Samsungin HBM4-hintapyyntö on yli kolminkertainen HBM3E:hen verrattuna

Samsungin kerrotaan tavoittelevan vuoden 2027 HBM4-muistille 4 dollarin hintaluokan keskivaiheilta ylöspäin olevaa hintaa gigabitiltä. Vertailukohtana nykyisen HBM3E-muistin hinnaksi on raportoitu noin 1,50 dollaria gigabitiltä, joten pyyntö olisi yli kolminkertainen. Kyse on kuitenkin neuvottelutarjouksesta, ei vahvistetusta sopimushinnasta. 40

Ero on tärkeä: Samsungin tarjous koskee tiettyä seuraavan sukupolven tuotetta, kun taas TrendForcen laajalti siteerattu 121 prosentin ennuste koskee kaikkien HBM-tuotteiden yhdistettyä keskimääräistä myyntihintaa vuonna 2027. Ennuste antaa markkinatilanteelle taustaa, mutta ei kerro, hyväksyvätkö Samsungin asiakkaat sen hintapyynnön. 4

Mitä Samsung pyytää – ja missä neuvotteluissa mennään?

Maeil Business Newspaperin mukaan Samsung on aloittanut suurasiakkaiden kanssa vuosittaisia HBM4-toimitussopimuksia koskevat neuvottelut ensi vuodelle. Yhtiön kerrotaan tarjonneen hinnaksi 4 dollarin hintaluokan keskivaiheilta ylöspäin gigabitiltä. Samassa uutisessa HBM3E:n tämänhetkiseksi hinnaksi arvioitiin noin 1,50 dollaria gigabitiltä. 40

Tarjousta ei pidä tulkita jo sovituksi hinnaksi. Toisen raportin mukaan huomattava osa ensi vuoden HBM-kapasiteetista on jo neuvoteltu, mutta Samsungin lopulliset sopimushinnat ovat yhä auki. 19 Micronin puolestaan kerrotaan sopineen valtaosasta vuoden 2027 kalenterivuoden HBM-bittitoimituksiaan hinnoilla, jotka ovat selvästi vuoden 2026 neuvoteltuja hintoja korkeampia. 35

Miksi muistivalmistajilla voi olla vahva neuvotteluasema?

TrendForcen mukaan tekoälypalvelinten kysynnän kasvu kiristää tilannetta. HBM:n ja tavallisen DRAM-muistin tuotanto kilpailee rajallisesta edistyneiden valmistusprosessien ja kiekkojen kapasiteetista. Lisäksi uuden sukupolven tuotteiden saantojen ja tuotantomäärien kasvattaminen vie aikaa, mikä pitää tarjonnan tiukkana vuoteen 2027 asti. 4

Micronin solmimat sopimukset ovat toinen merkki kasvavasta kysynnästä ja hintapaineista, mutta ne eivät kerro, millä hinnalla Samsungin asiakkaat lopulta ostavat. Micron raportoi tilikauden neljännen neljänneksen liikevaihdoksi 54,23 miljardia dollaria, kun markkinaennuste oli 51,07 miljardia dollaria. 31

Tuotehyväksyntä ja kilpailijoiden tarjonta vaikuttavat hintaan

Asiakkaiden on hyväksytettävä muistituotteet omiin järjestelmiinsä. Samsungin kerrotun hintapyynnön toteutuminen riippuu siis osaltaan hyväksyntäprosessin tuloksista sekä siitä, millaista kilpailevaa tarjontaa markkinoilla on. Nämä tekijät voivat vaikuttaa siihen, hyväksyvätkö ostajat koko hinnankorotuksen. 43

Siksi avausmahdollisuus ja sovittu sopimushinta on syytä erottaa toisistaan. Kilpailijan korkeammalla hinnalla tekemät sopimukset voivat vahvistaa Samsungin neuvotteluasemaa, mutta ne eivät takaa, että Samsung saa samat ehdot. Micronin raportoidut vuoden 2027 HBM-sopimukset kertovat markkinasta – eivät Samsungin lopullisesta hinnasta. 35

TrendForcen 121 prosentin ennuste mittaa eri asiaa

TrendForce ennustaa HBM-muistin yhdistetyn keskimääräisen myyntihinnan nousevan vuonna 2027 vuositasolla 121 prosenttia. Ennusteessa näkyvät sekä tiukka tarjonta että HBM4:n kasvava osuus myytävistä tuotteista. 4

Yhdistetty keskihinta huomioi eri HBM-tuotteet ja niiden osuudet myynnistä. Se ei ole sama asia kuin Samsungin raportoitu HBM4-hintapyyntö, eikä se tarkoita, että kaikkien HBM-tuotteiden hinnat nousisivat saman verran.

Vientiluvut ja Samsungin tulosjulkistus tuovat taustaa

Etelä-Korean alustavia kauppatietoja koskevassa uutisoinnissa kerrottiin vahvasta siruviennistä: Aju Pressin mukaan syyskuun sirutoimitusten arvo oli 60,3 miljardia dollaria. Kyse on laajasta markkinasignaalista, ei todisteesta tietyn HBM4-sopimuksen hinnasta. 41

Samsungin kolmannen vuosineljänneksen alustavien tulosten odotetaan ilmestyvän 8. lokakuuta. Ne tarjoavat lähiajan näkymän yhtiön liiketoimintaan. Analyytikkojen odotuksiin liittyy kuitenkin varauksia: osa heistä laski ennusteitaan wonin vahvistumisen ja mahdollisen bonusvarauksen vuoksi. Tulokset eivät sellaisinaan vahvista vielä neuvoteltavien vuoden 2027 HBM4-sopimusten hintaa. 34

Yhteenveto

Samsungin raportoitu 4 dollarin hintaluokan keskivaiheilta ylöspäin ulottuva HBM4-tarjous olisi yli kolminkertainen verrattuna HBM3E:n noin 1,50 dollarin gigabittihintaan. Tekoälyn kasvava kysyntä, rajallinen tuotantokapasiteetti ja Micronin raportoimat, aiempaa kalliimmat vuoden 2027 HBM-sopimukset auttavat selittämään hintapyyntöä. Tarjous ei kuitenkaan ole valmis sopimus: tuotehyväksynnät, vaihtoehtoisen tarjonnan saatavuus ja asiakkaiden kanssa käytävät loppuneuvottelut vaikuttavat yhä lopputulokseen.