Kiinalaisten siruvalmistajien SMIC:n ja Hua Hongin Q2 2026 -tulokset: tekoäly vauhditti voittojen kolminumeroista kasvua

SMIC:n Q2 2026 -tulokset

SMIC raportoi ennätykselliset tulokset keskeisillä mittareilla:

SMIC:n liikevaihto ylitti ensimmäistä kertaa 3 miljardin dollarin rajan, ylittäen LSEG:n keräämän analyytikkokonsensuksen 2,85 miljardia dollaria ja yhtiön oman ohjeistuksen . Bruttovoitto nousi 69 prosenttia 760,6 miljoonaan dollariin 449,8 miljoonasta dollarista vuotta aiemmin .

SMIC:n toinen toimitusjohtaja Zhao Haijun selitti jyrkän kasvun johtuvan "tekoälyyn liittyvien tukipiirien räjähdysmäisestä kysynnästä" ja totesi yhtiön odottavan Q3 2026 -liikevaihdon kasvavan 2–4 prosenttia peräkkäin ja bruttokateohjeistuksen olevan 26–28 prosenttia .

Hua Hong Grace Semiconductor Q2 2026 -tulokset

Hua Hong Grace Semiconductor saavutti myös ennätysliikevaihdon ja dramaattisen kannattavuuskäänteen:

Yhtiö kääntyi aiemmista tappiollisista jaksoista ennätysmäiseen nettotulokseen. Vuosineljänneksen bruttovoitto nousi 92,2 prosenttia edellisvuodesta 118,4 miljoonaan dollariin, mitä vauhdittivat vahvemmat piikiekkojen toimitukset, korkeammat hinnat ja lähes täysi kapasiteetin käyttöaste sen 8 tuuman ja 12 tuuman tehtaissa .

Johto ohjeisti Q3 2026 -liikevaihdon olevan 770–780 miljoonaa dollaria ja bruttokateprosentin olevan 16–18 prosenttia vedoten vahvaan tekoälyvetoiseen kysyntään ja käynnissä olevaan kapasiteetin laajentamiseen, mukaan lukien Huali Microelectronicsin integrointi .

Kolminumeroisen tuloskasvun keskeiset ajurit

Useat toisiinsa liittyvät tekijät vauhdittivat tulosten räjähdysmäistä kasvua molemmilla sopimusvalmistajilla:

1. Kotimaisen tekoälypiirikysynnän heijastusvaikutus. Kiinalaiset teknologiayritykset lisäävät kotimaassa tuotettujen piirien ostamista, jotka eivät kuulu Yhdysvaltojen vientivalvonnan piiriin. Tämä on lisännyt tilauksia sekä kypsien solmujen että erikoispiirien osalta. Kysyntä on ollut suora seuraus Yhdysvaltojen ja Kiinan välisistä teknologiakiristyksistä, jotka rajoittavat SMIC:n pääsyä edistyneimpiin EUV-litografialaitteisiin .

2. Suuremmat piikiekkojen toimitukset ja nousevat ASP:t. Molemmat yhtiöt raportoivat merkittävästi kasvaneista toimitusmääristä vuosineljänneksen aikana ja pystyivät nostamaan hintoja tiukan kapasiteetin vuoksi. SMIC:n piikiekkojen toimitukset ja keskimääräiset myyntihinnat nousivat, ja sen tuotevalikoima parani . Hua Hong puolestaan mainitsi "lisääntyneet piikiekkojen toimitukset ja parantuneen ASP:n" ensisijaisiksi liikevaihdon ajureiksi .

3. Kapasiteetin käyttöaste yli 93 prosenttia. SMIC raportoi kapasiteetin käyttöasteen olleen 93,7 prosenttia Q2 2026:lla, kun se Q2 2025:lla oli 92,5 prosenttia . Hua Hongin tehtaiden käyttöaste pysyi lähellä 100 prosenttia tiukan tarjonnan vuoksi mikro-ohjain (MCU) ja muistituotantolinjoilla .

4. Kypsien solmujen ja erikoispiirien vahvuus. SMIC, joka ei pääse käsiksi edistyneimpiin EUV-työkaluihin Yhdysvaltojen vientivalvonnan vuoksi, hyötyi vahvoista tilauksista vanhemmille ja erikoissolmuille, joita käytetään tekoäly-, esineiden internet (IoT) ja tehonhallintapiireissä. Hua Hong näki vastaavasti vahvaa kasvua kaikilla sulautetun/itsenäisen haihtumattoman muistin, tehodiskreettien, logiikka/RF- ja analogia/tehonhallinta-IC-alustoillaan .

Markkinareaktio ja näkymät

SMIC:n Q2 2026 -tulokset ylittivät selvästi analyytikoiden odotukset. Nettotulos 479,2 miljoonaa dollaria oli lähes kaksinkertainen LSEG:n kokoaman analyytikoiden keskimääräiseen arvioon 253,4 miljoonaa dollaria verrattuna ja ylitti Visible Alphan konsensuksen 283,1 miljoonaa dollaria . Yhtiön 25,3 prosentin bruttokate ylitti myös sen oman 20–22 prosentin ohjeistuksen .

Hua Hongin osake nousi 3,08 prosenttia tulosjulkistuksen jälkeen . Molemmat yhtiöt antoivat vahvan Q3 2026 -ohjeistuksen, mikä kuvastaa jatkuvaa optimismia siitä, että tekoälyvetoinen kotimaisten piirien kysyntä jatkuu keskellä Yhdysvaltojen ja Kiinan välisiä teknologiakiristystä.

Riskejä kuitenkin on. Geopoliittiset vientirajoitukset voivat kiristyä entisestään, ja aggressiivinen pääomamenot uuden valmistuskapasiteetin rakentamiseen voivat painaa tulevia katemarginaaleja . SMIC ohjeisti Q3-liikevaihdon kasvun olevan 2–4 prosenttia peräkkäin – hitaampaa kuin Q2:n 20 prosentin peräkkäinen kasvu – samalla kun se odottaa bruttokateprosentin nousevan 26–28 prosenttiin .