Muistipiirien tarjontakriisi syvenee – vuosi 2027 on pahin

Samsungin ennätyksellinen Q2 2026 -tulos – pulan vauhdittamana

Samsung Electronicsin toisen neljänneksen 2026 liikevoitto oli ennätykselliset 89,5 biljoonaa wonia (~62 miljardia dollaria), mikä on 1 814 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Konsernin liikevaihto oli 171,5 biljoonaa wonia . Puolijohde- eli DS-divisioona tuotti yksinään noin 89,2 biljoonan wonin liikevoiton – yli 250-kertainen kasvu edelliseen vuoteen verrattuna .

Silmiinpistävää on, että Samsungin oma matkaviestin- ja verkkoliiketoiminta teki ensimmäisen tappiollisen tuloksensa toisella neljänneksellä 2026. Tämä johtui suoraan nousevien muistipiirien hintojen syömistä katteista . Se on havainnollinen esimerkki siitä, miten pula koskee jopa valmistajia itseään heidän omissa alavirran yksiköissään.

Kehittyneimmät tekoälylaboratoriot jakavat pitkän aikavälin kysyntäennusteita suoraan Samsungille osana monivuotisten toimitussopimusten neuvotteluja – merkki siitä, että hyperskaalaajat yrittävät varmistaa DRAM-, NAND- ja HBM-kapasiteettia vuosia etukäteen .

Rakenteellinen muutos: Tämä ei ole normaali muistisykli

• Deloitte varoitti, että tämä kriisi on rakenteellisesti erilainen kuin aiemmat muistisykli. Hyperskaalaajien pääomainvestointien odotetaan ylittävän 1 biljoona dollaria vuonna 2026, yli kaksinkertaistuen tammikuun 2026 suunnitelmista . Muistien osuuden hyperskaalaajien investoinneista arvioidaan nousevan noin 8 prosentista vuosina 2023–2024 noin 30 prosenttiin vuonna 2026 ja mahdollisesti 48 prosenttiin vuoteen 2027 mennessä .
• Samsungin, SK Hynixin ja Micronin yhteenlaskettujen investointien odotetaan nousevan 146 miljardiin dollariin vuonna 2027, mikä on noin 3,4 kertaa kolmen vuoden takainen taso .
• Globaalin muistimarkkinan liikevaihdon ennustetaan lähestyvän tai ylittävän 1 biljoonaa dollaria vuoteen 2027 mennessä, kun se vuoden 2023 pohjalla oli noin 85–90 miljardia dollaria .

Kuluttajahintojen vaikutukset ovat jo täällä

• PC-DRAMin hinta on noussut noin 24 dollariin moduulilta, mikä on 14,3 prosentin kuukausikasvu ja noin kahdeksankertaistus vuodesta 2016 .
• NAND-muistien hinnat ovat nousseet 19. peräkkäisenä kuukautena kesäkuuhun 2026 mennessä .
• Kolmannen vuosineljänneksen kannettavien tietokoneiden toimitusten arvioidaan laskevan 10,6 prosenttia, mikä johtuu nousevista muistikustannuksista .
• Apple on nostanut MacBookien hintoja 100–300 dollarilla vastauksena nouseviin komponenttikustannuksiin .
• Samsungin oma matkapuhelindivisioona teki ensimmäisen tappiollisen neljänneksensä Q2 2026:lla, mikä johtui suoraan nousevista muistipiirien hinnoista .

Skeptisyys, oikeusjuttu ja analyytikoiden eriävät mielipiteet

Kaikki eivät ota pitkittyneen pulan kertomusta vastaan kritiikittä.

• Samsungin ennusteisiin on suhtauduttu skeptisesti, koska Samsungilla on suora taloudellinen kannuste puhua pitkittyneestä pulasta – sen ennätysvoitot riippuvat jatkuvasti tiukasta tarjonnasta ja korkeista hinnoista .
• Kaliforniassa on nostettu oikeusjuttu, jossa Samsungia, SK Hynixiä ja Micronia syytetään kartellimaisesta hintojen vahvistamisesta ja tarjonnan koordinoidusta rajoittamisesta .
• Jotkut analyytikot kyseenalaistavat, kestääkö pula todella vuoteen 2030, kuten SK Hynix varoittaa. He huomauttavat, että aggressiiviset investoinnit saattavat tuoda uutta tarjontaa markkinoille odotettua nopeammin . Samsungin johto on itsekin myöntänyt valmistautuvansa mahdolliseen muistimarkkinoiden taantumaan noin vuonna 2028 ja on huolissaan siitä, että nykyinen buumi voi johtaa yli-investointeihin ja uuteen romahdussykliin .