Kiinalaiset muistipiirivalmistajat YMTC ja CXMT mullistivat globaalin puolijohdejärjestyksen vuoteen 2026 mennessä

Yritys-SSD-levyt (eSSD) kuluttivat 48 % kaikista toimitetuista NAND-biteistä Q2 2026:lla, mikä on lähes kaksinkertainen määrä 26 %:iin verrattuna vuotta aiemmin. Kasvua ajoi tekoälyn päättelytyökuormien (AI inference) tarve . Vaikka YMTC oli kolmas volyymilla, se oli vasta viides liikevaihdossa, jääden Micronin ja Kioxian taakse. Tämä johtuu yhtiön kuluttajapainotteisesta tuotevalikoimasta ja alhaisemmista keskimääräisistä myyntihinnoista verrattuna vakiintuneiden toimijoiden korkeakatteisiin yritys-SSD-tuoteportfolioihin .

CXMT: Ennätyksellinen 8,6 miljardin dollarin IPO ja 466 %:n debyyttinousu

ChangXin Memory Technologies (CXMT Corp) keräsi 57,92 miljardia juania (8,6 miljardia dollaria) Shanghain STAR-markkinalla Aasian suurimmassa listautumisannissa vuonna 2026 . Osakkeet aloittivat kaupankäynnin 27. heinäkuuta 2026 ja nousivat noin 466 % debyyttipäivänään listautumishinnasta 8,66 yuania. Päivän sisäinen nousu ylsi jopa 531–535 %:iin .

Nousu antoi CXMT:lle markkina-arvoksi noin 3,3 biljoonaa juania, mikä teki siitä arvokkaimman Manner-Kiinan pörssissä listatun yhtiön, ohittaen Industrial and Commercial Bank of Chinan . Listautumisanti oli Kiinan historian toiseksi suurin, jääden vain Agricultural Bank of Chinan vuoden 2010 annista .

CXMT:llä oli 7,67 %:n osuus maailmanlaajuisista DRAM-markkinoista vuonna 2025 listautumisesitteensä mukaan, ja sen osuus nousi edelleen 8 %:iin vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä . Yhtiö aikoo käyttää listautumisannista saadut varat pääasiassa muistipiirien massatuotantoon .

Laajempi kilpailuhaaste vakiintuneille toimijoille

Samsungin NAND-toimitusosuus laski 32 %:sta vuoden 2024 toisella neljänneksellä 25 %:iin vuoden 2026 toisella neljänneksellä, kun se priorisoi korkeakatteista DRAM- ja HBM-tuotantoa . DRAM-markkinoilla liikevaihdolla mitattuna Samsungilla oli 39 %:n osuus, SK Hynixin osuus putosi 26 %:iin (vuoden takaisesta 39 %:sta) ja Micronin osuus nousi 25 %:iin — pyyhkien pois SK Hynixin aiemman johtoaseman .

CXMT:n DRAM-osuuden kasvu kohdistui suoraan SK Hynixiin. CXMT:n osuus nousi 4 %:sta 7 %:iin vuoden takaisesta vuoden 2026 toisella neljänneksellä . CXMT on myös alkanut toimittaa DRAM-muistia HP:lle, Asukselle ja Acerille PC-malleihin, mikä merkitsee sen tuloa maailmanlaajuiseen PC-toimitusketjuun . Applen kerrotaan testaavan CXMT:n DRAM-piirejä .

Toimituspulan ikkuna: SK Hynixin toimitusjohtaja Kwak Noh-jung varoitti heinäkuussa 2026, että muistiteollisuus on menossa pahinta mahdolliseen toimituspulaan vuonna 2027, kun tekoälyn kysyntä ylittää tarjonnan useiksi vuosiksi . Eteläkorealaiset analyytikot kuvasivat tätä "kultaiseksi ikkunaksi" tai "harvinaiseksi ikkunaksi" kiinalaisille valmistajille laajentua maailmanlaajuisesti, koska Samsung ja SK Hynix keskittävät kapasiteettiaan HBM-muistiin ja edistyneeseen DRAM:iin, jättäen perus-NAND- ja vanhemmat DRAM-segmentit yhä avoimemmiksi kiinalaisille volyymitoimijoille . Sony, HP ja muut maailmanlaajuiset elektroniikkayritykset ovat alkaneet harkita kiinalaisia muistintoimittajia pula-aikana .

Yhdysvaltojen vastaus on ollut nopea: CXMT:n debyytti käynnisti kaksipuolueisen kongressitutkinnan Washingtonissa heti seuraavana päivänä, ja Micron on joutunut uuden paineen alle ainoana yhdysvaltalaisena DRAM-valmistajana . CXMT:n debyyttipäivänä Micronin osake laski 5 %, SK Hynixin 8 % ja SanDiskin 12 % .

Taustalla vyöryvä toimituspula

YKTT:n analyytikot ja Samsungin entinen sirujohtaja Kyung Kye-hyun ovat varoittaneet, että muistipiirien hinnat voivat kääntyä laskuun vuoden 2027 jälkipuoliskolla Kiinan kapasiteetin kasvaessa aggressiivisesti . SK Hynixin toimitusjohtaja puolestaan sanoi vuoden 2027 olevan alan historian pahin tarjontakriisi . Tämä kaksijakoinen tilanne — nyt pula, myöhemmin mahdollinen ylitarjonta — luo epävarmuutta koko alalle.