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Bitcoin repart, mais les signaux ne confirment pas encore un nouveau cycle haussier
La reprise du Bitcoin et les perspectives de liquidité ou d’adoption nourrissent l’optimisme de plusieurs analystes, sans confirmer à elles seules un marché haussier durable. L’indice Altcoin Season était à 61, sous le seuil de 75 associé à une saison des altcoins pleinement confirmée.
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Points clés à retenir
- La reprise du Bitcoin et les perspectives de liquidité ou d’adoption nourrissent l’optimisme de plusieurs analystes, sans confirmer à elles seules un marché haussier durable.
- L’indice Altcoin Season était à 61, sous le seuil de 75 associé à une saison des altcoins pleinement confirmée.
- Les rapports divergent sur les entrées des ETF Bitcoin au comptant, mais indiquent tous deux des flux plus faibles que la semaine précédente.
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La reprise du Bitcoin a relancé les spéculations sur le début d’un nouveau marché haussier des cryptomonnaies. Tom Lee, Raoul Pal et Ran Neuner mettent en avant des moteurs différents : l’évolution des cours, la liquidité ou encore les usages de la blockchain. Mais les indicateurs disponibles ne permettent pas encore de trancher. Au 5 octobre 2026, le Bitcoin se situait autour de 86 000 dollars et l’indice Altcoin Season restait sous son seuil de confirmation. La demande au comptant et les flux des ETF donnaient, eux aussi, des signaux mitigés. 33
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Pourquoi certains analystes voient un nouveau cycle
Le scénario haussier repose sur trois arguments distincts, et non sur un indicateur unique qui confirmerait déjà la tendance.
- Le momentum des cours : Tom Lee estime qu’un nouveau marché haussier a commencé. Il cite notamment le passage du Bitcoin au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, le retour des flux institutionnels et le potentiel de la tokenisation et des agents d’intelligence artificielle utilisant la blockchain. Ce sont les arguments qui soutiennent son analyse, pas la preuve qu’une hausse durable est installée.
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- Un possible soutien de la liquidité : Raoul Pal a décrit le récent repli comme une baisse en cours de cycle, et non comme la fin du cycle. Selon lui, les besoins d’emprunt des gouvernements et les investissements liés à l’IA pourraient prolonger le cycle de liquidité jusqu’en 2027. Il s’agit d’une prévision macroéconomique, qui suppose que la liquidité s’améliore effectivement.
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- Des usages au-delà de la spéculation : La thèse haussière de Ran Neuner met l’accent sur l’adéquation entre les produits et leur marché, la tokenisation et la progression des revenus des protocoles. Il envisage aussi un cycle mené par les altcoins. Les éléments disponibles présentent ici sa thèse d’investissement, sans établir que la hausse des revenus des protocoles concerne l’ensemble du marché.
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Ces arguments expliquent l’optimisme de certains observateurs. Ils ne démontrent pas que la demande est solide sur l’ensemble des actifs crypto ni qu’une hausse généralisée est en cours.
Ce que montrent le Bitcoin et les indicateurs des altcoins
Un rapport daté du 5 octobre plaçait le Bitcoin autour de 86 000 dollars et la capitalisation totale du marché crypto à environ 2 930 milliards de dollars. D’autres estimations situaient le marché près de 2 980 milliards de dollars et la part du Bitcoin autour de 57 % ; un autre rapport l’évaluait à environ 58,9 %. Ces instantanés ne concordent pas exactement, mais situent tous la dominance du Bitcoin dans la partie haute des 50 %. 34
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Une baisse de cette dominance peut correspondre à un déplacement des capitaux vers d’autres cryptomonnaies. Un rapport évoquait une hausse des volumes sur les altcoins et un possible mouvement en leur faveur. Mais ce seul indicateur ne confirme pas une rotation généralisée. 32
Le 1ᵉʳ octobre, l’indice Altcoin Season était rapporté à 61, bien en dessous du seuil de 75 retenu dans le rapport pour parler d’une saison des altcoins pleinement installée. Cela suggère une amélioration relative, mais ne confirme pas que la majorité des principaux altcoins surperforment le Bitcoin. 1
La réserve sur la demande et les flux des ETF
Les rapports ne s’accordent pas sur le montant des entrées récentes dans les ETF Bitcoin au comptant américains. Bitfinex a fait état de 241,1 millions de dollars entre le 28 septembre et le 2 octobre, contre 2,39 milliards la semaine précédente. Une analyse publiée le 5 octobre a estimé le total de la semaine, du lundi au vendredi, à 82,9 millions de dollars, contre environ 2,4 milliards la semaine précédente. Les chiffres ne concordent donc pas et ne doivent pas être présentés comme un total établi. Les deux rapports décrivent toutefois une semaine de flux nettement inférieurs à la précédente. 19
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Autre motif de prudence : selon Bitfinex, une récente tentative de hausse du Bitcoin reposait surtout sur les positions sur les contrats à terme, plutôt que sur des achats au comptant. L’analyse du 5 octobre indique elle aussi que la demande des ETF n’a pas suivi la hausse alimentée par l’effet de levier. Le seul prix du Bitcoin ne suffit donc pas à évaluer la solidité du mouvement. 19
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La perspective macroéconomique reste une prévision
Les anticipations d’une politique monétaire plus souple alimentaient le scénario haussier, sans garantir pour autant des conditions favorables. Une analyse publiée le 5 octobre estimait à environ 37 % la probabilité implicite d’une hausse des taux en octobre. Ce chiffre reflète les anticipations de marché rapportées à cette date : il ne préjuge ni de la décision finale ni d’une amélioration déjà acquise de la liquidité. 22
Quels signaux renforceraient la thèse haussière ?
Il faudra observer si la demande au comptant et les entrées dans les ETF se renforcent et se maintiennent, et si les gains s’étendent aux altcoins au lieu de rester concentrés sur le Bitcoin ou quelques jetons. Une hausse des cours, un recul de la dominance du Bitcoin ou une prévision favorable sur la liquidité peuvent chacun étayer un scénario optimiste. Pris isolément, aucun ne prouve une progression généralisée et durable du marché. 19
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Au 5 octobre 2026, le bilan reste donc nuancé : plusieurs raisons crédibles expliquent l’optimisme des analystes, mais des questions demeurent sur la demande acheteuse et l’ampleur du mouvement.
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La reprise du Bitcoin et les perspectives de liquidité ou d’adoption nourrissent l’optimisme de plusieurs analystes, sans confirmer à elles seules un marché haussier durable.
Quels sont les points clés à valider en premier ?
La reprise du Bitcoin et les perspectives de liquidité ou d’adoption nourrissent l’optimisme de plusieurs analystes, sans confirmer à elles seules un marché haussier durable. L’indice Altcoin Season était à 61, sous le seuil de 75 associé à une saison des altcoins pleinement confirmée.
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
Les rapports divergent sur les entrées des ETF Bitcoin au comptant, mais indiquent tous deux des flux plus faibles que la semaine précédente.
Sources
coingabbar.comCrypto Bull Run 2026 or 2027: What the Market Is Saying Today