AnswersPublished23 sources
Miksi Vitalik Buterin haluaa ETH:lle uuden arvoperustan?
Vitalik Buterin sanoi 8. marraskuuta 2026, että ETH:n arvon pitäisi nojata enemmän Ethereumin kestävyyteen ja hajautukseen kuin maksujen polttamiseen.
JulkaisijaMuokattu mallilla GPT-6 LunaKuvat luotu mallilla GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- Vitalik Buterin sanoi 8. marraskuuta 2026, että ETH:n arvon pitäisi nojata enemmän Ethereumin kestävyyteen ja hajautukseen kuin maksujen polttamiseen.
- Havainnollistavassa laskelmassa miljardin dollarin vuotuiset poltot ja neljän prosentin diskonttokorko vastaisivat 25 miljardin dollarin arvoa – selvästi vähemmän kuin noin 270 miljardin dollarin markkina arvo.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why did Ethereum co-founder Vitalik Buterin argue on November 8 that ETH should be valued primarily as a store of value rather than a “fee-b. Article summary: Buterin’s November 8 argument was to keep EIP-1559 but stop treating fee destruction as ETH’s primary valuation foundation: maximizing burns could undermine the decentralization, security and resistance to capture that m. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
Vitalik Buterinin viesti 8. marraskuuta 2026 ei ollut vaatimus luopua ETH:n polttamisesta. Hän kannattaa EIP-1559-mekanismin säilyttämistä, mutta kyseenalaistaa ajatuksen, että Ethereumin arvo riippuisi ennen kaikkea siitä, kuinka paljon transaktiomaksuista poistetaan kierrosta. Hänen mukaansa ETH:n arvoa tukevat paremmin verkon kestävyys ja ominaisuudet, joiden varassa Ethereum toimii. 1
2
6
Ero on olennainen: polttaminen voi vähentää ETH:n tarjontaa, mutta se ei automaattisesti muodosta luotettavaa pohjaa tokenin arvostukselle. Lisäksi polttojen maksimointi voisi vaatia ratkaisuja, jotka ovat ristiriidassa Ethereumin muiden tavoitteiden kanssa. 3
6
Noin 270 miljardin dollarin arvostus on mittakaavakysymys
Buterinin pohdinnassa kysytään, mitä noin 270 miljardin dollarin markkina-arvon perusteleminen pelkillä maksuilla käytännössä vaatisi. Vertailukohtana käytettiin L’Oréalin vuotuisia tutkimus- ja kehitysmenoja, joiden kerrottiin olevan noin 0,58 prosenttia yhtiön markkina-arvosta. Samalla prosenttiosuudella Ethereumin protokollan kehittämiseen tarvittaisiin laskennallisesti noin 700 000 ETH:tä vuodessa. Arvioon liittyi myös se, että validaattorien tulot laskisivat noin kaksi kolmasosaa. 7
9
Kyse on havainnollistavasta vertauksesta, ei Ethereumin ilmoitetusta budjetista eikä ehdotuksesta muuttaa EIP-1559:ää. Se nostaa esiin myös hallintoon liittyvän kysymyksen: jos kehitystyöhön tarvittaisiin jatkuvasti näin paljon resursseja, niiden kerääminen ja kohdentaminen vaatisi pysyviä päätöksiä verkon hallinnosta. 9
Poltot eivät takaa luotettavaa arvon pohjaa
Yksinkertaistettu laskelma havainnollistaa polttoihin perustuvan arvonmäärityksen rajoja. Jos ETH:tä poltettaisiin miljardin dollarin arvosta joka vuosi ja laskelmassa käytettäisiin neljän prosentin diskonttokorkoa, tulokseksi saataisiin 25 miljardin dollarin arvo. Se jää selvästi alle noin 270 miljardin dollarin vertailuluvun. Kyse on esimerkkilaskelmasta, ei hintaennusteesta, ja se edellyttää, että vuotuiset poltot pysyvät tasaisina. 3
26
Buterinin toinen huoli on, että polttojen määrä riippuu verkon käytöstä. Osa toiminnasta on syntynyt kryptomarkkinoiden sisältä. Jos ETH:n hinnan lasku vähentää tätä toimintaa ja käyttäjien kulutusta, myös poltettavien maksujen määrä voi pienentyä. Näin laskelma ei ole niin riippumaton markkinatilanteesta kuin tasaisiin vuosittaisiin polttoihin perustuva malli antaa ymmärtää. 5
48
49
Maksujen maksimointi voi heikentää verkon avoimuutta
Maksujen polttamisen kasvattamisella olisi myös mahdollisia haittoja. Buterinin argumentista kertovien lähteiden mukaan polttojen optimointi voisi lisätä aktiivisen hallinnon tarvetta ja nostaa kaasumaksuja. Se voisi vaikeuttaa Ethereumin hajautuksen ja ulkopuolisen vaikutusvallan vastustamisen säilyttämistä sekä tehdä verkosta joillekin käyttäjille kalliimman käyttää. 6
7
9
25
Kyse on siis vaihtokaupasta: verkon käytöstä pyritään saamaan enemmän arvoa, mutta samalla voidaan heikentää sen avoimuutta ja kestävyyttä. Buterin ei väitä, etteikö maksuilla tai niiden polttamisella olisi merkitystä. Hänen mukaansa niistä ei kuitenkaan pitäisi tehdä päätavoitetta, jos se vaarantaa Ethereumin keskeisiä vahvuuksia. 1
6
Arvoperusta: hajautus ja CROPS
Buterin nostaa vaihtoehtoiseksi perustaksi Ethereumin hajautuksen ja niin sanotut CROPS-ominaisuudet: sensuurinkestävyyden, kaappauksen vastustamisen, avoimen lähdekoodin, yksityisyyden ja turvallisuuden. Tämän näkemyksen mukaan ETH:n asema arvonsäilyttäjänä nojaa luottamukseen verkon kestävyyteen ja suojauksiin – ei lupaukseen siitä, että poltot ylittävät jatkuvasti uuden ETH:n liikkeeseenlaskun. 1
2
Siksi EIP-1559 voi Buterinin mukaan jäädä voimaan, vaikka polttojen määrä jäisi pitkällä aikavälillä alle kymmeneen prosenttiin tasosta, joka tarvittaisiin liikkeeseenlaskun kuittaamiseen. Maksuja voidaan siis edelleen polttaa ilman, että mekanismia pidetään ETH:n arvon tärkeimpänä selityksenä. 2
4
23
Sijoittajan kysymys ei silti katoa. Jos poltot eivät kata uutta liikkeeseenlaskua, ne eivät yksin estä ETH:n kokonaistarjontaa kasvamasta. Buterinin näkemys siirtää painopisteen toiseen kysymykseen: arvostavatko käyttäjät Ethereumin kestävyyttä ja käyttävätkö he verkkoa niin, että ETH:lle syntyy kysyntää? Tämä ei takaa ETH:n ostovoiman säilymistä eikä perustele mitään tiettyä markkina-arvoa. 3
6
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Miksi Vitalik Buterin haluaa ETH:lle uuden arvoperustan?"?
Vitalik Buterin sanoi 8. marraskuuta 2026, että ETH:n arvon pitäisi nojata enemmän Ethereumin kestävyyteen ja hajautukseen kuin maksujen polttamiseen.
What are the key points to validate first?
Vitalik Buterin sanoi 8. marraskuuta 2026, että ETH:n arvon pitäisi nojata enemmän Ethereumin kestävyyteen ja hajautukseen kuin maksujen polttamiseen. Havainnollistavassa laskelmassa miljardin dollarin vuotuiset poltot ja neljän prosentin diskonttokorko vastaisivat 25 miljardin dollarin arvoa – selvästi vähemmän kuin noin 270 miljardin dollarin markkina arvo.
Sources
cointelegraph.comVitalik ‘Pivots’ ETH To Store Of Value, Crypto Suffers After US Election: Hodler’s Digest
ababnews.comVitalik Buterin argues ETH should be positioned as a store of value rather than a fee-burning token
en.bloomingbit.ioVitalik Buterin Says Ethereum's Value Should Hinge on Store-of-Value Role, Not Fee Burns
coinpaper.comVitalik Buterin Challenges Ethereum's ETH Burn Thesis