Tetherin toimitusjohtaja Paolo Ardoino sanoi 3. marraskuuta Sveitsin Luganossa järjestetyssä Plan ₿ Forum -tapahtumassa, että yhtiöllä on noin 150 000 bitcoinia. Hän arvioi omistuksen arvoksi noin 11,5 miljardia dollaria. Määrä on noin 50 000 bitcoinia suurempi kuin Tetherin viimeisimmästä USDT:n reserviraportista laskettava omistus. Ardoino ei kuitenkaan kertonut, missä lisäbitcoinit ovat tai milloin ne on hankittu.
3
5
Mitä USDT:n reserviraportti kertoo?
BDO:n laatima Tether Internationalin kolmannen vuosineljänneksen raportti kuvaa 30. syyskuuta vallinnutta tilannetta ja niitä varoja, joilla USDT:tä tuetaan. Raportissa bitcoinien arvoksi ilmoitetaan 8,37 miljardia dollaria. Raportissa käytetyllä arvostuksella tämä vastaa noin 100 060 bitcoinia – noin 1 130 enemmän kuin kesäkuun lopun noin 98 930 bitcoinia.
5
8
50
Raportin mukaan reservejä oli yhteensä 191,45 miljardia dollaria ja velkoja 183,50 miljardia dollaria. Reservien ja velkojen erotus oli siten 7,95 miljardia dollaria. Nämä luvut kuvaavat USDT:n reserviasemaa, eivätkä ne erittele Ardoinon mainitsemaa suurempaa, koko yhtiötä koskevaa bitcoin-määrää.
20
41
Voivatko lisäbitcoinit olla yhtiön sijoituksia?
Se on mahdollinen selitys. Tetherin sijoitustoiminnan, esimerkiksi Tether Investmentsin, kautta pidetyt bitcoin-omistukset eivät välttämättä kuulu USDT:n reservejä kuvaavan raportin piiriin. Julkisuudessa ei kuitenkaan ole esitetty yhtiökohtaisia tietoja, jotka vahvistaisivat, että juuri nämä sijoitukset selittävät noin 50 000 bitcoinin eron.
9
24
Tetherin on kerrottu aikovan kohdentaa jopa 15 prosenttia toteutuneista nettoliikevoitoistaan bitcoin-ostoihin. Tämä sopii yhteen sen kanssa, että yhtiö voisi kartuttaa bitcoin-omistuksia erillisinä sijoituksina. Käytäntö ei kuitenkaan itsessään vahvista 150 000 bitcoinin lukua tai kerro, milloin ja minkä yhtiön nimiin kolikot on hankittu.
41
43
Erottelu on tärkeä: Ardoinon lausunto ei osoita, että kaikki mainitut bitcoin-omistukset kuuluvat USDT:n ilmoitettuihin reserveihin tai että niitä käytettäisiin USDT:n lunastusten kattamiseen.
24
50
Mitä ei vielä tiedetä?
Ardoino ei kertonut lisäbitcoinien säilytyspaikkaa eikä hankinta-ajankohtia. Lausunnon yhteydessä ei myöskään esitetty lompakko-osoitteisiin perustuvaa varmennusta. Käytettävissä olevissa lähteissä ei ole erillistä vahvistusta, joka täsmäyttäisi kaikki noin 150 000 bitcoinia Tetherin eri yhtiöiden kesken.
3
6
11
Siksi 150 000 bitcoinin määrä on toistaiseksi johdon ilmoitus. Reserviraportti puolestaan antaa rajatumman ja tiettyyn ajankohtaan sidotun kuvan USDT:n takauksena ilmoitetuista bitcoineista. Lukuja voi verrata, mutta niiden välistä eroa ei ole julkisesti selvitetty loppuun asti.
5
6
50
Tarkoittaako ilmoitus uusia bitcoin-ostoja?
Ei sellaisenaan. Ardoinon mukaan kyse on bitcoineista, joita Tetherillä jo on, eikä ilmoitus dokumentoi uutta ostoa tai lupausta lisähankinnoista. Se ei siis itsessään osoita, että markkinoille olisi tullut uutta ostokysyntää juuri ilmoituksen vuoksi. Lähteet eivät myöskään vahvista, millainen mahdollinen hintavaikutus ilmoituksella oli.
3
18
Jos luku pitää paikkansa, Tether olisi yksi maailman suurimmista bitcoin-omistajista. Raportoinnin mukaan sen edellä olisivat Strategy, jolla ilmoitettiin olevan 849 327 bitcoinia, sekä Yhdysvaltain ja Kiinan valtiot.
18