524 miljoonan dollarin likvidaatioaalto iski – Ethereum-shortit jyrättiin vastustamattomalla puristuksella

Kaskadin mittakaava oli valtava. Data vahvistaa, että päivän kokonaislikvidaatiot krypto-futuureissa saavuttivat 524 miljoonaa dollaria, ja shortit olivat ylivoimaisesti hallitsevia. Omaisuuseräkohtainen erittely paljastaa Ethereumin poikkeuksellisen roolin :

• Ethereum (ETH): 190 miljoonaa dollaria likvidoitu, josta 75,78 % oli lyhyitä positioita.
• Bitcoin (BTC): 130 miljoonaa dollaria likvidoitu, josta 69,94 % lyhyitä positioita.
• SpaceX Token (SPCX): 17,44 miljoonaa dollaria likvidoitu, josta hämmentävät 89,27 % tuli shorteista.

Tämä tapahtuma oli jyrkkä käänne edellisistä kahdesta viikosta, muuttaen härkämäisiä vetoja rankaisseen markkinan tunneissa karhumaisia vetoja tuhoavaksi.

Laajempi konteksti: Pitkien verilöylystä lyhyiden kylpyyn

Ymmärtääkseen 16. kesäkuuta merkityksen se on asetettava kontekstiin, jossa kesäkuu oli kryptokauppiaille poikkeuksellisen raaka. Kuukauden alkupuoliskoa määrittivät sarja eskaloituvia, pitkiä positioita hallitsevia likvidaatioaaltoja, jotka painoivat hintoja alas:

• 2. kesäkuuta: 1,23 miljardia dollaria likvidoitu, josta noin 88 % tuli pitkistä positioista . Bitcoinin osuus oli 626 miljoonaa ja Ethereumin 281 miljoonaa dollarin romahduksesta.
• 3. kesäkuuta: Tuska syveni 1,65 miljardin dollarin likvidaatioihin, mikä oli vuoden kolmanneksi suurin tapahtuma. Tästä 1,42 miljardia dollaria tuli pitkistä positioista . Bitcoin johti 694 miljoonalla ja Ethereum seurasi 474 miljoonalla dollarilla.
• 4. kesäkuuta: Yhdessä tunnissa likvidoitiin 900 miljoonaa dollaria Bitcoinin pudotessa alle 63 000 dollarin. Tämä oli osa julmaa 4,2 miljardin dollarin 24 tunnin kokonaissummaa, jota kuvailtiin "vuoden raaimmaksi puhdistukseksi" härkämäisille vedoille .
• 6. kesäkuuta: Myyntiaalto jatkui 1,57 miljardin dollarin kokonaislikvidaatioilla. Ethereum romahti 9,92 % 1 589,76 dollariin, aiheuttaen yksin 429 miljoonan dollarin likvidaatiot, ylivoimaisesti pitkien kauppiaiden tappioksi .
• 10. kesäkuuta: Toiset 406 miljoonaa dollaria likvidoitiin Bitcoinin painuessa alle 62 000 dollarin ja Ethereumin testatessa kriittistä 1 500 dollarin tukitasoa .

Tätä armotonta myyntipainetta ruokkivat osaltaan massiiviset institutionaaliset pääomapaot. 9. kesäkuuta päättyneellä viikolla Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF:istä virtasi ulos noin 1,72 miljardia dollaria, ja spot-Ethereum-ETF:istä noin 173 miljoonaa dollaria . Kumulatiivinen vaikutus leikkasi spekulatiivista riskinottoa rajusti, kun Bitcoinin futuurien avoin korko (open interest) vajosi noin 25 % 23,2 miljardiin dollariin neljässä päivässä – alimmilleen sitten huhtikuun alun . Ethereumin avoin korko laski 13 % 9,8 miljardiin dollariin, tasolle, jota ei oltu nähty sitten maaliskuun .

Siirtymä kohti short squeeze -ympäristöä alkoi muotoutua noin 13.–15. kesäkuuta. 15. kesäkuuta data osoitti 334 miljoonan dollarin likvidaatiot perp-futuureissa, Bitcoin-shortien osuuden ollessa 85,3 % volyymista ja Ethereum-shortien 70,7 % . Markkina oli jo viritetty puristukseen. SPCX:n piikki 16. kesäkuuta antoi kipinän, sytyttäen tapahtuman, joka lähteiden mukaan pyyhki noin 500 miljoonan dollarin arvosta Ethereum-shortteja yhdessä päivässä ja käytännössä nollasi markkinan vipurakenteen .

Ethereumin kriittiset hintatasot

17. kesäkuuta Ethereum kävi kauppaa noin 1 775 dollarissa ja kohtasi välitöntä vastusta testattuaan 1 791 dollaria . Markkina on nyt herkässä tasapainossa potentiaalisen lisäpuristuksen ja romahduksen välillä. Keskeiset tekniset ja likvidaatiotasot ovat kaiken huomion keskipisteenä:

• 1 750 dollarin vyöhyke (Nykyinen käännepiste): Tämä on välitön taistelutanner. Heikko institutionaalinen kysyntä ja voimakas valaiden myynti – 44 000 ETH:a lainattu ja myyty spot-markkinalla – painavat hintaa alas . Tämän tason pitäminen pitää välittömät puristusdynamiikat hengissä.
• 1 738 dollaria (Pitkien likvidaatioiden jyrkänne): Pudotus tämän tietyn hinnan alle toimii ansalankana. Coinglass-data osoittaa, että yli 1,103 miljardin dollarin arvosta kumulatiivisia vivutettuja ETH-pitkiä positioita on juuri tämän pisteen alapuolella . Murto tässä ei olisi pieni vuoto; se todennäköisesti laukaisisi seuraavan kaskadimaisen pitkien likvidaatioiden aallon, kiihdyttäen hinnanlaskua.
• 1 800 dollaria (Lähiajan vastustaso): Tämä taso toimi tiukkana kattona 16. kesäkuuta, kun ETH torjuttiin 1 791 dollarissa . Ratkaiseva murtautuminen yli 1 800 dollarin poistaisi 1 738 dollarin jyrkänteen välittömän uhan ja vahvistaisi short squeeze -momenttia, pakottaen lisää karhumaisia vetoja katettavaksi.
• 1 900 dollaria (Entinen tuki, nykyinen vastus): Aikoinaan tukitasona toiminut 1 900 dollaria muuttui ylätason vastukseksi, kun markkina romahti kesäkuun alussa . Tämän tason takaisinvaltaaminen olisi merkittävä rakenteellinen saavutus härille.
• 2 000 dollaria (Psykologinen käännekohta): Ethereum menetti tämän suuren psykologisen tason 2. kesäkuuta alkaneessa myyntiaallossa. Se oli lattiana toiminut kuukausia . 2 000 dollarin takaisinsaaminen on välttämätöntä vakuuttavalle keskipitkän aikavälin trendinmuutokselle. Siihen asti hallitseva narratiivi pysyy karhumaisena.
• 1 500 dollaria (Kriittinen alapuolen tuki): Tämä on lattia. ETH testasi tätä tasoa 10. kesäkuuta laajemman markkinaromahduksen aikana ja piti pintansa . Pettäminen täällä, erityisesti kun yli 1,1 miljardia dollaria vivutettuja pitkiä positioita on vaarassa hieman ylempänä, merkitsisi katastrofaalista romahdusta ja avaisi todennäköisesti tien uusille, maaliskuun jälkeisille pohjille. Valaiden aktiivinen myynti alemmilla tasoilla ja yleinen Fedin ympärillä pyörivä markkinahermoilu tuovat lisäpainetta alaspäin .

Siirtymä raskaista pitkien likvidaatioista äkilliseen short squeeze -tilanteeseen on luonut erittäin epävakaan, kaksisuuntaisen markkinan. Vastuksen pienimmän polun määrittää se, miten Ethereumin hinta vuorovaikuttaa 1 750–1 800 dollarin vyöhykkeen kanssa tulevissa sessioissa. Kestävä nousu yli 1 800 dollarin voisi pakottaa shorttaajat uuteen kivuliaaseen purkuun, kun taas torjuminen ja 1 738 dollarin menetys riskeeraa syöksyn takaisin kohti 1 500 dollarin pohjia, raahaten muun kryptomarkkinan mukanaan.