Bitcoinin louhittu määrä ylittää 20,07 miljoonaa – CZ varoittaa todellisen kierrossa olevan tarjonnan olevan jopa 16 miljoonaa

Bitcoin ylitti historiallisen tarjonnan virstanpylvään elokuussa 2026, kun louhittuja kolikoita on nyt yli 20,07 miljoonaa – jäljellä on enää 4,4 % 21 miljoonan katon enimmäismäärästä. Tämä otsikkoluku saattaa kuitenkin antaa todellista kaupankäynnille saatavilla olevaa määrää huomattavasti suuremman kuvan.

Binancen perustaja Changpeng Zhao (CZ) arvioi, että 10–20 % kaikesta louhitusta Bitcoinista on pysyvästi kadonnutta, jumissa tai muuten saavuttamattomissa – eli todellinen kierrossa oleva määrä saattaa olla jopa 16 miljoonaa kolikkoa. Samaan aikaan ketjun sisäisiin tietoihin erikoistunut analyysiyritys Glassnode varoittaa, että Bitcoin on ”myöhäisen karhumarkkinan puristusvaiheessa”, jossa hinta on juuttunut 63 000:n ja 68 700 dollarin väliin, spot-kaupan volyymi on matalimmalla sitten vuoden 2019 ja institutionaalinen kysyntä on heikentynyt ETF-virtojen kääntyessä ulosvirtauksiksi.

20,07 miljoonaa louhittu: enää 4,4 % Bitcoinin tarjonnasta jäljellä

Elokuuhun 2026 mennessä louhijat ovat tuottaneet noin 20 070 000 BTC:tä, mikä on noin 95,6 % 21 miljoonan enimmäistarjonnasta . Louhimatta on enää noin 929 465 BTC:tä – alle 5 % kaikesta koskaan olemassa olevasta Bitcoinista .

20 miljoonas kolikko louhittiin maaliskuussa 2026 lohkokorkeudella ~940 000, ja tason saavuttamiseen kului 17 vuotta . Viimeiset kolikot kuitenkin syntyvät verkkaiseen tahtiin. Nykyinen lohkopalkkio 3,125 BTC:tä lisää noin 450 uutta kolikkoa päivässä. Määrä puolittuu noin 225 BTC:hen päivässä seuraavassa puoliintumisessa, jonka odotetaan tapahtuvan huhtikuussa 2028 . Bitcoinin viimeistä satoshia ei todennäköisesti louhita ennen vuotta 2140 .

CZ: 10–20 % louhitusta Bitcoinista on pysyvästi kadonnutta

Elokuun 15. päivänä 2026 CZ julkaisi X-viestipalvelussa tiedon, että louhittu määrä on ylittänyt 20,07 miljoonaa, ja lisäsi: ”Arvioisin, että 10–20 % olemassa olevista bitcoineista on kadonneita, jumissa tai saavuttamattomissa. Kyseessä on deflaatio-omaisuuserä” .

Tämä arvio tarkoittaa, että 2–4 miljoonaa BTC:tä on saavuttamattomissa kadonneiden yksityisavainten, unohdettujen salasanojen, vaurioituneiden laitteiden tai hylättyjen lompakoiden takia . Jos arvio pitää paikkansa, todellinen kierrossa oleva määrä putoaa noin 16,06–18,06 miljoonaan BTC:hen .

MetaMask ja Binance Academy ovat molemmat viitanneet arvioihin, joiden mukaan jopa 20 % louhitusta Bitcoinista saattaa olla pysyvästi kadoksissa . Tarkkaa lukua on mahdotonta varmistaa, mutta vaikutus on selvä: kaupankäynnille todella saatavilla oleva Bitcoinin määrä saattaa olla huomattavasti pienempi kuin 20,07 miljoonaa .

CZ on myös huomauttanut, että maailmassa on noin 57,5 miljoonaa miljonääriä ja vain noin 20 miljoonaa BTC:tä – ja todellisuudessa jopa vähemmän – niukkuus saattaa ennen pitkää hinnoitella monet varakkaat ihmiset kokonaisen kolikon omistamisen ulottumattomiin .

Glassnode: Bitcoin ”myöhäisen karhumarkkinan puristusvaiheessa”

Vaikka tarjontadynamiikka näyttää yhä nousujohteisemmalta, hinnan kehitys kertoo toista tarinaa. Glassnoden 13. elokuuta 2026 julkaisema raportti luokitteli nykyisen markkinatilanteen ”myöhäisen karhumarkkinan puristusvaiheeksi” .

Keskeiset havainnot Glassnoden viikon 32 ketjun sisäisestä raportista:

• BTC on juuttunut 63 000:n ja 68 700 dollarin väliin. Mediaanitoteutunut hinta (63 000 dollaria) toimii tukitasona – se on jokaisen haltijan kustannusperusteen keskipiste. Lyhyen aikavälin haltijoiden kustannusperuste (68 700 dollaria) toimii vastustasona – se on viimeaikaisten ostajien keskimääräinen sisäänpääsyhinta .
• Spot-kaupan volyymi laski alimmalle tasolleen sitten vuoden 2019, mikä viittaa pitkittyneeseen konsolidaatioon ja luottamuksen puutteeseen .
• Myyjien voimat loppuvat noin 64 000 dollarin tasolla, mutta ostajat ovat edelleen poissa. Vipurahastot ovat jo asemoituneet pitkälle, joten markkina odottaa katalyyttiä .
• Riskinä vetäytyminen 58 500 dollariin. Glassnode varoitti, että jos 63 000 dollarin tuki murtuu, Bitcoin saattaa laskea kohti kesäkuun alinta tasoa, noin 58 500 dollaria .

Puhkeaminen 68 700 dollarin yläpuolelle volyymin tukemana voisi merkitä käänteen alkua; pudotus 58 500 dollarin alapuolelle saattaa laukaista jyrkemmän laskun .

Spot-Bitcoin-ETF:ien ulosvirtaukset kiihtyvät

Institutionaalinen kysyntä, joka on ollut keskeinen Bitcoinin hintarakenteen ajuri, on heikentynyt:

• 12. elokuuta: Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF:issä oli 61,16 miljoonan dollarin nettovuoto, jota johti Fidelityn FBTC (46,82 miljoonaa dollaria) ja BlackRockin IBIT (14,34 miljoonaa dollaria) .
• 13. elokuuta: Vuodot kiihtyivät 131 miljoonaan dollariin, jota johtivat ARK 21Sharesin ARKB (58,8 miljoonaa dollaria), FBTC (55,1 miljoonaa dollaria) ja Grayscale GBTC (36,3 miljoonaa dollaria). Näitä kompensoivat osittain Grayscale Mini BTC (38,9 miljoonan dollarin sisäänvirtaus) ja Morgan Stanleyn MSBT (7,1 miljoonaa dollaria) .
• Kahden päivän yhteismäärä: Yhdistetyt vuodot olivat noin 192 miljoonaa dollaria, mikä on suurin kahden päivän ulosvirtausjakso moneen viikkoon .

Ulosvirtaukset seurasivat viiden päivän sisäänvirtausjaksoa, jonka aikana oli tullut noin 853,5 miljoonaa dollaria 3.–7. elokuuta, mikä korostaa institutionaalisten kryptovaluutta-ETF-virtojen epävakautta .

Makrotausta: Fed pitää korot ennallaan, inflaatio viilenee

Federal Reserve piti ohjauskorkonsa 3,5–3,75 %:n vaihteluvälillä viimeisimmässä kokouksessaan. Heinäkuun kuluttajahintaindeksi (CPI) laski 3,4 prosenttiin vuositasolla, mikä on laskua aiemmista lukemista ja antaa Fedille liikkumavaraa pitää korot ennallaan kiristämättä.

Inflaation viileneminen tukee mahdollisia tulevia korkoleikkauksia, jotka ovat historiallisesti hyödyttäneet riskiomaisuuksia, kuten Bitcoiniakin. Nykyinen ”korkeammalla pidempään” -korkoympäristö kuitenkin jatkaa spekulatiivisen kysynnän painamista ja on osaltaan vaikuttanut elokuussa havaittuihin alhaisiin spot-volyymeihin ja ETF-ulosvirtauksiin.

Mitä tämä kaikki tarkoittaa

Bitcoin on paradoksaalisessa tilanteessa. Sen niukkuus on korostuneempaa kuin koskaan – 95,6 % on jo louhittu, mahdollisesti 10–20 % siitä on kadonnut ikuisesti, ja jäljellä oleva liikkeeseenlasku ulottuu yli vuosisadan päähän. Kuitenkin hinnan kehitys ja institutionaaliset virtaukset kertovat uupumuksesta ja päättämättömyydestä. Glassnoden arvio on käytännössä se, että markkina odottaa: myyjät ovat väsyneitä, ostajat eivät ole ilmestyneet paikalle, ja vipupääoma on jo asemoitunut. Ratkaiseva puhkeaminen – joko ylös tai alas – vaatii todennäköisesti ulkoista katalyyttiä, olipa se sitten makrotaloudellinen, sääntelyyn liittyvä tai rakenteellinen.