Miksi bitcoinin nousu hyytyi ja kurssi laski 84 600 dollariin?

Bitcoinin kurssi putosi 3. lokakuuta noin 84 600 dollariin, kun edellispäivän nousu lähelle 87 000 dollaria menetti vauhtinsa. Yhdysvaltain odotettua heikompi työllisyysraportti antoi aluksi kurssille nostetta, sillä se vähensi markkinoiden odotuksia uudesta keskuspankin koronnostosta. Nousu kohtasi kuitenkin vastusta noin 87 000 dollarissa, ja voittojen kotiutus sekä vivutettujen positioiden pakkosulkemiset kiihdyttivät laskua. 236

Miksi työllisyysraportti ei pitänyt kurssia nousussa?

Yhdysvaltoihin syntyi syyskuussa 29 000 työpaikkaa, mikä jäi raportoiduista ennusteista. Tieto painoi aluksi valtionlainojen korkoja, kun sijoittajat arvioivat korkonäkymiä uudelleen. Bitcoin kävi hetkellisesti yli 87 000 dollarissa, mutta myyntitoimeksiannot rajoittivat nousua. 23

Työllisyysluvun ensireaktio ei kuitenkaan taannut nousun jatkumista. Raporttien mukaan lainakorot myöhemmin palautuivat, mikä havainnollistaa, kuinka korko-odotusten ja joukkolainamarkkinoiden liikkeet voivat kumota talousuutisen alkuvaikutusta. 12

Likvidaatiot näyttävät vivutuksen riskit

Kurssin käänne johti noin 433,6 miljoonan dollarin arvosta pakkosulkemisia kryptojohdannaismarkkinoilla 24 tunnissa. Yhden raportin mukaan noin kolme neljäsosaa tappioista osui niille, jotka olivat veikanneet kurssin nousun puolesta. Nousua edeltäneessä liikkeessä oli puolestaan suljettu lyhyeksi myytyjä positioita, mikä saattoi vahvistaa nousua. 620

Likvidaatiot kertovat, miten vipu voi voimistaa markkinaliikettä kumpaankin suuntaan: lyhyiden positioiden sulkeminen voi kiihdyttää nousua, kun taas laskeva kurssi voi pakottaa nousuun veikanneita sulkemaan positioitaan ja lisätä myyntipainetta. Likvidaatiot eivät yksin osoita, että markkinan pitkäaikainen suunta olisi muuttunut.

Myös futuurien avoimen position lukuja kannattaa tulkita varoen. Yhdessä tilannekuvassa bitcoin-futuurien avoimen position arvoksi ilmoitettiin noin 53,6 miljardia dollaria. Syyskuun 30. päivän analyysissä taas bitcoin-määräinen yhteenlaskettu avoin positio kuvattiin maaliskuun jälkeisen ajan matalimmaksi. Luvut koskevat eri ajankohtia ja mittaustapoja, joten niiden perusteella ei voi yksinkertaisesti päätellä vivutuksen olleen ennätyksellisen korkealla. Ne muistuttavat siitä, että avoimen position lukua on tarkasteltava yhdessä päivämäärän, yksikön ja likvidaatiotietojen kanssa. 2932

Valaiden myynnit ja seurattavat hintatasot

Lookonchainin siteeraama analyytikko yhdisti osan 87 000 dollarin tuntumassa kohdatuista vaikeuksista suurten bitcoin-omistajien voittojen kotiutukseen. Hän nosti seurattavaksi tukialueeksi noin 82 500 dollaria. Kyse on markkinoilla esillä olleista hintatasoista, ei varmoista pohjista tai katoista. 30

Vahvempi palautuminen edellyttäisi, että bitcoin pääsisi jälleen 87 000 dollarin vastustason yläpuolelle. Jos kurssi heikkenee, noin 82 500 dollarin alue on yksi markkinaseuraajien mainitsemista tasoista. Sen rikkoutuminen tai pitävyys ei kuitenkaan yksin ratkaise laajempaa markkinanäkymää. 630

ETF-virrat ja Fed pitävät näkymän avoimena

Raportit kuvasivat Yhdysvaltain spot-bitcoin-ETF-rahastojen virtoja vaihteleviksi: yhden mukaan rahastoista virtasi varoja ulos 30. syyskuuta, kun taas toinen raportoi nettomääräisestä sisäänvirtauksesta 1. lokakuuta. Nämä yksittäisiä päiviä koskevat tiedot kertovat kysynnän vaihdelleen, eivät tasaisesta ja jatkuvasta suunnasta. 2425

Myös korkokehitys vaikuttaa markkinaan. Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve nosti ohjauskorkoaan syyskuussa 25 korkopisteellä, ja seuraava kokous oli määrä pitää 27.–28. lokakuuta. Heikko työllisyysraportti muutti markkinoiden odotuksia, mutta ei ratkaissut keskuspankin tulevaa päätöstä. Valtionlainojen korot ovat bitcoinin lähiajan kannalta tärkeä vastavoima: niiden alkuvaiheen lasku tuki nousua, mutta korkojen palautuminen voi painaa riskipitoisia sijoituksia uudelleen. 26812

Mitä bitcoinin laskusta voi päätellä?

Liike lähelle 87 000 dollaria ja sieltä noin 84 600 dollariin näyttää ennen kaikkea vastukseen pysähtyneeltä nousuyritykseltä, jonka perääntymistä vipupositioiden sulkemiset voimistivat. Se ei yksin ratkaise bitcoinin pidemmän aikavälin suuntaa. Seurattavia asioita ovat, pystyykö kurssi palaamaan vastustason yläpuolelle, miten se käyttäytyy mainitun tukialueen tuntumassa ja tarjoavatko korko-odotukset, valtionlainojen korot ja ETF-virrat vakaampaa tukea.