HIVE:n BUZZ HPC sai 350 miljoonan dollarin AI-pilvisopimuksen

HIVE Digital Technologiesin tytäryhtiö BUZZ High Performance Computing (BUZZ HPC) on solminut viisivuotisen GPU-pilvipalvelusopimuksen nimeämättömän investment grade -yritysasiakkaan kanssa. Sopimuksen kokonaisarvo on noin 350 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria, ja HIVE odottaa sen lisäävän vuotuista liikevaihtoa noin 70 miljoonalla dollarilla.

Sopimus vahvistaa HIVE:n siirtymää Bitcoin-louhinnasta kohti tekoälyn tarvitsemia laskentapalveluja. Samalla on tärkeää erottaa toisistaan toteutunut liikevaihto, sopimusperusteinen vuotuinen liikevaihtovauhti ja yhtiön tulevaisuutta koskevat ennusteet: kaikkia sopimuksen tuloja ei ole vielä kirjattu, eikä infrastruktuuri ole vielä käytössä.

Mitä sopimus sisältää?

BUZZ HPC toimittaa asiakkaalle erillisen AI-infrastruktuuriklusterin, joka on tarkoitettu muun muassa suurten tekoälymallien kouluttamiseen ja ajamiseen eli inferenssiin. Suunniteltu kokonaisuus sisältää:

• 2 016 NVIDIA Blackwell Ultra -grafiikkasuoritinta
• NVIDIA GB300 NVL72 -räkkijärjestelmät
• NVIDIA Quantum-X800 InfiniBand -verkon
• VAST Data -tallennusjärjestelmän
• NVIDIA:n yrityskäyttöön tarkoitetun viitearkkitehtuurin mukaisen rakenteen

Asiakkaan nimeä tai tarkkoja käyttötapauksia ei ole julkistettu. HIVE on kuvannut asiakasta investment grade -yritykseksi, mikä tarkoittaa luottokelpoisuusluokitukseltaan vahvaa yritystä, mutta ilmoitus ei kerro, millaisia malleja tai palveluja asiakas klusterissa käyttää.

Vuotuinen liikevaihtovauhti lähestyy HIVE:n tavoitetta

HIVE arvioi uuden sopimuksen nostavan BUZZ HPC:n vuotuisen GPU-pilviliikevaihdon noin 180 miljoonaan dollariin. Tästä noin 35 miljoonaa dollaria on yhtiön mukaan jo aktiivista ja toteutunutta liikevaihtoa, kun taas noin 145 miljoonaa dollaria perustuu sopimuksiin, joiden odotetaan tulevan käyttöön vuoden 2026 neljännen neljänneksen aikana.

Luku vie BUZZ HPC:n lähelle HIVE:n asettamaa 200 miljoonan dollarin vuoden 2026 lopun ARR-tavoitetta. ARR eli annual recurring revenue kuvaa vuotuista toistuvaa liikevaihtovauhtia, ei välttämättä kyseisenä vuonna jo toteutunutta liikevaihtoa.

HIVE arvioi lisäksi, että uusi kokonaisuus voisi tuottaa käyttöönoton jälkeen noin 500 000 dollaria HPC- ja AI-liikevaihtoa päivässä. Kyseessä on yhtiön ennuste, ei raportoitu toteutunut tulos.

Käyttöönotto Merrittissä vuoden 2026 lopulla

Klusterin odotetaan valmistuvan ja aloittavan toimintansa vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä Bell AI Fabricin laitoksessa Merrittissä, Brittiläisessä Kolumbiassa. Keskuksen kerrotaan käyttävän uusiutuvaa vesivoimaa ja suljetun kierron nestejäähdytystä.

Sijainti tukee HIVE:n tavoitetta rakentaa AI-laskentaa kanadalaisen datakeskusinfrastruktuurin ja vähäpäästöisen sähkön varaan. Yhtiö on kertonut sillä olevan noin 400 megawatin edestä kanadalaista Tier III -datakeskuskapasiteettia sekä mahdollisuuden ottaa käyttöön yli 120 000 grafiikkasuoritinta kahden vuoden aikana. Nämä ovat suunniteltua tai mahdollista kapasiteettia, eivätkä tarkoita, että kaikki laitteet olisi jo asennettu tai että ne kuuluisivat tähän sopimukseen.

Miten noin 185 miljoonan dollarin investointi rahoitetaan?

HIVE arvioi hankkeen pääomamenojen olevan noin 185 miljoonaa dollaria. Asiakkaan odotetaan maksavan noin 35 miljoonan dollarin ennakkomaksu, joka vastaa 10:tä prosenttia 350 miljoonan dollarin sopimuksen arvosta. Lopun rahoituksen on määrä tulla muun muassa laiterahoituksesta ja aiemmin ilmoitetuista rahoituslähteistä.

Järjestelyssä HIVE:n on tarkoitus säilyttää grafiikkasuorittimien ja muun tukevan infrastruktuurin omistus myös käyttöönoton jälkeen. Tämä antaa yhtiölle omistuksen fyysisiin tuotantovälineisiin, mutta samalla HIVE vastaa rakentamisen toteutuksesta, rahoituksen järjestämisestä ja klusterin saamisesta toimintakuntoon.

Bitcoin-louhijasta AI-infrastruktuurin tarjoajaksi

HIVE tunnetaan edelleen ennen kaikkea Bitcoin-louhijana, mutta yhtiö rakentaa rinnalle korkean suorituskyvyn laskentaan ja tekoälyyn keskittyvää liiketoimintaa. Uusi sopimus on yhtiön toinen suuri AI-pilvisitoumus noin kahden kuukauden sisällä.

Strategiana on hyödyntää datakeskuksia, sähkökapasiteettia ja erikoistuneita GPU-järjestelmiä yritysasiakkaiden AI-kysynnän palvelemiseen sen sijaan, että tulot olisivat riippuvaisia ainoastaan kryptovaluuttojen louhinnasta. HIVE on asettanut pidemmän aikavälin tavoitteeksi noin 700 miljoonan dollarin GPU-pilvipalveluiden ARR:n vuoteen 2028 mennessä, mutta tavoite edellyttää uusia sopimuksia, rahoitusta, laitteiden toimituksia ja riittävää asiakaskäyttöä.

Yhteys tilikauden ensimmäisen neljänneksen tulokseen

Sopimus julkistettiin pian HIVE:n tilikauden 2027 ensimmäisen neljänneksen tulosten jälkeen. Yhtiö raportoi vuosineljännekseltä 79,1 miljoonan dollarin liikevaihdon, joka kasvoi 73,5 prosenttia vuodentakaisesta. Lisäksi HIVE kertoi tuottaneensa 1 004 Bitcoinia, kasvattaneensa hashratensa 24,0 EH/s:iin ja raportoineensa 142,9 miljoonan dollarin GAAP-nettotappion. Tappiota kasvatti merkittävästi Ruotsin arvonlisäverokiistaan liittyvä 84,7 miljoonan dollarin ei-kassavaikutteinen varaus.

Ennen uutta 350 miljoonan dollarin sopimusta HIVE ilmoitti sopimusperusteisen GPU-pilvipalveluiden ARR:n olleen noin 110 miljoonaa dollaria. Uusi järjestely kasvattaa BUZZ HPC:n ilmoitetun vuotuisen liikevaihtovauhdin noin 180 miljoonaan dollariin, mutta se ei tarkoita, että koko 350 miljoonan dollarin sopimussumma olisi jo kirjattu liikevaihdoksi.

Keskeiset seurattavat virstanpylväät ovat noin 185 miljoonan dollarin hankkeen rahoitus ja rakentaminen, klusterin suunniteltu käynnistyminen vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä sekä se, kuinka nopeasti sopimusperusteinen kapasiteetti muuttuu toteutuneeksi liikevaihdoksi. Rakentamisen, rahoituksen, laitteiden saatavuuden, aikataulun ja asiakkaiden käyttöasteen riskit voivat vaikuttaa toteumaan.

Lopputulos

BUZZ HPC rakentaa nimeämättömälle investment grade -yritysasiakkaalle 2 016 grafiikkasuorittimen AI-pilviklusterin viiden vuoden ja noin 350 miljoonan dollarin sopimuksella. HIVE odottaa järjestelyn lisäävän vuotuista liikevaihtoa noin 70 miljoonalla dollarilla ja nostavan BUZZ HPC:n GPU-pilvipalveluiden vuotuisen liikevaihtovauhdin noin 180 miljoonaan dollariin.

Sopimus vahvistaa HIVE:n siirtymää kohti AI-infrastruktuuria, mutta lähivuosien luvut ovat tässä vaiheessa suurelta osin sopimusperusteisia tai ennustettuja. Ratkaisevaa on, saadaanko Merrittin klusteri käyttöön suunnitellusti ja muuttuuko varattu kapasiteetti odotetuksi, toteutuneeksi liikevaihdoksi.