AnswersPublished19 sources
Miksi Ethereumin tarjonta kasvaa jälleen?
Ethereumin tarjonta kasvoi 20 125,33 ETH:lla 29. elokuuta 2026 päättyneellä seitsemän päivän jaksolla: validaattoreille luotiin 20 515,08 ETH:tä ja poltettiin vain 389,76 ETH:tä.
JulkaisijaMuokattu mallilla GPT-5.6 LunaKuvat luotu mallilla GPT Image 1.5
Research answer
Key takeaways
- Ethereumin tarjonta kasvoi 20 125,33 ETH:lla 29. elokuuta 2026 päättyneellä seitsemän päivän jaksolla: validaattoreille luotiin 20 515,08 ETH:tä ja poltettiin vain 389,76 ETH:tä.
- Dencun päivitys teki Layer 2 verkkojen datan julkaisemisesta halvempaa. Se vähensi painetta käyttää Ethereumin pääverkkoa ja painoi transaktiomaksuja sekä EIP 1559 polttomäärää alaspäin.
- Luonnos EIP 8363:sta ehdottaa kasvavan osuuden polttamista validaattoripalkkioista staking osuuden noustessa, mutta kyse ei ole vielä hyväksytystä Ethereum säännöstä.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What explains Ethereum’s recent shift from post-Merge deflation toward inflation—including the addition of roughly 20,125 ETH in the week en. Article summary: Ethereum has not adopted a permanently inflationary policy; its supply is behaving as designed. Validator issuance is relatively steady, while EIP-1559 burn is demand-dependent—so subdued mainnet fees and congestion caus. Topic tags: general, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clic
Ethereum ei ole siirtynyt pysyvästi inflaatioiseen rahapolitiikkaan. ETH:n tarjonta syntyy kahden vastakkaisen voiman yhteisvaikutuksesta: validaattoreille maksettavista uusista ETH-palkkioista ja EIP-1559-mekanismin kautta poltettavista transaktiomaksuista. Kun uusia tokeneita syntyy enemmän kuin niitä poltetaan, tarjonta kasvaa. Jos poltto ylittää issuance-määrän, tarjonta supistuu. 4
Tämä tasapaino kääntyi issuance-määrän hyväksi 29. elokuuta 2026 päättyneellä seitsemän päivän jaksolla. Raportoitujen lukujen mukaan validaattoreille luotiin 20 515,08 ETH:tä ja poltettiin 389,76 ETH:tä. Nettovaikutus oli 20 125,33 ETH:n kasvu tarjonnassa. 2
Välitön syy: matalat maksut tarkoittavat vähemmän poltettavaa
EIP-1559 polttaa Ethereum-siirtojen niin sanotun perusmaksun eli base feen. Polttomäärä riippuu näin ollen Ethereum-lohkojen kysynnästä: kun verkko ruuhkautuu ja perusmaksut nousevat, ETH:tä tuhoutuu enemmän. Kun aktiivisuus ja maksut laskevat, myös poltto hidastuu. Validaattoripalkkiot puolestaan jatkuvat proof-of-stake-mallissa. 4
ETH:n tarjonta on siis kysyntäherkkä. Hiljainen jakso voi tehdä tarjonnasta inflaatioista ilman, että protokollan issuance-sääntöjä muutetaan. Vastaavasti vilkas ja maksuja synnyttävä ketjuaktiviteetti voi palauttaa nettodeflaation.
Viimeisin kasvu on kokonaisuuteen nähden pieni. Yli 120 miljoonan ETH:n kokonaistarjontaan verrattuna 20 125 ETH vastaa noin 0,016:ta prosenttia mitatulla viikolla. 2
3 Yhden viikon lukua ei kuitenkaan pidä vuositasolle projisoida ikään kuin samat olosuhteet jatkuisivat koko vuoden. Merkityksellisempi viesti on, että Ethereum Layer 1:n maksullinen lohkotilan kysyntä ei ollut tarkastelujaksolla riittävän vahvaa kattamaan validaattoreille maksettua issuance-määrää.
Miten Dencun muutti maksujen ja polttojen yhtälöä?
Dencun-päivitys toi Ethereumiin EIP-4844:n, joka tarjosi rollupeille halvemman tavan julkaista dataa niin sanottujen blob-siirtojen avulla. Tämä alensi Layer 2 -verkkojen kustannuksia ja paransi Ethereumin skaalautuvuutta, mutta samalla käyttäjillä ja rollupeilla oli vähemmän tarvetta kilpailla perinteisestä, kalliimmasta Layer 1 -lohkoavarudesta.
ETH:n talouden kannalta kyse on kompromissista. Halvemmat siirrot ovat käyttäjille hyödyllisiä ja voivat tukea laajempaa käyttöönottoa, mutta matalammat pääverkon maksut tarkoittavat yleensä myös pienempää EIP-1559-polttoa. Aikalaisraportoinnin mukaan Ethereumin keskimääräiset transaktiomaksut laskivat Dencunin jälkeen noin neljännekseen aiemmasta, ja samaan aikaan ETH:n nettotarjonta kääntyi jälleen kasvuun. 39
Layer 2 -verkkojen kasvu ei siis automaattisesti merkitse suurempaa Layer 1 -polttoa. Olennaista on, kuinka paljon aktiviteetista synnyttää kysyntää niukasta ja maksullisesta Ethereum-lohkotilasta sen sijaan, että transaktiot tapahtuvat edullisemmilla suorituskerroksilla.
Laajempi kuva The Mergen jälkeen
The Merge poisti execution layer -tason issuance-määrän ja vähensi Ethereumin uusien kolikoiden syntyä huomattavasti. Ethereum.orgin mukaan The Mergen jälkeen jäljelle jäi konsensuskerroksen issuance eli validaattoreille maksettavat palkkiot. Kokonaisissuance väheni näin merkittävästi proof-of-work-aikaan verrattuna. 20
Issuancen pienentyminen ei kuitenkaan taannut pysyvää deflaatiota. Supply-trackereihin perustuvien raporttien mukaan Ethereumin kiertävä tarjonta oli kasvanut The Mergen jälkeen noin 950 000 ETH:lla, ja vuositasolle laskettu inflaatio oli mittaushetkellä noin 0,23 prosenttia. 17 Trackerit ja niiden käyttämät ajanjaksot poikkeavat toisistaan, joten tarkkaa kumulatiivista lukua on syytä pitää arviona eikä yhtenä muuttumattomana tilastona.
Sama mekanismi näkyi Dencunin jälkeen vuonna 2024. Eräässä raportissa kerrottiin, että ETH:tä lisättiin noin 50 000 kappaletta lähes 72 päivän mittaisen inflaatiojakson aikana. Toisissa päällekkäisiä ajanjaksoja käsitelleissä raporteissa puhuttiin yli 112 000 ETH:n lisäyksestä huhtikuun puolivälin jälkeen. 25
38 Luvut perustuvat eri mittausikkunoihin ja trackereihin, eikä niitä pidä laskea yhteen ikään kuin ne kuvaisivat samaa jaksoa. Perusmekanismi oli kuitenkin sama: halvempi data ja matalammat maksut vähensivät polttoa nopeammin kuin validaattori-issuance pieneni.
Voiko Ethereum muuttua jälleen deflaatioiseksi?
Voi. Deflaatio ei vaadi uutta issuance-politiikkaa, jos maksullisen kysynnän määrä kasvaa riittävästi. Korkeamman arvon DeFi-aktiviteetti, NFT-kaupankäynti ja -luonti, stablecoin-siirrot, selvitykset tai muu Ethereum Layer 1:n käyttö voivat nostaa kaasumaksuja ja lisätä poltettavan ETH:n määrää.
Siksi pelkkä transaktioiden lukumäärä ei ole tärkein mittari. Seurattavia asioita ovat erityisesti:
- Ethereum Layer 1:n base fee -taso ja käytetty kaasu
- EIP-1559-poltto suhteessa validaattoreille maksettavaan issuanceen
- Blob-kysyntä ja rollup-verkkojen datatalous
- Synnyttääkö Layer 2 -kasvu lisää selvitys- ja datakysyntää Layer 1:ssä
- Stakettuna olevan ETH:n määrä ja sen vaikutus validaattori-issuanceen
- Ketjussa tapahtuvan aktiviteetin laatu ja taloudellinen arvo
Jos Layer 2 -verkot tehostuvat jatkuvasti ilman vastaavaa kysyntää niukalle Layer 1 -lohkotilalle, nettotarjonnan kasvu voi jatkua. Jos Ethereum puolestaan joutuu uudelleen pitkäkestoisen ja maksuintensiivisen käytön kohteeksi, poltto voi jälleen ylittää issuancen.
Mitä EIP-8363 muuttaisi?
Luonnos EIP-8363, nimeltään ”Tapered Issuance Burn”, ehdottaa kasvavan osuuden polttamista validaattoripalkkioista sitä mukaa kuin stakatun ETH:n osuus kasvaa. Ehdotuksessa poltto-osuus saavuttaisi 100 prosenttia kiinteällä kyllästymistasolla, joka vastaa noin puolta ETH:n tarjonnasta. Tällöin ehdotuksen piiriin kuuluva konsensuskerroksen issuance lähestyisi nollaa. 58
Kyse on kuitenkin vasta ehdotuksesta, ei käyttöön otetusta Ethereum-säännöstä. Sen parametrit, toteutus ja vaikutukset staking-kannustimiin ovat vielä epävarmoja. Jos ehdotus etenisi, se puuttuisi issuance-puoleen sen sijaan, että ETH:n niukkuus riippuisi yksinomaan transaktiomaksujen kasvusta.
Mitä viimeisin kasvu merkitsee ETH:n haltijoille?
Yhden viikon 20 125 ETH:n kasvu on liian pieni ja lyhytkestoinen osoittamaan merkittävää muutosta ETH:n pitkän aikavälin taloudessa. Se kuitenkin muistuttaa, ettei ”ultrasound money” ole proof-of-staken automaattinen seuraus. The Mergen jälkeistä ETH-tarjontaa on parempi kuvata ehdolliseksi: validaattori-issuance jatkuu, kun taas EIP-1559:n deflatorinen vaikutus riippuu todellisesta kysynnästä maksulliselle lohkotilalle.
Samassa markkinakatsauksessa ETH:n hinnan kerrottiin laskeneen noin 2,5 prosenttia edeltäneen 24 tunnin aikana, mutta yhden päivän hinnanmuutos ei osoita, että tarjonnan kasvu olisi aiheuttanut laskun. 2 Kestävämpi kysymys on, jatkuuko matalien maksujen ja vähäisen polton jakso – ja kasvaako verkon kysyntä tulevaisuudessa nopeammin kuin Ethereumin yhä tehokkaampi Layer 2 -infrastruktuuri.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Miksi Ethereumin tarjonta kasvaa jälleen?"?
Ethereumin tarjonta kasvoi 20 125,33 ETH:lla 29. elokuuta 2026 päättyneellä seitsemän päivän jaksolla: validaattoreille luotiin 20 515,08 ETH:tä ja poltettiin vain 389,76 ETH:tä.
What are the key points to validate first?
Ethereumin tarjonta kasvoi 20 125,33 ETH:lla 29. elokuuta 2026 päättyneellä seitsemän päivän jaksolla: validaattoreille luotiin 20 515,08 ETH:tä ja poltettiin vain 389,76 ETH:tä. Dencun päivitys teki Layer 2 verkkojen datan julkaisemisesta halvempaa. Se vähensi painetta käyttää Ethereumin pääverkkoa ja painoi transaktiomaksuja sekä EIP 1559 polttomäärää alaspäin.
What should I do next in practice?
Luonnos EIP 8363:sta ehdottaa kasvavan osuuden polttamista validaattoripalkkioista staking osuuden noustessa, mutta kyse ei ole vielä hyväksytystä Ethereum säännöstä.
Sources
ethereum.orgUnderstanding ETH Supply and Issuance
en.bloomingbit.ioEthereum Supply Increases by More Than 20000 Tokens ...
cryptorank.ioEthereum Supply Rises by 20125 ETH in a Week, Breaking ...
coindesk.comETH Reverts to Inflationary Asset Following Fee-Reducing ...