Samsung contre TSMC : une avance d’un trimestre grâce à la mémoire IA, pas un basculement de la fonderie

Trois périmètres à ne pas mélanger

• DS, pour Device Solutions : c’est le périmètre semi-conducteurs de Samsung dans ses résultats financiers. Dans sa présentation investisseurs du T1 2026, Samsung indique que DS Semiconductor a réalisé 81 700 milliards de wons de ventes, en hausse de 86 % sur un trimestre, et 53 700 milliards de wons de résultat opérationnel, soit une marge opérationnelle de 66 %.
• HBM et mémoire IA : Samsung attribue les bénéfices records de DS à la mémoire et à la hausse des ventes de produits IA à forte valeur ajoutée. Le groupe indique aussi que son activité Memory Business a atteint un record trimestriel de chiffre d’affaires et de résultat opérationnel. Des reportages externes relient cette performance aux ventes de mémoire HBM, utilisée dans les centres de données d’IA.
• Foundry, ou fonderie : c’est l’activité de fabrication de puces pour le compte de clients. Chosun rappelle que TSMC est le plus grand fondeur mondial, c’est-à-dire un fabricant sous contrat de puces. SemiWiki continue de présenter TSMC comme le leader de la fonderie pure, grâce notamment à sa spécialisation dans la fabrication, à la confiance des grands clients fabless, aux nœuds avancés et à l’exécution en packaging avancé.

Les chiffres du T1 2026 ne répondent pas tous à la même question

Un piège mérite d’être souligné : le 66 % de Samsung DS est une marge opérationnelle ; le 66,2 % de TSMC est une marge brute. La marge opérationnelle de TSMC sur la même période est de 58,1 %. Ces deux 66 % ne mesurent donc pas la même chose et ne suffisent pas à trancher un duel de fonderie.

Pourquoi Samsung a semblé passer devant

1. La mémoire IA a tiré DS vers un sommet

Samsung explique que les bénéfices records de DS ont été menés par l’activité mémoire et par la progression des produits IA à forte valeur ajoutée. Le communiqué du groupe précise également que Memory Business a établi un record trimestriel de chiffre d’affaires et de résultat opérationnel. Autrement dit, le moteur du trimestre n’est pas un client unique de fonderie ni un nœud de gravure isolé, mais un mix de mémoire beaucoup plus favorable dans un cycle porté par l’IA.

2. La HBM a renforcé la valeur du portefeuille

La mémoire HBM, ou high-bandwidth memory, est une mémoire à très haute bande passante recherchée pour les charges de calcul IA. Des reportages ont relié la forte performance de Samsung au T1 2026 aux ventes de puces HBM utilisées dans les centres de données d’IA. Cela rejoint le message officiel de Samsung sur la hausse des produits IA à forte valeur ajoutée. L’IA ne dope donc pas seulement les processeurs avancés : elle améliore aussi la rentabilité des fournisseurs de mémoire.

3. Les profits de Samsung se sont concentrés dans DS

La division DS a dégagé 53 700 milliards de wons de résultat opérationnel, tandis que Samsung Electronics dans son ensemble a publié 57 200 milliards de wons de résultat opérationnel. Chosun rapporte que DS a représenté environ 94 % du résultat opérationnel total de Samsung Electronics au T1 2026, principalement grâce aux semi-conducteurs et surtout à la mémoire. C’est cette concentration des profits qui explique la lecture très favorable du trimestre pour Samsung.

Pourquoi cela ne signifie pas que Samsung Foundry a rattrapé TSMC

D’abord, le « dépassement » porte sur Samsung DS, pas sur Samsung Foundry pris isolément. Chosun parle de la taille et de la rentabilité globales de DS dans un boom de la mémoire. Les documents de Samsung, eux, mettent clairement en avant la mémoire et les produits IA à forte valeur ajoutée.

Ensuite, la fonderie de Samsung ne montre pas la même dynamique dans les informations publiées. Gadgets360 rapporte que les bénéfices de l’activité foundry de Samsung ont reculé au premier trimestre, ce qui contraste avec le record de DS dans son ensemble. Traduire la victoire de DS en victoire directe de Samsung Foundry sur TSMC mélange donc deux lignes de métier différentes.

Enfin, TSMC n’a pas fait un mauvais trimestre. Le groupe a publié 35,90 milliards de dollars de chiffre d’affaires, 66,2 % de marge brute et 58,1 % de marge opérationnelle. Son chiffre d’affaires du trimestre a même légèrement dépassé sa fourchette de prévisions initiale. Dans la fonderie pure, les analyses sectorielles continuent de mettre en avant ses atouts : spécialisation dans la fabrication, absence de concurrence directe avec ses grands clients dans la conception de puces, nœuds avancés, rendements et packaging avancé.

Pour parler d’un vrai rattrapage de Samsung Foundry, il faudrait regarder des indicateurs de même périmètre : gains de clients externes, montée en volume des nœuds avancés, rendements acceptés par les grands clients, délais de livraison, capacité à associer procédés et packaging avancé, et contribution régulière aux bénéfices. Ce sont précisément les terrains sur lesquels TSMC reste présenté comme particulièrement solide.

À retenir

La formulation la plus juste est donc la suivante : Samsung a signé au T1 2026 une victoire financière remarquable grâce à DS, à la mémoire et aux produits IA à forte valeur ajoutée. Mais ce trimestre ne redessine pas à lui seul la carte mondiale de la fonderie. TSMC conserve des marges élevées, une forte exposition aux procédés avancés et une position de leader dans la fonderie pure. Samsung a gagné une manche avec la mémoire IA ; cela ne prouve pas que Samsung Foundry a déjà battu TSMC sur le terrain de la fabrication sous contrat.