Broadcomin AI-kasvun suurin este voi olla sähkön saatavuus

Broadcomin toimitusjohtaja Hock Tan esitti Goldman Sachsin Communacopia + Technology -konferenssissa poikkeuksellisen kunnianhimoisen tekoälynäkymän. Viesti oli kuitenkin kaksijakoinen: kysyntä on vahvaa, mutta tekoälyjärjestelmien käyttöönoton vauhdin ratkaisee yhä useammin fyysinen infrastruktuuri.

Broadcom odottaa tekoälyliikevaihtonsa olevan noin 58 miljardia Yhdysvaltain dollaria tilikaudella 2026, noin 115 miljardia dollaria tilikaudella 2027 ja noin 230 miljardia dollaria tilikaudella 2028. 17 Käytännössä yhtiö hahmottelee liikevaihdon lähes kaksinkertaistumista kahtena peräkkäisenä vuonna. Kyse on kuitenkin johdon ennusteista, ei varmistuneista tuloksista.

Ratkaiseva niukkuus on sähköistetty datakeskuskapasiteetti

Tanin mukaan näkymää rajoittaa tarjonta, mutta ei ensisijaisesti puolijohteiden valmistus. Olennaisempaa on, pystyvätkö asiakkaat saamaan käyttöönsä riittävästi sähköä, datakeskuksille soveltuvia sijainteja ja valmiiksi rakennettuja tiloja. Konferenssista raportoineiden lähteiden mukaan keskeisiä pullonkauloja ovat sähkön saatavuus, sopivat tontit ja rakennushankkeiden aikataulut. 318

Tämä ero on olennainen. Asiakas voi haluta laskentakiihdyttimiä ja Broadcom voi kyetä toimittamaan siruja, mutta liikevaihto voi silti siirtyä, jos palvelinkeskus ei ole valmis ottamaan laitteistoa käyttöön. Tekoälyinfrastruktuurin seuraavassa kasvuvaiheessa sähkö, verkkoyhteydet, rakennukset ja rakentamisen läpimenoaika ovat yhtä lailla kriittisiä tuotannontekijöitä kuin itse sirut.

Kasvustrategian ytimessä ovat räätälöidyt XPU:t

Broadcom tavoittelee kasvua räätälöidyillä XPU-kiihdyttimillä. XPU on tässä yhteydessä asiakkaan tekoälylaskentaan suunniteltu erikoispiiri, joka kehitetään tiiviissä yhteistyössä mallikehittäjän kanssa.

Tanin mukaan Broadcom työskentelee kuuden niin sanotun frontier-mallien kehittäjän kanssa. Näihin kuuluvat OpenAI, Google ja Anthropic. 17 Malli poikkeaa standardoidun prosessorin myynnistä laajalle asiakaskunnalle: siru voidaan sovittaa asiakkaan malleihin, työkuormiin ja käyttöönottosuunnitelmiin.

Samalla riippuvuus suurista yksittäisistä asiakkaista kasvaa. Broadcomin kasvun kannalta ratkaisevaa on, miten nämä harvat mutta erittäin suuret asiakkaat onnistuvat omissa laajennuksissaan.

OpenAI:n Jalapeño kuvaa kehitysmallia

Tan nosti esiin Broadcomin ja OpenAI:n yhteistyön esimerkkinä nopeasta yhteiskehityksestä. Yhtiöt kehittivät Jalapeño-nimisen räätälöidyn XPU:n noin vuodessa, ja ensimmäinen ASIC-näyte toimitettiin noin yhdeksän kuukauden kuluessa alkuperäisestä sopimuksesta, konferenssiraportoinnin mukaan. 317

Tanin mukaan Broadcom kehittää OpenAI:n kanssa jo Jalapeñon jälkeen kahta seuraavaa sukupolvea. 19 Aiemman yhtiökommentoinnin mukaan OpenAI:n suunnitelmana on ottaa käyttöön 1,3 gigawattia Jalapeño-kapasiteettia vuonna 2027. Broadcomilla on lisäksi näkyvyys yli 5 gigawattiin Jalapeño- ja seuraavan sukupolven XPU-kapasiteettia vuonna 2028. 1

Gigawattiluokan suunnitelmat havainnollistavat Tanin pääviestiä: mahdollisuus ei rajoitu sirujen myyntiin. Järjestelmien käyttöönotto vaatii valtavasti sähköä, verkkoinfrastruktuuria, rakennuksia ja onnistunutta projektien toteutusta.

Google-yhteistyö jatkuu pitkälle tulevaisuuteen

Tan korosti myös Broadcomin pitkää yhteistyötä Googlen TPU-ohjelmassa. TPU:t ovat Googlen omia tekoälylaskentaan suunniteltuja kiihdyttimiä. Konferenssiraportoinnin mukaan yrityksillä on TPU:ita ja verkkotuotteita koskeva sopimus vuoteen 2031 asti. 19

OpenAI-yhteistyö, Google-suhde ja kuuden asiakkaan kokonaisuus kertovat Broadcomin vedosta: suurimmat tekoälytoimijat voivat lisätä omiin tarpeisiinsa räätälöidyn laskennan ja verkotuksen käyttöä sen sijaan, että ne nojaisivat yksinomaan yleiskäyttöisiin kiihdyttimiin.

Arvo voi kertyä malleille ja sovelluksille

Tanin laajempi näkemys on, että tekoälyn taloudellinen arvo kertyy pitkällä aikavälillä suurelta osin edistyneimpien mallien kehittäjille ja niiden päälle rakennettaville sovelluksille – ei vain infrastruktuurin toimittajille. Hänen kommenttejaan koskevan raportoinnin mukaan Tan liitti arvon kertymisen frontier-malleihin ja räätälöityihin siruihin. 19

Hän havainnollisti ajatusta hypoteettisella esimerkillä, jossa yksi gigawatti laskentakapasiteettia voisi tuottaa 30 miljardia dollaria vuosittaista toistuvaa liikevaihtoa ja aiheuttaa 10 miljardin dollarin toimintakulut. Lukuja on syytä tulkita Tanin omana esimerkkinä mallialustojen mahdollisesta operatiivisesta vipuvaikutuksesta, ei riippumattomasti vahvistettuna toimialaennusteena.

Kunnianhimoinen tavoite, mutta toteutus riippuu ulkoisista tekijöistä

58, 115 ja 230 miljardin dollarin arviot tiivistävät Broadcomin tekoälyteesiin: räätälöidystä laskennasta ja verkotuksesta voi tulla hyvin paljon nykyistä suurempi liiketoiminta, jos johtavat mallikehittäjät jatkavat infrastruktuurinsa nopeaa laajentamista. 17

Teesin suurin riski on samalla sen ulkopuolella. Tavoitteet riippuvat laajasta fyysisestä rakennusurakasta, johon Broadcom ei voi suoraan vaikuttaa: sähköverkosta, datakeskusten käyttövalmiudesta ja rakentamisen onnistumisesta. 318 Tanin viesti on siis nousujohteinen, mutta ehdollinen: kysyntää näyttää olevan, mutta tekoälyliikevaihdon kasvunopeus voi määräytyä sen perusteella, kuinka nopeasti maailmaan saadaan rakennettua paikat, joissa koneita voidaan käyttää.