Bitcoinin aktiiviset osoitteet sukelsivat kahdeksan vuoden alimpiin lukemiin – sekalaiset signaalit jakavat analyytikot kahteen leiriin

Otsikon takana paljastuu kuitenkin monimutkaisempi tarina. Kun yksi ketjun sisäinen mittari huutaa kapitulaatiota, toiset vilkuttavat hiljaa merkkejä, jotka ovat historiallisesti edeltäneet elpymistä. Tässä on mitä data todella kertoo – ja miksi analyytikot eivät pääse yhteisymmärrykseen seuraavasta liikkeestä.

Mitä Bitcoin-verkon aktiivisuudelle tapahtui?

Aktiiviset osoitteet mittaavat niiden yksilöllisten lompakkojen määrää, jotka lähettävät tai vastaanottavat Bitcoineja tiettynä päivänä. Elokuun 2025 huipun noin 938 600:sta lukema on laskenut tasaisesti . Maaliskuun 2026 lopulla päivittäisiä aktiivisia osoitteita oli enää noin 655 900 – yli 30 % laskua alle kahdeksassa kuukaudessa . Uusin 9. elokuuta 2026 tapahtunut pudotus 545 233:een on laskun jatkoa.

Karhumainen näkemys: kapitulaatio, joka ei pääty

Laskevan markkinan kannattajille todisteet ovat yksiselitteisiä. Aktiivisten osoitteiden 30 päivän liukuva keskiarvo laski 609 688:aan 19. heinäkuuta 2026, ja 100 päivän keskiarvo saavutti 621 957:n 27. heinäkuuta – molemmat lähestyvät vuosien 2018–2019 karhumarkkinan syvyyksiä .

Glassnoden Bitcoin Cycle Position Heatmap -työkalu, joka kokoaa yhteen ketjun sisäisiä mittareita, on osoittanut kapitulaatiota koko vuoden 2026 ajan – pisin jakso sitten FTX:n romahduksen vuonna 2022 . Spot-Bitcoin-ETF:istä on paennut 4,5 miljardia dollaria alkuvuonna 2026, ja ketjun sisäinen osallistuminen on heikentynyt kuusi kuukautta peräkkäin . Markkinat ovat olleet laskutrendissä yli kymmenen kuukautta ilman selkeää kääntymistä .

Analyytikot muistuttavat myös, että elokuu on historiallisesti yksi Bitcoinin heikoimmista kuukausista, mikä luo lisää laskuriskiä heinäkuun 7,36 %:n noususta huolimatta .

Nousumarkkinan näkemys: signaalit, jotka näyttävät pohjalta

Jokaista laskevaa signaalia kohti löytyy kuitenkin ristiriitainen datapiste, joka saa osan analyytikoista kääntymään toiseen suuntaan.

30 päivän liukuva keskiarvo on nousussa. Vaikka päiväkohtainen lukema putosi 545 233:een, aktiivisten osoitteiden 30 päivän liukuva keskiarvo nousi korkeimmalle tasolle sitten 29. toukokuuta 2026 – eroavaisuus, jonka jotkut analyytikot tulkitsevat mahdolliseksi pohjanmuodostukseksi .

Uusien lompakkojen luonti räjähti. Uusien lompakkojen luonti nousi 2,27 miljoonaan viime viikolla, mikä on korkein lukema vuoteen, Santimentin datan mukaan . Päivittäiset aktiiviset osoitteet saavuttivat samalla jaksolla kymmenen kuukauden huipun 752 000 – jyrkkä kontrasti 9. elokuuta tehdylle pohjalle . Osa tästä piikistä liittyi Coldcard-laitelompakon tietoturvauhkaan, joka sai käyttäjät siirtämään varojaan, mutta aktiivisuuden mittakaava on silti silmiinpistävä .

Instituutiot keräävät hiljaa kolikoita. Netto-ulosvirtaukset pörsseistä – eli enemmän Bitcoineja poistuu pörsseistä kuin sinne tulee – viittaavat maltilliseen keräämiseen eivätkä aggressiiviseen myyntiin . CryptoQuantin ja muiden analyytikot huomauttavat, että aktiivisten osoitteiden lasku heijastaa "vähentynyttä spekulointia eikä kapitulaatiota", ja pitkäaikaiset haltijat hallitsevat nyt markkinoita . Kuten Binance Squaren profiilissa todetaan: "Markkinoita hallitsevat nyt pitkäaikaiset haltijat" – rakenteellinen muutos, joka historiallisesti edeltää karhumarkkinoiden pohjia .

Historiallinen rinnastus: vuoden 2018–2019 karhumarkkina

Nykyinen tilanne muistuttaa läheisesti vuosien 2018–2019 karhumarkkinan pohjaa, jolloin yhtä matalat aktiivisten osoitteiden tasot edelsivät lopulta vuosien 2020–2021 nousumarkkinaa . CryptoQuantin analyytikko chesscryptoonchain huomauttaa, että sekä 30 päivän että 100 päivän liukuvat keskiarvot lähestyvät vuoden 2018 tasoja – kuvio, joka historiallisesti edelsi merkittäviä elpymisiä .

Mukana on kuitenkin vivahde: kun Bitcoin todella pohjasi 3 206 dollarissa 14. joulukuuta 2018, molemmat aktiivisuuden keskiarvot olivat korkeammalla kuin viimeaikaiset pohjat – 625 967 30 päivän keskiarvossa ja 632 754 100 päivän keskiarvossa . Tämä tarkoittaa, että nykyiset lukemat ovat jopa matalammat kuin edellisen karhumarkkinan kirjaimellisella hinnan pohjalla – mikä voi tukea joko syvemmän pohjan tai rakenteellisen kypsymisen teesiä, jossa vähemmän osoitteita heijastaa keskittymistä eikä romahdusta .

Missä analyytikot ovat eri mieltä?

Data on synnyttänyt kolme selvää leiriä:

• Pohjaleiri. Analyytikot kuten chesscryptoonchain uskovat, että matalien aktiivisten osoitteiden, nousevien liukuvien keskiarvojen ja institutionaalisen keräämisen yhdistelmä viittaa vahvistuvaan pohjanmuodostukseen . Siirtymä spekulatiivisista kauppiaista pitkäaikaisiin haltijoihin nähdään verkon rakenteellisena kypsymisenä .

• Laskun jatkumisen leiri. Glassnoden pitkittynyt kapitulaatiosignaali, joka on jatkunut koko vuoden 2026, yhdistettynä jatkuviin ETF-ulostuloihin ja laskevaan käyttäjäaktiivisuuteen viittaa siihen, että laskutrendi ei ole vielä loppuun kulutettu . Elokuun historiallisesti heikko kausiluonteisuus lisää varovaisuutta .

• Neutraali / siirtymävaiheen näkemys. Investing News Network kuvaa nykyistä vaihetta "siirtymävaiheeksi", jossa riskiä karttava tunnelma ja institutionaaliset ulosmarssit elävät rinnakkain ketjun sisäisten pitkän aikavälin elpymisen merkkien kanssa . CryptoBriefing raportoi, että analyytikot ovat varovaisia kehystämään tätä mahdolliseksi pohjanmuodostukseksi "eikä vahvistetuksi ostosignaaliksi" .

Loppuyhteenveto

9. elokuuta 2026 julkaistu data piirtää syvästi ristiriitaisen kuvan. Päivittäiset aktiiviset osoitteet 545 233:ssa ovat vuoden 2018 karhumarkkinan tasoilla, mutta 30 päivän liukuva keskiarvo on nousussa, uusien lompakkojen luonti kiihtyy ja institutionaalinen kerääminen tapahtuu hiljaa. Onko tämä vahvistettu pohja vai tauko ennen laskun jatkumista, jää avoimeksi – vuoden 2018–2019 rinnastus tukee pohjan tapausta, kun taas Glassnoden pitkittynyt kapitulaatiosignaali ja ETF-ulostulot puoltavat varovaisuutta.

Ainoa asia, josta ollaan yhtä mieltä, on, että data on tarpeeksi sekalaista pitääkseen keskustelun elossa.