Amazonin toimitusjohtaja Andy Jassy sanoi 29. lokakuuta, että Prime Videon liikevaihdon vuositasoinen tahti on ”kymmeniä miljardeja dollareita” ja palvelu on kannattava omana liiketoimintanaan. Kommentti antoi suoratoistopalvelun koosta aiempaa selvemmän kuvan, mutta Amazon ei kertonut tarkkaa liikevaihtoa, voittoa tai voittomarginaalia.
7
10
22
25
Uusi tieto täydensi aiempaa kannattavuusväitettä
Jassy oli kertonut jo toukokuussa Prime Videon olevan kannattava. Lokakuun tulospuhelussa hän lisäsi tähän liikevaihdon vuositasoisen tahdin: kyse on nykyiseen vauhtiin perustuvasta arviosta, ei toteutuneesta liikevaihdosta valmiilta tilikaudelta tai vuosineljännekseltä.
10
22
Ilmaus ”kannattava omana liiketoimintanaan” on Amazonin kuvaus palvelun kannattavuudesta. Se ei kerro, kuinka paljon Prime Video tuottaa voittoa tai miten yhteiset kulut on kohdistettu. Amazon ei ole julkaissut palvelulle erillistä tuloslukua, ja yhtiön tilauspalveluiden kokonaisuus sisältää Prime-jäsenmaksujen lisäksi esimerkiksi digitaalista videota ja muita palveluita.
21
25
Sarjat, elokuvat ja urheilu kertovat sisällöistä – eivät niiden tuotoista
Jassy nosti Prime Videon vauhdittajiksi muun muassa sarjat The Boys, Fallout ja Reacher sekä elokuvat ja suorat urheilulähetykset.
17
24 Julkaisuissa esiin nostettiin myös Project Hail Mary -elokuvan menestys ja tieto, että Reacherin neljäs tuotantokausi keräsi 66 miljoonaa katsojaa ensimmäisten 28 päivän aikana.
7
8
Esimerkit valottavat sisältöjä, joiden Amazon katsoo tukevan Prime Videon kasvua. Ne eivät kuitenkaan kerro, paljonko yksittäinen sarja tai elokuva toi liikevaihtoa tai voittoa. Saatavilla olevat tiedot eivät myöskään osoita, millaisen tuoton Amazon on saanut 8,5 miljardin dollarin MGM-ostosta, joka tehtiin neljä vuotta aiemmin.
7
Miksi Prime Videon hyvät uutiset eivät riittäneet rauhoittamaan sijoittajia?
Amazonin kolmannen neljänneksen tuloskuvassa oli kaksi puolta. Liikevaihto kasvoi vuodentakaisesta 12 prosenttia 201,9 miljardiin dollariin, liikevoitto oli 28,1 miljardia ja liikevoittomarginaali yhtiön ennätyksellinen 13,9 prosenttia. Pilvipalvelu AWS:n liikevaihto kasvoi 39,3 prosenttia 46 miljardiin dollariin.
13
Liikevaihto ja osakekohtainen tulos jäivät kuitenkin Yahoo Financen raportoimista analyytikko-odotuksista: osakekohtainen tulos oli 1,89 dollaria. Amazon ennusti neljännen neljänneksen liikevaihdoksi 240–247 miljardia dollaria, ja uutisoinnissa odotuksia varovaisemman näkymän kerrottiin liittyneen osakkeen noin kuuden prosentin laskuun jälkimarkkinoilla.
4
5
Sijoittajien arvioitavana olivat myös investointien vaikutukset kassavirtaan. Amazonin vapaa kassavirta edeltävältä 12 kuukaudelta oli negatiivinen 42,4 miljardia dollaria. Yhtiö piti vuoden 2026 investointiennusteensa noin 220 miljardissa dollarissa ja kertoi odottavansa kuluttavansa vuonna 2027 ”merkittävästi enemmän”. Suurin osa vuoden 2026 käteisinvestoinneista oli menossa AWS:ään.
41
49
Keskeinen ero on tämä: Jassyn mukaan Prime Video on jo suuri ja itsenäisesti kannattava liiketoiminta, mutta ilmoitus ei kertonut, kuinka paljon se tarkalleen tuo Amazonin tulokseen. Sijoittajien huomio kohdistui samaan aikaan ennusteisiin, odotuksia heikompaan tulokseen ja mittavien investointien kassavirtavaikutuksiin.
4
10
25