Kilpajuoksu indiumfosfidista: Miten JX Advanced Metals ja sen kilpailijat vastaavat 70 prosentin tuotantovajeeseen

Globaalin tekoälyinfrastruktuurin rakentamisessa on törmätty yllättävään materiaaliseen pullonkaulaan, joka iskee maailman tehokkaimpiin datakeskuksiin: indiumfosfidi (InP) -kiekkojen saatavuuteen. Tämä kriittinen yhdistepuolijohde on välttämätön nopeissa optisissa lähettimissä. Kun tekoälyklusterit kasvavat tuhansista satoihintuhansiin kiihdyttimiin, optisten yhteyksien tiheys on moninkertaistunut, ja InP:n kysyntä on räjähtänyt käsistä. Nykyinen toimitusketju rakennettiin aikoinaan hitaammin kasvaville televiestintämarkkinoille, eikä se pysy tekoälybuumin perässä . Näkyvimmän merkin syntyneestä tarjontapulasta antaa alan johtavan substraattivalmistajan investointisuunnitelmat.

JX Advanced Metalsin 120 miljardin jenin jättisuunnitelma

JX Advanced Metals, joka hallitsee noin 40 prosenttia maailman InP-substraattimarkkinoista tilikaudella 2026 , on julkistanut historiansa suurimman investointisuunnitelman. Yhtiö aikoo investoida 120 miljardia jeniä (noin 780 miljoonaa dollaria) tilikauteen 2030 mennessä laajentaakseen indiumfosfidikiekkojen tuotantokapasiteettiaan. Yhdistettynä aiemmin julkistettuihin hankkeisiin yhtiö odottaa kokonaiskapasiteettinsa kasvavan 7–10-kertaiseksi vuoden 2025 tilikauden tasoon verrattuna . Tämä yksittäinen investointi on mittavin minkään InP-substraattitoimittajan tähän mennessä ilmoittama laajennus.

Vuoden mittainen eskalaatio: Vaatimattomista päivityksistä jätti-investointiin

Tie 120 miljardin jenin summaan osoittaa, kuinka nopeasti näkymät tarjonnasta ovat synkentyneet. JX:n suunnitelmat ovat eskaloituneet rajusti:

• Heinäkuu 2025: JX ilmoittaa 1,5 miljardin jenin alkusijoituksesta kasvattaakseen kapasiteettia noin 20 prosentilla Isoharan tehtaalla .
• Lokakuu 2025: Lisäinvestointi nostaa kokonaissumman 3,3 miljardiin jeniin, ja tavoitteena on yhteensä 50 prosentin kapasiteetin lisäys vuoteen 2025 verrattuna .
• Helmikuu 2026: Yhtiö julkistaa paljon suuremman, noin 20 miljardin jenin suunnitelman, jolla vuoden 2025 kapasiteetti kolminkertaistettaisiin vuoteen 2030 mennessä .
• Kesäkuu 2026: Viimeisin jättisuunnitelma paljastetaan. Sen 120 miljardin jenin kokonaisinvestoinnilla tavoitellaan 7–10-kertaista kapasiteetin kasvua vuoteen 2030 mennessä .

Alle vuodessa yhtiön menoarvio kasvoi 80-kertaiseksi. Lopullinen suunnitelma on kuusinkertainen verrattuna vain neljä kuukautta aiemmin asetettuun kolminkertaistamistavoitteeseen .

Täydellinen myrsky: Tekoälyn kysyntä ja geopoliittiset shokit

Kahta voimaa ajaa tätä poikkeuksellista kiirettä. Ensimmäinen on kysyntäpuolella: yli 80 prosenttia jatkojalostetusta InP:stä menee nykyään nopeisiin optisiin moduuleihin tekoälykeskuksia varten . Kun hyperskaalaajat vakioivat 800G- ja 1.6T-optiikkaa ja pyrkivät kohti yhteispakattua optiikkaa (co-packaged optics), teollisuudenalan InP-pohjaisten laserien ja kiekkojen kysynnän odotetaan kasvavan 85 prosentin vuosivauhtia aina vuoteen 2030 saakka pelkästään tekoälysovelluksissa .

Toinen tekijä on geopoliittinen shokki. Helmikuussa 2025 Peking otti käyttöön vientilisenssikontrollit tälle yhdistepuolijohteelle . Tulokset olivat välittömiä ja vakavia. InP:n hinnat nousivat noin 250 prosenttia, ja maailman suurimpien fotoniikkatoimittajien tilauskannat venyivät vuoteen 2028 asti . Shokki uhkasi hidastaa biljoonien arvoista tekoälyinfrastruktuurin rakentamista, minkä vuoksi NVIDIAn tukeman Coherent-piirivalmistajan toimitusjohtaja osallistui henkilökohtaisesti Yhdysvaltain kauppavaltuuskuntaan Kiinassa toukokuussa 2026 neuvotellakseen pääsystä materiaaleihin .

Nämä voimat ovat törmänneet syvälle juurtuneisiin rakenteellisiin tarjonnan rajoituksiin. Uuden InP-tuotantolinjan hyväksymisprosessi kestää 18–24 kuukautta. Suurin osa tuotannosta käyttää edelleen 2- ja 4-tuumaisia kiekkoja, kun siirtyminen 6-tuumaisiin on vasta aluillaan. Vuonna 2025 aloitetut kapasiteetin laajennukset eivät toimita hyväksyttyjä tuotteita ennen vuotta 2027 .

Kriisin taustaluvut

Kysynnän ja tarjonnan lukemat selittävät paniikin. Vuonna 2025 maailmanlaajuiseksi InP-laitteiden kysynnäksi arvioitiin 2 miljoonaa kappaletta, kun tehollinen tuotantokapasiteetti oli vain 600 000 yksikköä – tarjontavaje on lähes 70 prosenttia . Vuodelle 2026 kysyntäarviot ovat olleet jopa 2,6–3,0 miljoonaa kiekkoa, kun taas kapasiteetti on kasvanut vain marginaalisesti 600 000 – 750 000 yksikköön .

Muut pelaajat maailmanlaajuisessa kapasiteettikilpailussa

JX Advanced Metals ei toimi yksin. Koko InP-toimitusketju on kuumeisessa laajennustilassa vastatakseen suurten optisten lähetinvastaanottimien asiakkaiden kysyntään.

• Lumentum on keskellä aggressiivista laajennusta neljässä olemassa olevassa tehtaassaan ja on ostanut viidennen – entisen Qorvon laitoksen Greensborossa, Pohjois-Carolinassa – lisätäkseen InP-pohjaisten optisten laitteiden tuotantoa . Yhtiö on todennut toimittavansa tällä hetkellä markkinoiden kysyntää noin 25–30 prosenttia vähemmän. Suunniteltu 40 prosentin kiekkovalmistuskapasiteetin laajennus toimitettiin etuajassa vuoden 2026 puoliväliin mennessä, mutta yhtiö on silti loppuunmyyty vuoteen 2028 saakka .
• Coherent on myös kiirehtinyt laajentamaan. Se on kolminkertaistanut InP-kapasiteettinsa vuodentakaisesta, käynnistänyt maailman ensimmäisen 6-tuumaisen InP-tuotantolinjan Texasissa ja vastaanottanut 2 miljardin dollarin sijoituksen NVIDIAlta osana 4 miljardin dollarin kaksoissijoitusta, johon osallistui myös Lumentum. Sijoituksella varmistetaan monivuotiset ostositoumukset ja pääsy tulevaan kapasiteettiin .
• AXT, suuri pekingiläinen substraattituottaja, on ollut häiriöiden lähde. Sen vientilupien viivästykset uusien kiinalaisten kontrollien alla ovat vaikuttaneet suoraan taiwanilaisiin optisten moduulien valmistajiin VPEC:iin ja LandMark Optoelectronicsiin, pakottaen ne etsimään kiinalaisia vaihtoehtoja .
• IntelliEPI, taiwanilainen epitaksiaalikiekkojen toimittaja, on julkisesti todennut InP-substraattien pulan rajoittavan tuotantoa ja pakottavan toiminnallisiin muutoksiin koko tekoälyn siirtoketjussa .
• Sumitomo Electric ja muut perinteiset japanilaiset toimijat investoivat myös lisäkapasiteettiin, joskin pienemmässä mittakaavassa kuin JX.

Huolimatta miljardeista dollareista, joita nyt on sidottu, alan yksimielinen näkemys on, että kysynnän ja tarjonnan välisen kuilun umpeen kuraaminen vie vuosia. NVIDIAn 4 miljardin kaksoissijoitus, Lumentumin viides tehdas, JX:n 7–10x tavoite – kaikki nämä ovat yrityksiä saavuttaa kysyntäkäyrä, joka itsessään kiihtyy. Kun hyväksyntäsyklit mitataan vuosissa ja tekoälyn optiikan etenemissuunnitelmat vaativat yhä suurempaa tiheyttä, InP-substraatin pullonkaula näyttää muodostuvan pysyväksi piirteeksi tekoälyinfrastruktuurimaisemassa aina vuosikymmenen loppuun saakka.