Kesäkuun tapahtuma ei ole yksittäistapaus, vaan uusin askel erittäin jäsennellyssä, kuukausittain toistuvassa rituaalissa. Konkurssipesä on ylläpitänyt tätä systemaattista likvidointikuviota marraskuusta 2023 lähtien . Prosessista on tullut niin säännöllinen, että se tapahtuu tyypillisesti kuukauden 10. ja 15. päivän välillä, ja erät ovat usein 170 000 – 200 000 SOL:n suuruisia
.
Vaikka useimmat kuukaudet ovat olleet johdonmukaisia, poikkeuksiakin on. Maaliskuussa 2026 konkurssipesä toteutti huomattavasti suuremman, 1,1 miljoonan SOL:n vapautuksen panostuksesta . Lokakuuhun 2025 mennessä panostuslompakosta kumulatiivisesti lunastetut määrät olivat saavuttaneet 9,173 miljoonaa SOL-tokenia, joiden arvoksi arvioitiin noin 1,85 miljardia dollaria keskimääräisen noin 135 dollarin siirtohinnan perusteella
.
Nämä toistuvat SOL-likvidoinnit ovat massiivisen, tuomioistuimen hyväksymän konkurssipalautussuunnitelman rahoitusmekanismi. Yhdysvaltalainen tuomioistuin määräsi FTX:n maksamaan 12,7 miljardia dollaria asiakkailleen sovintoratkaisussa Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) kanssa . Konkurssiryhmä on sitoutunut maksamaan monille velkojille 100 % saatavien määrästä korkoineen
.
Takaisinmaksujen edistyminen on ollut merkittävää:
Huolimatta jo realisoiduista miljardeista, FTX:n konkurssipesän Solana-kassakaapit eivät ole läheskään tyhjät. Merkittävä osa sen omistuksista on peräisin ennen konkurssia tehdyistä ostoista, joihin liittyy monivuotisia vapautusaikatauluja.
Maaliskuussa 2026 pelkästään Alamedaan linkitetyt lompakot pitivät hallussaan noin 3,75 miljoonaa SOL-tokenia, joiden arvo oli tuolloin noin 321 miljoonaa dollaria . Kokonaisvastuu on kuitenkin paljon suurempi. Kun mukaan lasketaan lukitus- ja vapautussopimuksissa (vesting) vielä olevat tokenit, konkurssipesän jäljellä olevien Solana-osuuksien nimellisarvon on arvioitu ylittävän miljardi dollaria
. Näiden vapautussopimuksiin sidottujen tokenien jatkuva kuukausittainen vapautuminen pesän hallintaan on toistuvien panostuksesta vapauttamisen tapahtumien lähde, eikä tämän toimintamallin odoteta loppuvan lähiaikoina.
Jatkuvan, kellontarkan myyntipaineen voisi olettaa painavan Solanan hintaa merkittävästi, mutta markkinavaikutus on ollut yllättävän vähäinen. Tämä on tarkoituksellista. Selvittäjät käyttävät selkeää toimintamallia minimoidakseen häiriöt: panostuksesta vapautetut tokenit pilkotaan useisiin välittäjälompakoihin, ennen kuin ne valuvat keskitetyille pörsseille . Tällä tavalla vältetään yksittäinen, suuri markkinoita heilauttava myyntitapahtuma.
Lisäksi laajempi markkinakonteksti on imenyt suuren osan paineesta. Jotkut analyytikot ovat jopa esittäneet, että massiiviset velkojien takaisinmaksut, kuten maaliskuussa 2026 alkanut 2,2 miljardin dollarin sykli, voivat edustaa kryptomarkkinoille palaavaa ostopuolen likviditeettiä, joka vastapainottaa likvidointien aiheuttamaa myyntipainetta .
Comments
0 comments