Kyle Samani julistaa Web3:n kuolleeksi: 'Vain DeFi ja DePIN ovat jäljellä'

Yksi ainoa viesti X-alustalla kiteytti filosofisen kahtiajaon, joka on kytenyt kryptoalalla jo vuosia. Kesäkuun 1. päivänä Kyle Samani, suuren kryptosijoitusyhtiö Multicoin Capitalin perustaja, vastasi keskusteluketjuun alan identiteettikriisistä paljaalla määritelmällä: "Web3 on kuollut. Meillä on jäljellä enää DeFi ja DePIN" .

Kyseessä ei ollut ohimenevä ajatus, vaan julkinen huippuennätys näkemykselle, jota Samani on rakentanut kuukausien ajan. Kommentti merkitsi lopullista irtiottoa aiemmin vallalla olleesta tarinasta käyttäjien omistamasta, täysin hajautetusta internetistä ja liputti kapean, rahoituskeskeisen tulevaisuuden puolesta lohkoteknologialle.

Jyrkkä käännös pois Web3-visiosta

Samanin viesti teki selväksi, ettei hän enää usko Web3:n suureen visioon. Hän myönsi aikoinaan hyväksyneensä sen ja uskoneensa hajautettuihin sovelluksiin (dApp) internetin tulevaisuutena, mutta on sittemmin hylännyt tämän vakaumuksen . Hänelle aikakausi, jolloin yritettiin rakentaa hajautettuja sosiaalisia mediaa, käyttäjien omistamia data-alustoja ja muita yleiskäyttöisiä palveluja lohkoketjuille, on käytännössä ohi, koska nämä käyttötapaukset eivät saavuttaneet merkittävää vetoa .

Niiden tilalle Samani nosti vain kaksi sektoria, jotka ovat osoittaneet markkinasopivuutensa ja joilla on selkeä taloudellinen tarkoitus: hajautettu rahoitus (DeFi) ja hajautetut fyysisen infrastruktuurin verkot (DePIN). Lausunto oli yksiselitteinen: "Web3 on kuollut. Meillä on jäljellä enää DeFi ja DePIN" .

Lohkoketjut ovat omaisuuskirjanpitoa, eivät maailmantietokoneita

Tämä sektoritason argumentti rakentuu perustavanlaatuiselle uskomukselle siitä, mitä lohkoketjut pohjimmiltaan ovat. Samani luonnehti lohkoketjuja "pohjimmiltaan omaisuuskirjanpitojärjestelmiksi", jotka epäilemättä muokkaavat globaalia rahoitus- ja pääomamarkkinaa, mutta hän näkee niiden hyödyn päättyvän siihen . Tämä on merkittävä poikkeama ajatuksesta lohkoketjuista yleiskäyttöisinä "maailmantietokoneina", jotka pystyisivät pyörittämään mitä tahansa sovellusta. Sen sijaan hänen näkemyksensä kehystää ne uudelleen pitkälle erikoistuneeksi rahoitusinfrastruktuuriksi.

Seuraus on karu: jos lohkoketju on vain kirjanpitojärjestelmä, sitä käytetään parhaiten omistuksen hallintaan, siirtojen helpottamiseen ja monimutkaisten rahoitusoperaatioiden mahdollistamiseen – juuri DeFin ja DePINin reviirille. Tämä kirjanpitojärjestelmäkeskeinen näkemys riisuu pois suuren osan siitä ideologisesta ja teknologisesta kunnianhimosta, joka määritteli krypton vuosien 2017–2022 aikakautta.

Kryptoalan identiteettikriisi: O.G.-osaajat lähtevät, kun instituutiot saapuvat

Samanin julistus ei syntynyt tyhjiössä. Se oli suora vastaus StarkWaren toimitusjohtajan ja StarkNetin ja Zcashin perustajiin kuuluvan Eli Ben-Sassonin keskusteluketjuun. Ben-Sasson oli aiemmin samana päivänä, 1. kesäkuuta, pukenut sanoiksi syvän identiteettikriisin, johon kryptoala on juuttunut .

Kriisi, kuten Ben-Sasson sen kuvaili, on kivulias paradoksi. Yhtäältä monet pitkäaikaiset kehittäjät ja varhaiset omaksujat, "O.G.:t", jotka rakensivat krypton kulttuuria, ovat nyt päättämässä jättää alan. Toisaalta juuri ne instituutiot ja perinteisen rahoituksen (TradFi) toimijat, joita vastaan alkuperäinen kryptoliike nousi, osoittavat viimein vakavaa kiinnostusta ja tulevat markkinoille .

Ben-Sassonin mukaan ala kamppailee nyt peruskysymyksen äärellä: Jos varhaiset kapinalliset ovat poissa ja vanha kaarti on tulossa uudeksi asiakkaaksi, mitä krypto oikeastaan edustaa?

Teesistä taseeseen: Forward Industriesin suora kytkös

Samanin terävä teesi ei ole puhtaasti akateeminen. Forward Industriesin (NASDAQ: FORD) hallituksen puheenjohtajana hän toteuttaa tätä visiota aktiivisesti julkisen yhtiön mittakaavassa.

Forward Industries järjesteli syyskuussa 2025 pääomarakenteensa uudelleen 1,65 miljardin dollarin PIPE-sijoituksella (Private Investment in Public Equity), jota johtivat Galaxy Digital, Jump Crypto ja Multicoin Capital. Yhtiön uusi strategia on toimia "Solana-keskeisenä digitaalisen omaisuuden treasury-yhtiönä", jonka se kuvailee pyrkimykseksi "ostaa, pitää, panostaa stakingissa, käydä kauppaa, sijoittaa ja kasvattaa SOL:iin ja SOL:iin liittyviä digitaalisia varoja, protokollia ja liiketoimintoja" .

Tämä strategia on suoraa seurausta Samanin kapeammasta maailmankuvasta:

• Omaisuuskirjanpitoteesi käytännössä: Jos Solana on pohjimmiltaan rahoituksen omaisuuskirjanpito, Forward Industriesin koko tehtävä on kerryttää ja kasvattaa tuota omaisuutta. Vuoden 2025 loppuun mennessä yhtiö oli haalinut yli 6,9 miljoonaa SOL-tokenia, rakentaen Samanin sanoin "maailman suurimman Solana-treasuryn" . Sen ilmoitettu tavoite ei ole rakentaa dAppeja vaan "kasvattaa pitkäaikaista SOL per osake -tuottoa" osakkeenomistajille, kohdellen tokenia kovana rahoitusvarana .
• Yksinomainen keskittyminen DeFiin ja stakingiin: Yhtiö tuottaa kassavirtaa pyörittämällä institutionaalisen tason validaattori-infrastruktuuria ja asettamalla huomattavia Solana-omistuksiaan stakingiin – toimiessaan suoraan siinä DeFi-ekosysteemissä, jonka Samani tunnistaa toiseksi kahdesta jäljellä olevasta kelvollisesta sektorista. Yhtiön strategia nojaa lohkoketjun rahoituskiskoihin, ei odotukseen massamarkkinoiden kuluttaja-dAppeista .
• Ei alustapeli, vaan pääoman allokointistrategia: Samani on kehystänyt Forward Industriesin mekanismiksi kurinalaiselle, tuottoa kerryttävälle pääoman käytölle Solanan kirjanpidossa. Visio on tokenisoida osakkeet ja lopulta pyörittää yrityksen toimintoja lohkoketjussa, mutta kaikki tämä kiertää keskeisen teesin ympärillä: lohkoketju on rahoitusinfrastruktuuri, ei alusta hajautetulle sosiaaliselle medialle tai pelaamiselle .

Samanin julistus siitä, että "Web3 on kuollut", ei siis ole vain provosoiva iskulause. Se on selkeä artikulaatio sijoitusteeseistä, jota hän nyt panee töihin miljardien dollareiden tuella. Se lyö vetoa siitä, ettei krypton tulevaisuus kuulu laajalle, ideologiselle visiolle uudesta internetistä, vaan keskittyneelle, pragmaattiselle visiolle, jonka ytimessä on puhtaasti taloudellinen hyöty.