Kendrickin tiimi tunnistaa ensisijaiseksi ajuriksi reaaliomaisuuserien tokenisoinnin, mukaan lukien joukkovelkakirjat, rahastot ja rahamarkkinatuotteet . Raportti ennustaa, että vuosikymmenen loppuun mennessä 30 % kaikista tokenisoiduista omaisuuseristä on aktiivisesti käytössä DeFin lainaus-, kaupankäynti- ja likviditeettialustoilla – kun se ennusteen tekohetkellä oli noin 3,5 % . Tämä tarkoittaa, että arviolta 810 miljardia dollaria arvioidusta lohkoketjuissa olevasta tokenisoidusta pääomasta virtaisi suoraan DeFiin .

Uniswap erityistarkastelussa 100 dollarin tavoitehinnalla

Laajan DeFi-teesin sisällä Uniswap saa erityisen huomion. Standard Chartered aloitti protokollan ja sen UNI-hallintotokenin muodollisen seurannan asettaen 100 dollarin hintatavoitteen vuoden 2030 loppuun. Tämä tarkoittaa noin 40-kertaista nousua raportin julkaisuhetken hintatasosta .

Perustelut kytkeytyvät suoraan pankin laajempaan tokenisointinäkemykseen. Jos 30 % tokenisoiduista omaisuuseristä päätyy DeFiin, hallitseva hajautettu pörssi, joka pystyy tehokkaasti parittamaan korreloivia omaisuuseriä – tokenisoituja joukkovelkakirjoja, rahasto-osuuksia ja rahamarkkinatuotteita – on asemassa kaapatakseen merkittävän osan volyymista. Raportti korostaa hajautettujen likviditeettialtaiden ainutlaatuista pääomatehokkuutta, rakenteellista etua, jota Kendrickin tiimi uskoo perinteisen rahoituksen olevan vaikea jäljitellä .

Ennusteketju: 4 biljoonan dollarin tarjonta lohkoketjussa ruokkii DeFin kysyntää

Kesäkuun 2026 ennusteet laajentavat saman tiimin toukokuussa julkaisemaa aiempaa ennustetta. Toukokuisessa raportissa ennustettiin, että julkisten lohkoketjujen tokenisoidut omaisuuserät nousevat 4 biljoonaan dollariin vuoden 2028 loppuun mennessä, jakautuen tasan 2 biljoonan dollarin vakaakolikoihin ja 2 biljoonan dollarin tokenisoituihin reaaliomaisuuseriin, kuten joukkovelkakirjoihin .

Uudempi raportti lisää tarjontaennusteeseen kysyntäpuolen kerroksen. 4 biljoonan dollarin lohkoketjupohja luo valtavan markkinan; 30 %:n DeFi-osallistumisaste muuttaa sen konkreettisemmaksi käyttöönottopoluksi. Yksinkertaistettuna: aiempi paperi kuvaili, kuinka paljon pääomaa voisi tulla lohkoketjuun; kesäkuun raportti mallintaa, kuinka paljon siitä saattaisi päätyä tuottamaan korkoa, tarjoamaan likviditeettiä tai vakuudeksi lainoille DeFissä .

Kitkaa ennusteen pinnan alla

Vaikka Standard Charteredin makrotason suunta on herättänyt huomiota, muut laajemman toimialakeskustelun osapuolet ovat nostaneet esiin kitkakohtia, jotka voivat hidastaa tai muuttaa polkua kohti 2,7 biljoonan dollarin DeFi-TVL:ää.

Ketjujen välinen pirstaloituminen on edelleen jatkuva tehokkuusjarru. Tokenisointianalytiikka-alusta RWA.io:n tutkimus osoittaa, että identtisten tokenisoitujen omaisuuserien hintaerot eri lohkoketjuissa voivat olla 1–3 %, ja pääoman siirtäminen ketjujen välillä voi maksaa 2–5 % tapahtumaa kohden maksuista ja liukumasta johtuen. 36 miljardin dollarin pohjalla tämän kitkan arvioitiin nielevän vuosittain 600 miljoonasta 1,3 miljardiin dollariin arvoa .

Likviditeetin keskittyminen haastaa DeFin keskeisen narratiivin. Kansainvälisen järjestelypankin (BIS) tuoreessa työpaperissa havaittiin, että suurimman hajautetun pörssin likviditeetin tarjontaa hallitsee käytännössä suhteellisen pieni joukko kehittyneitä osallistujia – jotka käyttäytyvät kuin perinteiset markkinatakaajat – pikemminkin kuin laaja, hajanainen joukko piensijoittajia . OECD on nostanut esiin samankaltaisia huolia ja todennut, että keskittynyt likviditeetti DEXeissä voisi vaikuttaa markkinoiden toimintaan, hinnanmuodostukseen ja lisätä kilpailunvastaisen käytöksen mahdollisuutta .

Siltasovellusten tietoturva tuo oman riskikerroksensa. Yli 2 miljardia dollaria on menetetty siltasovelluksiin kohdistuneissa hyökkäyksissä vuodesta 2021 lähtien, ja vuotuiset toteutus- ja siltaushäviöt on arvioitu yli 1,3 miljardiin dollariin. Tämä luo aidon kitkapisteen visiolle, jossa pääoma virtaa vapaasti useiden ketjujen yli .

Sääntely ja järjestelmätason haavoittuvuudet lisäävät monimutkaisuutta. Finanssimarkkinoiden vakauden valvontaryhmä (FSB) on todennut, että DeFi, toistaessaan perinteisen rahoitusjärjestelmän toimintoja, perii ja voi voimistaa tuttuja haavoittuvuuksia, kuten maturiteettieroja, vipuvaikutusta ja operatiivisia riskejä. Lisäriskinä ovat älysopimuksiin perustuvat automaattiset likvidaatiot, jotka voivat aiheuttaa pakkomyyntidynamiikkaa, jota perinteisillä markkinoilla ei ole samassa määrin .

Nämä varoitukset eivät kumoa Standard Charteredin hahmottelemaa suuntaa, mutta ne korostavat käytännön todellisuutta: DeFi-TVL:n 37-kertainen kasvu ei ole luonnonvoima, vaan sen toteutuminen riippuu ketjujen välisen yhteentoimivuuden, likviditeetin yhdistämisen ja niiden protokollien toiminnallisen kypsyyden ratkaisemisesta, joiden olisi säilytettävä ja otettava käyttöön institutionaalisen mittaluokan tokenisoituja omaisuuseriä.

Kendrickin tiimi tunnistaa ensisijaiseksi ajuriksi reaaliomaisuuserien tokenisoinnin, mukaan lukien joukkovelkakirjat, rahastot ja rahamarkkinatuotteet . Raportti ennustaa, että vuosikymmenen loppuun mennessä 30 % kaikista tokenisoiduista omaisuuseristä on aktiivisesti käytössä DeFin lainaus-, kaupankäynti- ja likviditeettialustoilla – kun se ennusteen tekohetkellä oli noin 3,5 % . Tämä tarkoittaa, että arviolta 810 miljardia dollaria arvioidusta lohkoketjuissa olevasta tokenisoidusta pääomasta virtaisi suoraan DeFiin .

Uniswap erityistarkastelussa 100 dollarin tavoitehinnalla

Laajan DeFi-teesin sisällä Uniswap saa erityisen huomion. Standard Chartered aloitti protokollan ja sen UNI-hallintotokenin muodollisen seurannan asettaen 100 dollarin hintatavoitteen vuoden 2030 loppuun. Tämä tarkoittaa noin 40-kertaista nousua raportin julkaisuhetken hintatasosta .

Perustelut kytkeytyvät suoraan pankin laajempaan tokenisointinäkemykseen. Jos 30 % tokenisoiduista omaisuuseristä päätyy DeFiin, hallitseva hajautettu pörssi, joka pystyy tehokkaasti parittamaan korreloivia omaisuuseriä – tokenisoituja joukkovelkakirjoja, rahasto-osuuksia ja rahamarkkinatuotteita – on asemassa kaapatakseen merkittävän osan volyymista. Raportti korostaa hajautettujen likviditeettialtaiden ainutlaatuista pääomatehokkuutta, rakenteellista etua, jota Kendrickin tiimi uskoo perinteisen rahoituksen olevan vaikea jäljitellä .

Ennusteketju: 4 biljoonan dollarin tarjonta lohkoketjussa ruokkii DeFin kysyntää

Kesäkuun 2026 ennusteet laajentavat saman tiimin toukokuussa julkaisemaa aiempaa ennustetta. Toukokuisessa raportissa ennustettiin, että julkisten lohkoketjujen tokenisoidut omaisuuserät nousevat 4 biljoonaan dollariin vuoden 2028 loppuun mennessä, jakautuen tasan 2 biljoonan dollarin vakaakolikoihin ja 2 biljoonan dollarin tokenisoituihin reaaliomaisuuseriin, kuten joukkovelkakirjoihin .

Uudempi raportti lisää tarjontaennusteeseen kysyntäpuolen kerroksen. 4 biljoonan dollarin lohkoketjupohja luo valtavan markkinan; 30 %:n DeFi-osallistumisaste muuttaa sen konkreettisemmaksi käyttöönottopoluksi. Yksinkertaistettuna: aiempi paperi kuvaili, kuinka paljon pääomaa voisi tulla lohkoketjuun; kesäkuun raportti mallintaa, kuinka paljon siitä saattaisi päätyä tuottamaan korkoa, tarjoamaan likviditeettiä tai vakuudeksi lainoille DeFissä .

Kitkaa ennusteen pinnan alla

Vaikka Standard Charteredin makrotason suunta on herättänyt huomiota, muut laajemman toimialakeskustelun osapuolet ovat nostaneet esiin kitkakohtia, jotka voivat hidastaa tai muuttaa polkua kohti 2,7 biljoonan dollarin DeFi-TVL:ää.

Ketjujen välinen pirstaloituminen on edelleen jatkuva tehokkuusjarru. Tokenisointianalytiikka-alusta RWA.io:n tutkimus osoittaa, että identtisten tokenisoitujen omaisuuserien hintaerot eri lohkoketjuissa voivat olla 1–3 %, ja pääoman siirtäminen ketjujen välillä voi maksaa 2–5 % tapahtumaa kohden maksuista ja liukumasta johtuen. 36 miljardin dollarin pohjalla tämän kitkan arvioitiin nielevän vuosittain 600 miljoonasta 1,3 miljardiin dollariin arvoa .

Likviditeetin keskittyminen haastaa DeFin keskeisen narratiivin. Kansainvälisen järjestelypankin (BIS) tuoreessa työpaperissa havaittiin, että suurimman hajautetun pörssin likviditeetin tarjontaa hallitsee käytännössä suhteellisen pieni joukko kehittyneitä osallistujia – jotka käyttäytyvät kuin perinteiset markkinatakaajat – pikemminkin kuin laaja, hajanainen joukko piensijoittajia . OECD on nostanut esiin samankaltaisia huolia ja todennut, että keskittynyt likviditeetti DEXeissä voisi vaikuttaa markkinoiden toimintaan, hinnanmuodostukseen ja lisätä kilpailunvastaisen käytöksen mahdollisuutta .

Siltasovellusten tietoturva tuo oman riskikerroksensa. Yli 2 miljardia dollaria on menetetty siltasovelluksiin kohdistuneissa hyökkäyksissä vuodesta 2021 lähtien, ja vuotuiset toteutus- ja siltaushäviöt on arvioitu yli 1,3 miljardiin dollariin. Tämä luo aidon kitkapisteen visiolle, jossa pääoma virtaa vapaasti useiden ketjujen yli .

Sääntely ja järjestelmätason haavoittuvuudet lisäävät monimutkaisuutta. Finanssimarkkinoiden vakauden valvontaryhmä (FSB) on todennut, että DeFi, toistaessaan perinteisen rahoitusjärjestelmän toimintoja, perii ja voi voimistaa tuttuja haavoittuvuuksia, kuten maturiteettieroja, vipuvaikutusta ja operatiivisia riskejä. Lisäriskinä ovat älysopimuksiin perustuvat automaattiset likvidaatiot, jotka voivat aiheuttaa pakkomyyntidynamiikkaa, jota perinteisillä markkinoilla ei ole samassa määrin .

Nämä varoitukset eivät kumoa Standard Charteredin hahmottelemaa suuntaa, mutta ne korostavat käytännön todellisuutta: DeFi-TVL:n 37-kertainen kasvu ei ole luonnonvoima, vaan sen toteutuminen riippuu ketjujen välisen yhteentoimivuuden, likviditeetin yhdistämisen ja niiden protokollien toiminnallisen kypsyyden ratkaisemisesta, joiden olisi säilytettävä ja otettava käyttöön institutionaalisen mittaluokan tokenisoituja omaisuuseriä.