Jiang Zhuoer myi koko bitcoin-positionsa: taustalla inflaatio- ja korkopelko

Jiang Zhuoer myi koko bitcoin-positionsa 77 226 dollarissa 11. syyskuuta, koska hän näki Yhdysvaltain inflaatiodatan kasvattaneen lähiajan makroriskiä. BTC.TOP-louhintapoolin perustajan mukaan odotettua vahvempi tuottajahintaindeksi eli PPI nosti hänen arvionsa keskuspankki Fedin koronnoston todennäköisyydestä 70 prosenttiin. Hän odotti myös seuraavan kuluttajahintaindeksin eli CPI:n olevan markkinoille epäsuotuisa ja ilmoitti valmistautuneensa short-positioon. 510

Oleellinen tarkennus on, että 70 prosenttia oli Zhuoerin oma markkina-arvio, ei Fedin virallinen ennuste. Hänen ajatuksensa oli, että sitkeä inflaatio voisi pakottaa rahapolitiikan tiukemmaksi ja heikentää riskinottohalua myös kryptomarkkinassa.

Välitön syy: PPI, CPI ja Fed-riski

Zhuoerin 11. syyskuuta tekemä ratkaisu oli käytännössä veto makrotaloudellisesta tapahtumariskistä:

• vahva PPI-luku lisäsi hänen huoltaan siitä, ettei inflaatio hidastu riittävän nopeasti;
• hän arvioi koronnoston todennäköisyydeksi 70 %;
• hän odotti tulevan CPI-luvun vahvistavan, ei lieventävän, tätä painetta;
• siksi hän ei halunnut pitää spot-bitcoinia tämän epävarmuuden läpi, vaan myi omistuksensa ja valmistautui shorttaamaan. 5710

Kyse ei välttämättä ollut pysyvästä arviosta Bitcoinin pitkän aikavälin arvosta. Zhuoer kohteli inflaatiolukuja ja rahapolitiikan näkymiä pikemminkin lähiajan laskukatalyyttina.

Miten kauppa erosi 4. syyskuuta avatusta BTC-shortista?

Zhuoer oli vedonnut Bitcoinin laskun puolesta jo viikkoa aiemmin, mutta perustelut olivat silloin erilaiset.

Hän kertoi 4. syyskuuta myyneensä koko BTC-positionsa noin 82 050 dollarissa ja avanneensa täyden short-position Bitcoinin perpetual-futuureihin. Tuolloin hänen näkemyksensä nojasi ennen kaikkea markkinarakenteeseen: BTC-ETF:ien rahavirrat olivat heikentyneet ja kääntyneet ensimmäistä kertaa nettomääräisesti ulosvirroiksi. Samaan aikaan Bitcoin nousi vaihteluvälinsä yläreunaan, noin 81 500 dollariin. Zhuoerin mielestä noin 13 päivän konsolidaatio ei riittänyt murtamaan 83 000–84 000 dollarin vastusaluetta. 505360

Kauppa jäi lyhyeksi. Zhuoer kertoi myöhemmin sulkeneensa shortin noin 79 480 dollarissa ja siirtyneensä takaisin täyteen spot-ETH-positioon. Perusteluina olivat Ethereumin suhteellinen vahvuus ja jatkuvat ETF-virrat. 495152

Kauppa	Tilanne avaushetkellä	Keskeinen perustelu	Mitä seurasi?
4. syyskuuta	BTC noin 82 050 dollarissa	Heikkenevät ETF-virrat, epäonnistuneeksi tulkittu nousuyritys ja 83 000–84 000 dollarin vastus	Short suljettiin noin 79 480 dollarissa, minkä jälkeen hän palasi spot-ETH:iin. 5052
11. syyskuuta	BTC 77 226 dollarissa	Vahvempi PPI, hänen 70 %:n arvionsa koronnoston todennäköisyydestä ja huoli CPI-luvusta	Koko BTC-positio myytiin ja Zhuoer kertoi valmistautuneensa shorttiin. 510

Ensimmäinen kauppa oli lyhyen aikavälin tekninen ja rahavirtoihin perustuva näkemys. Jälkimmäinen oli selvemmin inflaatioon ja rahapolitiikkaan liittyvä makroveto.

Vastakkain kaksi tulkintaa 70 000–72 000 dollarin tasosta

Zhuoerin varovainen positiointi poikkesi Blockchain.comin OTC-kaupankäynnin globaalin johtajan Mark Sishkan näkemyksestä. Sishka sanoi 10. syyskuuta, että Bitcoinin nousu kohti 80 000 dollaria oli muuttanut treidaajien ajattelun "nousujen myymisestä" laskujen ostamiseen. Hän kuitenkin varoitti, että uudelleen kasvanut long-vipu voisi laukaista lyhyen aikavälin likvidaatioliikkeen kohti 70 000–72 000 dollaria. 19

Näkemykset eivät ole täysin ristiriidassa, mutta ne johtavat eri toimintatapaan:

• Zhuoerin linja: vähennä spot-altistusta ja mahdollisesti shorttaa ennen makrotapahtumaa, joka voi heikentää riskinottohalua.
• Sishkan linja: nopea lasku on mahdollinen, mutta sitä voi pitää korkeampana pohjana tai kerrytysmahdollisuutena eikä välttämättä laajemman laskutrendin vahvistuksena. 19

Syyskuun alun optiomarkkinassa osto-optiot olivat myyntioptioita kalliimpia, mikä viittasi suhteellisesti vahvempaan kysyntään noususuojaa tai nousu-altistusta kohtaan. Se ei takaa kurssinousua, mutta auttaa selittämään, miksi osa markkinasta pysyi myönteisenä vipuposition purkautumisen riskistä huolimatta. 20

Sama 70 000–72 000 dollarin alue merkitsi siis osapuolille eri asioita. Zhuoer oli nostanut alueen esiin jo 4. syyskuuta mahdollisena laskun kohteena, jos vastus pitäisi. 5061 Sishka puolestaan näki mahdollisen liikkeen sinne lyhytaikaisena vipujen puhdistuksena, jota ostajat voisivat hyödyntää. 19

Miten päätös sopii Zhuoerin muuttuneeseen 2026-näkemykseen?

Zhuoerin arviot vuonna 2026 ovat muuttuneet selvästi tilanteen mukana.

Kesäkuun lopussa hän ennusti Bitcoinin voivan pohjata vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä 42 000–44 000 dollariin. Hän perusti näkemyksensä syklimalliin sekä Strategyn mNAV-mittariin, joka vertaa yhtiön markkina-arvoa sen bitcoin-omistusten arvoon. 3536

Elokuun lopussa hän muutti kantaansa huomattavasti. Bitcoinin lähestyttyä 79 500 dollaria Zhuoer sanoi olevansa noin 90-prosenttisen varma, että kryptojen laskumarkkina oli päättynyt. Samalla hän arvioi Ethereumin voivan pärjätä Bitcoinia paremmin ja suunnitteli lisäävänsä ETH-altistusta, jos BTC laskisi 67 000–72 000 dollarin alueelle. 3334

Siksi 11. syyskuuta tehtyä BTC-myynnin päätöstä kannattaa tulkita pikemminkin lyhyen aikavälin reaktiona muuttuneeseen makroasetelmaan kuin suorana paluuna hänen kesäkuiseen 42 000–44 000 dollarin perusennusteeseensa. Hänen toimintansa viittaa kaupankäyntitapaan, jossa altistusta muutetaan ETF-virtojen, teknisten tasojen, inflaatiodatan ja Ethereumin suhteellisen vahvuuden mukaan.

Yhteenveto

Jiang Zhuoer myi kaikki bitcoininsa 77 226 dollarissa, koska hän katsoi vahvan PPI-luvun nostaneen Fedin koronnoston todennäköisyyttä olennaisesti ja pelkäsi seuraavan CPI-luvun vahvistavan riskiä. Hänen mainitsemansa 70 % oli henkilökohtainen arvio, ja myynti oli taktinen päätös välttää tai mahdollisesti hyötyä lähiajan laskusta. 510

Ratkaisu erosi hänen 4. syyskuuta tekemästään shortista, jonka perusteina olivat etenkin heikot ETF-virrat ja 83 000–84 000 dollarin vastusalue. Sishkan rakentavammassa tulkinnassa pudotus 70 000–72 000 dollariin olisi silti mahdollinen, mutta se voisi tarjota ostajille tilaisuuden sen sijaan, että se merkitsisi välttämättä pitkäkestoisen laskumarkkinan alkua. 1950