Bitcoin kävi yli 87 000 dollarissa, mutta nousu hyytyi nopeasti

Bitcoinin nopea nousu yli 87 000 dollarin jäi lyhyeksi. Heikko Yhdysvaltain työllisyysraportti nosti kurssia 2. lokakuuta, mutta seuraavana päivänä bitcoinin hinnaksi raportoitiin noin 84 600 dollaria. Kurssin laskun yhteydessä markkinoilla nähtiin voittojen kotiutusta ja suuri määrä kryptojohdannaisten pakkomyyntejä. Sijoittajat punnitsivat samalla korkoja, Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoja ja bitcoinin kysynnän vahvuutta.239

Heikot työllisyysluvut nostivat kurssia – mutta eivät riittäneet

Yhdysvaltain syyskuun palkansaajamäärä kasvoi vain 29 000:lla, mikä jäi odotuksista. Raportti vahvisti aluksi näkemystä, että Yhdysvaltain keskuspankki voisi jättää korot ennalleen 27.–28. lokakuuta pidettävässä kokouksessaan. Se tuki bitcoinin nousua yli 87 000 dollarin.1718

Työllisyysraportti ei kuitenkaan poistanut muita kurssinousua jarruttavia tekijöitä. Bitcoin kohtasi myyntitarjouksia noin 87 000 dollarin tuntumassa – tasolla, jonka analyytikot olivat tunnistaneet vastustasoksi.3 Markkinakommenteissa kurssipainetta selitettiin myös suurten sijoittajien voittojen kotiutuksilla. Eräässä lohkoketjudataan perustuvassa arviossa suurten bitcoin-omistajien hallussa olevan määrän kerrottiin pienentyneen noin 30 000 bitcoinilla. Tällaiset tiedot viittaavat mahdolliseen myyntipaineeseen, mutta eivät osoita, että suurten omistajien myynnit yksin olisivat kääntäneet kurssin.333

Pakkomyynnit lisäsivät heiluntaa

Kurssin laskun yhteydessä kryptojohdannaismarkkinoilla suljettiin pakolla noin 433,6 miljoonan dollarin edestä positioita 24 tunnin aikana. Raporttien mukaan noin kolme neljäsosaa niistä oli positioita, joissa oli veikattu hinnannousun jatkuvan.39 Vipuvaikutteisten kauppojen automaattinen sulkeminen voi lisätä markkinoiden heiluntaa, mutta käytettävissä olevat raportit eivät osoita sen olleen bitcoinin laskun ainoa syy.

Myös markkinoiden vipuvaikutuksesta saadut arviot riippuivat siitä, milloin tiedot oli kerätty. Bitfinexin ennen kurssinousua julkaisemassa arviossa futuurien yhteenlasketun avoimen määrän kerrottiin laskeneen alimmilleen sitten tammikuun. CoinDeskin ennen työllisyysraportin julkaisua tekemä katsaus puolestaan kuvasi avoimen määrän ja rahoitusasteiden nousseen.835 Havainnot koskevat eri ajankohtia, eikä kumpikaan niistä todista, että likvidaatioriski olisi poistunut kurssin kääntyessä laskuun.

Markkinoilla seurattiin 87 000 ja 82 500 dollarin tasoja

Analyytikot nostivat vastustasoksi noin 87 000–87 400 dollaria. Alapuolelta noin 82 500 dollaria mainittiin mahdollisena tukialueena.311 Nämä ovat tasoja, joita kaupankävijät voivat seurata – eivät varmoja lattioita tai kattoja. Bitcoinin paluu 84 000 dollarin puolivälin tuntumaan osoitti, ettei lähellä olevan hintatason ylittäminen yksin riittänyt vahvistamaan pysyvää läpimurtoa.239

ETF-rahavirrat ja valtionlainojen tuotot pitivät näkymän avoinna

Yhdysvaltain spot-bitcoin-ETF-rahastojen kehityksestä saatiin vaihtelevia viestejä. Raportin mukaan rahastoihin virtasi varoja 1. lokakuuta, mutta toisen raportin mukaan yhdeksän kaupankäyntipäivän mittainen sisäänvirtausjakso oli päättynyt 30. syyskuuta ulosvirtaukseen.1550 Bitfinex arvioi lisäksi, että ETF-rahastojen sisäänvirtaus oli hidastunut suunnilleen uusien bitcoinien liikkeellelaskun tasolle. Sen mukaan pysyvämpi kurssinousu edellyttäisi vahvempaa kysyntää suoraan spot-markkinoilla.35

Myös Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot vaikuttivat markkinatunnelmaan. Tuotot laskivat aluksi työllisyysraportin jälkeen, mutta kääntyivät myöhemmin saman kaupankäyntipäivän aikana nousuun.9 Bitfinex piti korkeita, inflaatiolla oikaistuja valtionlainojen tuottoja bitcoinin kurssinousua rajoittavana tekijänä. Siksi odotuksia pehmentänyt työllisyysraportti ei ratkaissut laajempaa talouskuvaa.43

Seuraavaksi katseet kääntyivät keskuspankin kokoukseen

Yhdysvaltain keskuspankki Fed nosti syyskuussa ohjauskorkonsa tavoiteväliä 0,25 prosenttiyksikköä 3,75–4,00 prosenttiin. Seuraava kokous oli määrä pitää 27.–28. lokakuuta.1718 Heikko työllisyysraportti lisäsi arviota siitä, että Fed jättäisi korot lokakuussa ennalleen. Reutersin mukaan myöhemmin julkaistavat taloustiedot – etenkin inflaatioluvut – voisivat kuitenkin muuttaa tilannetta, eikä myöhempää koronnostoa ollut suljettu pois.20

Bitcoinin lyhyen aikavälin kannalta keskeinen kysymys oli, palaisivatko ostajat riittävän vahvoina imemään myyntitarjonnan vastustason tuntumassa. Lokakuun 2.–3. päivän liike näytti, ettei myönteinen talousuutinen takaa nousun jatkumista, jos markkinoilla on samaan aikaan myyntipainetta, johdannaispositioihin liittyvää riskiä ja epävarmuutta talousnäkymistä.