Helionin arvo kipusi 15,5 miljardiin dollariin – toimittaako fuusiovoimaa Microsoftille jo 2028?

Rahoituskierros on merkittävä paitsi kokonsa, myös kokoonpanonsa vuoksi. Merkittävä pääomasijoitusyhtiö Thrive Capital johti Series G -kierrosta, ja osana sopimusta sen osakas Vince Hankes liittyi Helionin hallitukseen . Sijoittajalista ulottuu paljon Thrive Capitalia pidemmälle sisältäen joukon uusia ja vanhoja tukijoita, mikä viestii syvästä institutionaalisesta luottamuksesta.

Kierrokselle osallistuneita uusia sijoittajia ovat muun muassa Alta Park Capital, Anti Fund, BoxGroup, Lux Capital, Peak XV Partners sekä Ford Motor Companyn hallituksen puheenjohtaja Bill Ford . He liittyvät olemassa olevien tukijoiden joukkoon, jotka tuplasivat panoksensa. Näitä ovat Lightspeed Venture Partners, SoftBank Vision Fund 2, Mithril Capital, Capricorn Technology Impact Funds, Dustin Moskovitz (säätiönsä Good Ventures Foundationin kautta) sekä nimeltä mainitsematon yliopiston sijoitusrahasto .

Helionin edellinen, tammikuussa 2025 julkistettu 425 miljoonan dollarin kierros liittyi niin ikään tiiviisti kaupalliseen sopimukseen Microsoftin kanssa . Tämä johdonmukainen arvonnousun polku on jyrkässä ristiriidassa yhtiön ydinteknologiaan liittyvän syvän tieteellisen epävarmuuden kanssa.

Orion-voimala ja sähkönostosopimus Microsoftin kanssa

Uuden pääoman ensisijainen käyttötarkoitus on nopeuttaa Orionin, Helionin ensimmäisen kaupallisen fuusiovoimalan, käyttöönottoa Malagan kaupungissa Washingtonin osavaltiossa . Rakennustyöt alkoivat heinäkuussa 2025, ja voimala on merkittävän Microsoftin kanssa solmitun sähkönostosopimuksen (PPA) fyysinen ilmentymä.

Sopimuksen mukaan Helion on sitoutunut toimittamaan vähintään 50 megawattia (MW) puhdasta fuusiosähköä Microsoftin datakeskukseen Washingtonin keskiosassa vuoteen 2028 mennessä. Sopimukseen sisältyy sakkoja, mikäli startup ei toimita ajoissa . Tämä PPA asettaa Helionille poikkeuksellisen kaupallisen paineen paitsi demonstroida fuusiota, myös tehdä siitä luotettava, sähköverkkoon kytketty voimanlähde kahden vuoden sisällä. Series G -kierroksen tuotto on nimenomaisesti korvamerkitty valmistuskapasiteetin skaalaamiseen ja tämän kaupallisen toimituksen tukemiseen .

Helionin epäsovinnainen tekniikka: höyryturbiinin ohittaminen

Mikä erottaa Helionin lähes kaikista muista fuusiohankkeista – kuten massiivisesta kansainvälisestä ITER-projektista ja kilpailijoista, kuten Commonwealth Fusion Systems – on sen lähestymistapa sähköntuotantoon. Yhtiö käyttää pulssitettua magneto-inertiaalista fuusiojärjestelmää, joka ohittaa perinteisen höyryturbiinin kokonaan.

Perinteisessä voimalassa – oli se sitten hiili-, kaasu-, ydinfissio- tai useimmat ehdotetut fuusioreaktorit – energia lämmittää veden höyryksi, joka sitten pyörittää turbiinia tuottaen sähköä. Merkittävä osa energiasta hukkuu tässä muunnosprosessissa . Helionin malli on perustavanlaatuisesti erilainen. Yhtiön reaktori ampuu kaksi kompaktia plasmarengasta toisiaan kohti valtavalla nopeudella magneettikentän sisällä . Kun plasmarenkaat törmäävät ja laajenevat fuusion jälkeen, niiden liike muuttaa reaktorin magneettivuota. Faradayn induktiolain mukaisesti tämä muutos indusoi sähkövirran koneen käämeihin, joka otetaan talteen suoraan sähkönä .

"Aivan kuten sähköauton regeneratiivinen jarrutus, järjestelmämme on rakennettu ottamaan talteen kaikki käyttämätön ja uusi sähkömagneettinen energia tehokkaasti", yhtiö toteaa virallisissa UKK-sivuillaan . Tämän suoran energian talteenoton väitetty nettohyötysuhde on yli 95 %, mikä on jyrkkä vastakohta höyrypohjaisten järjestelmien tyypilliselle noin 33–40 %:n hyötysuhteelle . Helionin seitsemännen sukupolven prototyyppi, Polaris, on suunniteltu olemaan ensimmäinen kone, joka demonstroi nettosähkön tuotannon tällä prosessilla. Se saavutti äskettäin ennätykselliset yli 150 miljoonan celsiusasteen plasmalämpötilat – kymmenen kertaa kuumemman kuin auringon ydin .

Skeptisyyden varjo fuusiorahoituksen aallon keskellä

Teknisistä virstanpylväistä huolimatta Helionin aikataulun yllä leijuu tieteellisen skeptisyyden pilvi. Jotkut fuusioasiantuntijat ovat ilmaisseet epäilynsä siitä, onko Helionin lähestymistapa toimiva. Tämä johtuu osittain siitä, että yhtiö julkaisee harvoin vertaisarvioiduissa tiedelehdissä, mikä tekee sen väitteiden riippumattomasta ja tarkasta validoinnista vaikeaa . Yksikään kokeellinen reaktori, mukaan lukien Helionin, ei ole vielä osoittanut nettosähköntuotantoa kaupallisen verkon vaatimassa mittakaavassa .

Toimitusjohtaja David Kirtley on torjunut tämän kritiikin väittämällä, että toimiva kaupallinen voimala tulee olemaan lopullinen ja ainoa tarvittava todiste . Vertailun vuoksi kilpaileva, tokamak-pohjainen startup Commonwealth Fusion Systems mainosti äskettäin viittä vertaisarvioitua artikkelia, jotka validoivat sen fysiikan perusteita .

Helionin rahoituskierros tapahtui ennennäkemättömän fuusiorahoituksen nousukauden aikana. Vain muutamaa päivää aiemmin saksalainen laserfuusio-startup Focused Energy keräsi ennätyksellisen 240 miljoonan dollarin Series A -kierroksen, ja samalla viikolla stellaattorikehittäjä Thea Energy julkisti 100 miljoonan dollarin Series B -kierroksen . Muita suuria liikkeitä pelkästään vuonna 2026 ovat olleet inertiaalifuusioyhtiö Inertia Enterprisesin 450 miljoonan dollarin Series A ja Type One Energyn, Bill Gatesin tukeman startupin, 87 miljoonan dollarin vaihtovelkakirjalaina. Type One Energy tavoittelee 250 miljoonan dollarin Series B -kierrosta arviolta noin 9 miljardin dollarin arvostuksella . Myös Yhdysvaltain hallituksen virasto ARPA-E teki huhtikuussa 2026 suurimman yksittäisen fuusioinvestointinsa 135 miljoonan dollarin panostuksella .

Miksi suuret teknologiayhtiöt ja tekoäly ruokkivat fuusion hetkeä

Yhteinen lanka, joka yhdistää lähes kaikkia uusia fuusioinvestointeja, on tekoälyteollisuuden ennustettu energiantarve. Datakeskusten kasvaessa gigawattiluokan kampusalueiksi edistyneiden tekoälymallien kouluttamiseen ja ajamiseen, teknologiayhtiöt kohtaavat eksistentiaalisen tarpeen hiilivapaille ja ympärivuorokautisesti saatavilla oleville voimanlähteille, joissa ei ole tuuli- ja aurinkovoiman tuotannon vaihtelun ongelmaa . Fuusio lupaa täyttää tämän profiilin täydellisesti: lähes rajaton, jatkuvasti päällä oleva, päästötön perusvoiman lähde.

Microsoftin sopimus Helionin kanssa on konkreettisin esimerkki tästä synergiasta, ja raporttien mukaan OpenAI, jonka perustajiin Helionin hallituksen puheenjohtaja ja sijoittaja Sam Altman kuuluu, on myös tutkinut PPA-sopimusta yhtiön kanssa . Helionin rahoituskierros on viime kädessä veto sen puolesta, että yhtiö pystyy voittamaan valtavat fysiikan ja insinööritieteen haasteet, ei 2030-luvulla kuten useimmat muut alan toimijat, vaan alle kolmessa vuodessa. 15,5 miljardin dollarin arvo tullaan muistamaan joko ennalta näkevänä ennustuksena tai paisuneiden odotusten huippuna.