Nvidia varaa tiettävästi DRAM- ja HBM-muistia vuosiksi eteenpäin

Nvidia näyttää varautuvan tekoälykiihdyttimien muistipulaan ennakolta. Yhtiön kerrotaan solmineen SK hynixin ja Micronin kanssa usean vuoden järjestelyjä, joilla se pyrkii varmistamaan sekä tavallisen DRAM-muistin että suuren kaistanleveyden HBM-muistin toimituksia. Raportit tulevat tilanteessa, jossa tekoälyn kasvattama kysyntä ylittää käytettävissä olevan kapasiteetin ja muistivalmistajat suosivat aiempaa pidempiä sitoumuksia. 4451

On tärkeää erottaa vahvistetut tiedot raportoiduista väitteistä. Nvidia ja SK hynix ilmoittivat julkisesti monivuotisesta teknologiakumppanuudesta, joka koskee seuraavan sukupolven muistien kehitystä ja valmistusta. 22 Erillinen väite siitä, että Nvidia olisi tehnyt vastaavat monivuotiset toimitussopimukset sekä SK hynixin että Micronin kanssa, perustuu toimialaraportointiin. Käytettävissä olevat julkiset tiedot eivät vahvista sopimusten tarkkoja määriä, hintoja tai muita ehtoja. 44

Mitä Nvidia tiettävästi varasi?

Raportoidut järjestelyt koskevat kahta toisiinsa liittyvää mutta erilaista muistitarvetta:

• HBM-muisti: suuren kaistanleveyden muisti sijoitetaan lähelle tekoälykiihdytintä, jotta se voi syöttää dataa vaativiin koulutus- ja päättelytehtäviin riittävällä nopeudella.
• Tavallinen DRAM: perinteistä työmuistia tarvitaan kiihdyttimen ympärillä olevissa palvelimissa ja muissa järjestelmissä.

Molempien muistityyppien varaaminen antaisi Nvidialle parempaa näkyvyyttä yhteen kiihdytintuotannon tärkeimmistä tuotantopanoksista. Se ei kuitenkaan poista toimitusketjun riskejä: sopimus ei hetkessä synnytä päteviä kiekkoja, pakkauskapasiteettia tai korkeaa tuotantosaantoa. Se voi silti vahvistaa Nvidian asemaa tilanteessa, jossa valmistajat jakavat kapasiteettia vuosia etukäteen.

Nvidia on lisäksi vahvistanut, että Samsung, SK hynix ja Micron ovat läpäisseet Vera Rubin -alustalle tarkoitetun HBM4-muistin hyväksynnän. Yhtiö ei ole kuitenkaan kertonut virallisia toimitusosuuksia. 24 Tämä tekee raportoiduista sopimuksista strategisesti merkittäviä, mutta ei todista, kuinka suuren osan tulevasta kysynnästä kukin valmistaja toimittaa.

Miten järjestely liittyy SK hynixin kumppanuuteen?

Nvidian ja SK hynixin 7. kesäkuuta julkistama sopimus oli laajempi kuin tavanomainen ostosopimus. Yhtiöt kuvasivat sitä monivuotiseksi kumppanuudeksi, jonka tarkoituksena on sovittaa seuraavan sukupolven muistien kehitys Nvidian tekoälyinfrastruktuurin tiekarttaan ja kasvattaa toimituksia maailmanlaajuisen tekoälytehdasrakentamisen tarpeisiin. 22

Kumppanuuteen kuuluu tulevien Nvidia-alustojen, kuten Vera Rubin -järjestelmien, muistien yhteiskehitys sekä yhteistyö suunnittelussa ja valmistuksessa. 1732 Käytännössä SK hynix pääsee näin mukaan tuotteen elinkaareen aiemmassa vaiheessa. Se voi työskennellä Nvidian kanssa muistiteknologian ja valmistusvaatimusten parissa ennen järjestelmien laajamittaista käyttöönottoa.

Ero on olennainen, koska HBM ei ole tavallista varastotavaraa, jota voidaan vaihtaa toiseen tuotteeseen hetkessä. Muisti on suunniteltava, pinottava, pakattava, testattava ja hyväksyttävä tiettyä kiihdytinalustaa varten. Yhteiskehitys voi vähentää yhteensopivuuteen ja ajoitukseen liittyvää epävarmuutta, kun taas toimitussitoumus parantaa tulevan kapasiteetin ennakoitavuutta.

Miksi sopimukset pitenevät?

Muistivalmistajat joutuvat vastaamaan tekoälyn suureen kysyntään samaan aikaan, kun uuden kapasiteetin rakentaminen vie vuosia. Tehtaiden rakentaminen, tuotantolaitteiden asentaminen, valmistussaantojen parantaminen ja kehittyneiden HBM-tuotteiden hyväksyminen vaativat suuria investointeja ennen kuin käyttökelpoista lisätarjontaa on asiakkaiden saatavilla.

Tällaisessa markkinassa kolmen–viiden vuoden sopimus voi olla houkuttelevampi kuin vuosittain uusittava tilaus:

• Ostajat saavat parempaa toimitusvarmuutta tuotteille, joita on vaikea korvata nopeasti.
• Valmistajat saavat näkyvyyttä kysyntään, mikä tukee investointeja kiekkokapasiteettiin, muistipinoihin ja edistyneeseen pakkaamiseen.
• Molemmat voivat suunnitella tuotekarttojaan tiedossa olevien teknologia- ja hyväksyntävaatimusten perusteella.

Markkinaa koskevan raportoinnin mukaan vuoden 2027 muistien hinnat eivät vielä olleet vakiintuneet. Toimittajat ja asiakkaat suosivat siksi pidempiä sopimuksia, joissa määritellään toimitusmäärät ja hinnoittelun kehys, sen sijaan että kaikki neuvoteltaisiin uudelleen vuosittain. 44 Tämä ei vahvista uutta Nvidia-sopimusta, mutta kertoo, että epävarmuus kannustaa koko alaa varaamaan kapasiteettia pidemmälle tulevaisuuteen.

Voiko pula jatkua vuoteen 2028?

Micronin toimitusjohtaja Sanjay Mehrotra on sanonut asiakkaiden ymmärtävän, että muisti- ja tallennustilapulan helpottaminen vie huomattavan kauan, vaikka alan tarjonnan odotetaan kasvavan asteittain vuonna 2028. 51 Näkymä sopii markkinaan, jossa uutta kapasiteettia tulee käyttöön vähitellen eikä epätasapaino korjaannu yhdellä kertaa.

Osa toimialaraporteista kuvaa HBM-kapasiteetin olevan loppuunmyyty vuoteen 2026 asti ja varoittaa kireyden jatkuvan vuoteen 2027 tai sen yli. 3639 Tarkka kesto on epävarma, joten ilmausta ”vuoteen 2028 asti” on pidettävä ennusteena, ei varmana takarajana. Vahvempi johtopäätös on, että tekoälymuistien rajoitteiden odotetaan jatkuvan selvästi yhtä tuotesukupolvea pidempään.

Muisti ei tällöin ole enää vain kiihdytinsuunnittelun jälkeen hankittava oheiskomponentti. Hyväksytyn HBM- ja DRAM-muistin saatavuus voi vaikuttaa siihen, kuinka monta kiihdytintä yritys pystyy toimittamaan, milloin uudet alustat voidaan ottaa käyttöön ja kuinka nopeasti datakeskusten laajentaminen etenee.

Micron sitoo asiakkaita pitkäaikaisiin sopimuksiin

Micronin vuoden 2026 kolmannen tilikauden tulos havainnollistaa laajempaa siirtymää kohti etukäteen sovittua kapasiteettia. Yhtiö raportoi 41,46 miljardin dollarin liikevaihdon ja ohjeisti seuraavan tilikauden neljännen neljänneksen liikevaihdoksi noin 50 miljardia dollaria, vaihteluvälin ollessa plus tai miinus miljardi dollaria. 5051

Micron kertoi myös saaneensa päätökseen 16 strategista asiakassopimusta. Tyypilliset sopimukset ovat viisivuotisia ja ulottuvat kalenterivuodesta 2026 vuoden 2030 loppuun. Autoteollisuuden sopimukset ovat yleensä kolmivuotisia. Yhtiön mukaan 16 sopimusta kattaa ajanjaksolla noin 20 prosenttia sen DRAM-volyymista ja kolmanneksen NAND-volyymista. 63

Muun raportoinnin mukaan sopimuksiin liittyvä vähimmäistulopotentiaali on noin 100 miljardia dollaria ja asiakkaat ovat tehneet yli 22 miljardin dollarin taloudelliset sitoumukset. 5255 Nämä luvut koskevat Micronin asiakassopimusohjelmaa yleisesti, eivät vahvistettua Nvidia-sopimusta. Käytettävissä olevat tiedot eivät luotettavasti kerro, kuinka monta muuta sopimusta 16 julkistetun lisäksi on saatu päätökseen tai mikä niiden arvo olisi.

Miksi Yhdysvaltojen tehtaat eivät ratkaise pulaa nopeasti?

Micronin alkuperäinen Yhdysvaltojen laajentumissuunnitelma oli arvoltaan noin 200 miljardia dollaria. Tästä noin 150 miljardia dollaria oli tarkoitus käyttää valmistukseen ja 50 miljardia tutkimukseen ja tuotekehitykseen Idahossa, New Yorkissa ja Virginiassa. 8

Aikataulu selittää, miksi investointi ei voi poistaa pulaa nopeasti. Micron odottaa ensimmäisen Idahon tehtaan tuottavan ensimmäiset kiekot vuoden 2027 puolivälissä, mutta tuotannon pääasiallisen ylösajon tapahtuvan vuonna 2028. 25 Ensimmäiset kiekot eivät kuitenkaan tarkoita täydessä laajuudessa toimivaa ja asiakkaiden hyväksymää tuotantoa. Rakentamisen, laitteiden asennuksen, tuotantosaantojen kehittämisen, kehittyneen pakkaamisen ja asiakashyväksyntöjen välissä on vielä useita vaiheita.

Aikaviive on HBM:n kohdalla erityisen merkittävä. Vaikka uusi tehdas valmistaisi DRAM-kiekkoja, muisti on vielä pinottava, pakattava, testattava ja hyväksyttävä tekoälyjärjestelmiä varten. Johtopäätös siitä, että uusi yhdysvaltalainen kapasiteetti helpottaa pulaa tuntuvasti vasta vuosien kuluttua, perustuu julkistettuun aikatauluun ja toimitusketjun monimutkaisuuteen. Se ei tarkoita, etteikö investointi lisäisi kapasiteettia.

Micron on sittemmin nostanut Yhdysvaltojen investointitavoitteensa yli 250 miljardiin dollariin vuoteen 2035 mennessä. Tämä korostaa kapasiteetin rakentamisen mittakaavaa ja pitkää aikajännettä. 7

Johtopäätös: muistista tuli tekoälyn strategista infrastruktuuria

Nvidiaa koskevat raportit kertovat laajemmasta muutoksesta puolijohteiden hankinnassa. Tekoäly-yhtiöt varaavat muistia yhä useammin ja sovittavat teknologiayhteistyötä toimittajien kanssa jo ennen tuotteiden siirtymistä massatuotantoon.

SK hynixin vahvistettu kumppanuus edustaa muutoksen teknologiakehityksen puolta. Micronin 16 strategista asiakassopimusta puolestaan osoittavat, kuinka muistivalmistajat hakevat monivuotisia kysyntäsitoumuksia. Jos raportit Nvidian DRAM- ja HBM-järjestelyistä pitävät paikkansa, ne kuvaavat kiihdytinsuunnittelijan yritystä suojata tuotantosuunnitelmansa pulalta, joka voi jatkua seuraavaan tekoälyinfrastruktuurin sukupolveen.

Nvidian ja Micronin sopimusten tarkat ehdot ovat edelleen vahvistamatta. Strateginen suunta on silti selvä: tekoälyn aikakaudella hyväksytystä muistista on tulossa infrastruktuuria. Sen saatavuus voi olla tekoälylaskennan toimittamisen kannalta yhtä ratkaisevaa kuin itse kiihdytin.