Keskeinen tekijä oli Q3-ohjeistus. Spotify ohjeisti noin 5 miljardin euron liikevaihtoa Q3:lle, 305 miljoonaa Premium-tilaajaa, 670 miljoonan euron liikevoittoa ja noin 32,9 prosentin bruttokatetta. Sijoittajat näkivät tämän vahvistuksena sille, että yhtiön kate- ja tilaajakehityksen vauhti on edelleen vahvaa .
Ennätyksellinen bruttokate (33,4 %) ja paluu nettotulokseen. Q2 oli Spotifyn ensimmäinen nettotulosprofiili viimeisiin neljänneksiin – 545 miljoonaa euroa nettotulosta – mikä osoittaa kestävää operatiivista vipuvaikutusta, vaikka tekoälykustannukset nousivat .
300 miljoonan Premium-tilaajan virstanpylväs. Yhtiö ylitti ensimmäistä kertaa äänentoistohistoriassa 300 miljoonan maksavan tilaajan rajan, ylittäen oman ohjeistuksensa miljoonalla . Tämä kertoi, että tilaajakasvu on edelleen hyvällä uralla, vaikka strategia painottaakin enemmän kaupallistamista kuin pelkkää käyttäjämäärän kasvua .
Analyytikoiden tavoitehintojen nostot. Morgan Stanley nosti tavoitehintansa 640 dollariin (Overweight-suositus), Cantor Fitzgerald 530 dollariin (Neutral), Phillip Securities vahvisti Osta-suosituksen 650 dollarilla ja Barclays piti Osta-suosituksen 565 dollarissa . Konsensus on vahva Osta, ja keskimääräinen tavoitehinta noin 602,55 dollaria antoi sijoittajille selkeän noususuunnitelman .
662 miljoonan dollarin osakkeiden takaisinostot vuoden alkupuoliskolla viestivät johdon luottamuksesta yhtiön todelliseen arvoon ja loivat osakkeelle pohjan .
EPS-pettymys (2,61 dollaria vs. odotettu 2,76 dollaria). Spotify jäi alle odotusten sekä GAAP- että oikaistussa tuloksessa, mikä sai aikaan alkuperäisen myyntipaineen .
Liikevaihto hieman alle odotusten. Q2-liikevaihto, 4,78 miljardia euroa, alitti marginaalisesti FactSetin 4,79 miljardin euron arvion .
Tekoälykustannusten nousu huoletti. Lisääntyneet panostukset uusiin tekoälyominaisuuksiin painoivat katteita ja säikyttivät markkinoita tulosjulkistuspäivänä . Johdon luottamus katteiden paranemiseen – jota Q3-ohjeistus vahvisti – auttoi vakuuttamaan sijoittajat siitä, että investoinnit ovat kasvun mahdollistajia eivätkä katteiden tuhoajia .
Osake oli laskenut 52 viikon huipulta 748,30 dollarista noin 488,14 dollariin ennen tulosjulkistusta, eli se kävi jo selvästi alle konsensustavoitteiden. Q3-näkymät ja analyytikoiden tavoitehintojen korotukset toimivat makrokatalyyttinä, joka laukaisi nousun ylimyydyiltä tasoilta .
Nousu oli siirtymä lyhyen aikavälin EPS-pettymyksestä pidemmän aikavälin tarinaan – ennätyskate, kiihtyvä liikevaihdon kasvu, 300 miljoonan tilaajan virstanpylväs, vahva takaisinostotuki ja Q3-ohjeistus, joka antoi analyytikoille luottamusta nostaa tavoitehintoja.