté que le conflit a « en fin de compte renforcé l'argument stratégique en faveur des renouvelables », même s'il a probablement repoussé le calendrier de certains projets . Le principal enseignement est que les investissements à l'étranger ne sont ni suspendus ni réduits — ils sont recadrés autour de la résilience. « Il est peu probable que les capitaux se retirent des pays du Sud global », selon une analyse, « mais ils seront redéployés en mettant davantage l'accent sur l'alignement stratégique, la gestion des risques et le positionnement à long terme » . L'Afrique, en particulier, reste une priorité en raison de l'énorme demande d'électricité non satisfaite du continent et des rendements à long terme qu'elle offre .

Renouvelables domestiques : retards, coûts et détournement de fonds

Si les ambitions vertes internationales du Golfe ont pris de l'élan, la situation sur le plan domestique est plus compliquée. Le même conflit qui rend la diversification à l'étranger urgente perturbe aussi directement le déploiement de l'énergie solaire et éolienne dans la région.

Rystad Energy rapporte que le conflit au Moyen-Orient retarde le déploiement des énergies renouvelables de trois à douze mois sur les projets en cours . La tension est principalement logistique : les équipements qui transiteraient normalement par le détroit sont bloqués, les coûts de transport maritime ont grimpé en flèche et les primes d'assurance ont bondi . Une enquête sectorielle a révélé que plus d'un tiers des entrepreneurs identifiaient les retards de transport et de logistique comme le principal défi causé par le conflit .

Les coûts des intrants ont également fortement augmenté. Le soufre, un matériau essentiel dans les chaînes d'approvisionnement des énergies renouvelables, a vu son prix augmenter de plus de 70 % depuis le début de la guerre, une vulnérabilité aggravée par le fait qu'environ la moitié du commerce maritime mondial de soufre transite par Ormuz .

L'obstacle domestique le plus important est peut-être le détournement des capitaux. Rystad Energy a estimé le coût des réparations des infrastructures liées à l'énergie au Moyen-Orient à un montant pouvant atteindre 58 milliards de dollars, les seules installations pétrolières et gazières du Golfe représentant jusqu'à 50 milliards de dollars de ce total . « Les travaux de réparation ne créent pas de nouvelles capacités. Ils redirigent les capacités existantes », a averti un analyste senior de Rystad, « et cette redirection se fera sentir dans les retards de projets et dans l'inflation bien au-delà du Moyen-Orient » . Les ressources budgétaires du Golfe qui auraient pu financer de nouvelles fermes solaires sont désormais canalisées vers la réparation de raffineries, de pipelines et d'usines de dessalement endommagés.

Le marché des projets du CCG a ralenti au premier trimestre 2026, le journal Muscat Daily rapportant que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la dégradation du sentiment dans les secteurs de l'immobilier et du tourisme avaient affecté l'activité des projets . Pourtant, malgré cela, la grande majorité des chantiers existants — plus de 6 700 projets actifs représentant environ 951 milliards de dollars — ont continué à fonctionner normalement, selon les données de MEED . La perturbation est réelle, mais il ne s'agit pas d'un arrêt total.

Aggravation des barrières structurelles préexistantes

La guerre n'a pas créé les défis auxquels sont confrontés les renouvelables dans le Golfe ; elle les a amplifiés. Avant même la crise, les pays du CCG étaient aux prises avec des cadres réglementaires fragmentés, des subventions élevées aux hydrocarbures qui faussent la tarification de l'électricité, l'absence de régulateurs dédiés aux énergies renouvelables et des marchés de l'électricité étroitement contrôlés . La Fondation Carnegie a souligné les « limites naturelles » liées aux climats arides et semi-arides du Golfe — chaleur extrême, poussière et rareté de l'eau — qui augmentent déjà la difficulté technique et le coût du déploiement des énergies propres .

L'échelle de l'ambition d'avant-guerre souligne l'ampleur du fossé. Les pays du CCG avaient investi plus de 42,5 milliards de dollars dans le développement de près de 62,1 gigawatts (GW) de capacité d'énergie renouvelable à la mi-2025, mais seulement 19,3 GW de cette capacité avaient été connectés au réseau . La guerre élargit ce fossé en redirigeant l'attention, les capitaux et la bande passante politique vers les préoccupations de sécurité immédiates et la stabilisation des revenus pétroliers.

La tendance de fond : un argument stratégique renforcé

La perturbation à court terme masque une transformation plus profonde. Plusieurs analyses convergent vers une même conclusion : la crise d'Ormuz a rendu la transition énergétique plus urgente, et non moins, pour les États du Golfe. Au lieu de traiter le solaire et l'éolien comme des projets environnementaux annexes, l'Arabie Saoudite, Oman et les Émirats arabes unis intègrent de plus en plus les énergies renouvelables dans leur planification centrale de sécurité énergétique .

L'argument économique est en train d'être reformulé. Les énergies propres ne relèvent plus seulement de la politique climatique ; elles sont une solution d'approvisionnement domestique qui réduit la dépendance à un goulet d'étranglement pour l'exportation. Une analyse du Business Times note que la crise a « aiguisé la logique des énergies renouvelables en les recadrant comme un approvisionnement domestique, en faisant de la flexibilité et de la résilience du système une priorité politique et en accélérant l'économie de l'électrification » .

Sur des marchés comme l'Arabie Saoudite, où les coûts du solaire et de l'éolien sont parmi les plus bas au monde hors de Chine, l'argument économique à long terme en faveur des énergies renouvelables reste convaincant, même si les calendriers glissent . Dans une note de recherche, S&P Global a déclaré que le phasage des projets et la manière dont les capitaux sont déployés « pourraient changer, en fonction de la durée du conflit », mais a souligné que les projets « continuent d'avancer malgré la géopolitique » .

L'investissement énergétique mondial devrait atteindre un niveau record de 3400 milliards de dollars en 2026, dont 2200 milliards seront dirigés vers les technologies énergétiques propres, selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE) . Les États du Golfe, historiquement la salle des machines des énergies fossiles du monde, participent désormais à cette réallocation plus large des capitaux. La crise d'Ormuz a fait de ce changement une question non plus seulement de climat ou de diversification, mais de survie : des nations dont la richesse repose sur l'exportation d'énergie par un détroit de 34 kilomètres de large concluent que leur avenir doit être connecté au soleil, au vent et aux actifs à l'étranger, si elles veulent prospérer dans un monde plus dangereux.