Bitcoin laski alle 75 000 dollarin – SEC:n viivytys ja likvidaatiot käänsivät kryptomarkkinat

Yksi selkeimmistä laukaisijoista myyntiaaltoon oli Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitean (SEC) päätös viivyttää toimialaansa "innovaatiopoikkeusta" tokenisoiduille osakkeille. Puitteiden odotettiin luovan sääntelytien, jonka avulla kryptoyritykset voisivat tarjota lohkoketjupohjaisia tokeneita, jotka on sidottu julkisesti noteerattuihin yhdysvaltalaisiin osakkeisiin.

Poikkeusta oli pidetty merkittävänä askeleena perinteisten rahoitusvarojen ja kryptoinfrastruktuurin yhdistämisessä. Sen sijaan sääntelijä keskeytti käyttöönoton saatuaan palautetta pörsseiltä ja markkinatoimijoilta, joita huolestuttivat muun muassa:

• sijoittajansuojan taso
• kolmannen osapuolen tokenien liikkeeseenlasku
• osinko- ja osakkeenomistajaoikeudet
• hajautettujen alustojen markkinarakenteen riskit

Koska ehdotusta oli pidetty positiivisena sääntelykehityksenä, viivytys poisti lähellä olevan katalysaattorin krypton käyttöönotolle ja heikensi markkinatunnelmaa nopeasti.

Bitcoin murtaa 75 000 dollaria ja laukaisee likvidaatiokierteen

Tunnelman heikentyessä Bitcoin liukui yli 77 000 dollarista alle 75 000 dollariin laskien yli 3 % yhden istunnon aikana.

Tämä liike osoittautui merkittäväksi, koska suuri määrä vipuvaikutteisia kauppiaita oli asettunut pitkille positioille. Kun hinta rikkoi keskeiset tasot, pörssit likvidoivat nämä positiot automaattisesti.

• Noin 941 miljoonaa dollaria vipuvaikutteisia kryptopositioita likvidoitiin markkinoilla myyntiaallon aikana.
• Joidenkin raporttien mukaan yli 500 miljoonaa dollaria futuuripositioita tuhoutui laskun kiihtyessä.

Likvidaatiot voivat voimistaa volatiliteettia, koska pakotettu myynti painaa hintoja alemmas, mikä puolestaan laukaisee lisää likvidaatioita. Tämä palautekierre usein vahvistaa suhteellisen pieniä hinnanlaskuja jyrkiksi markkinalaskuiksi.

Altcoinit laskivat Bitcoinin mukana

Myyntiaalto levisi nopeasti koko kryptomarkkinoille.

• Ethereum laski noin 5 % ja putosi noin 2 065 dollariin.
• Myös muut merkittävät tokenit, kuten XRP, Solana ja Dogecoin, laskivat, kun riskinottohalukkuus heikkeni koko sektorilla.

Koska Bitcoin hallitsee kryptomarkkinoiden likviditeettiä ja tunnelmaa, suuret BTC-liikkeet johtavat usein samanaikaisiin laskuihin altcoineissa.

Miksi 76 000–77 000 dollarin alue oli tärkeä

Ennen laskua analyytikot olivat tunnistaneet 76 000–77 000 dollarin alueen keskeiseksi tukivyöhykkeeksi. Tämän tason menettäminen merkitsi vauhdin heikkenemistä ja avasi oven lisälaskulle.

Kun Bitcoin putosi tämän alueen läpi, kauppiaat, jotka olivat lyöneet vetoa tuen pitävyydestä, joutuivat poistumaan positioistaan, mikä kiihdytti laskua.

Tärkeimmät likvidaatiovyöhykkeet, joita seurata seuraavaksi

Johdannaismarkkinoiden tiedot osoittavat, että seuraavat keskeiset hintatasot voivat jälleen laukaista suuria pakotettuja liikkeitä kumpaan suuntaan tahansa.

Alaspäin suuntautuva riski:

• Noin 73 610 dollaria, missä noin 2,2 miljardia dollaria pitkiä positioita voi joutua likvidaatiopaineen alle.

Ylöspäin suuntautuva puristusvyöhyke:

• Lähellä 81 264 dollaria, missä noin 913 miljoonaa dollaria lyhyitä positioita voi joutua pakotettuun kattamiseen, jos hinta nousee.

Nämä vyöhykkeet luovat analyytikoiden kuvaileman "likvidaatiomiinakentän", missä suhteellisen pienet hinnanliikkeet voivat tuottaa suurta volatiliteettia vipuvaikutteisten positioiden purkautuessa.

Mitä markkinasignaali tarkoittaa

Lasku alle 75 000 dollarin toi esiin kaksi taustalla olevaa tilaa kryptomarkkinoilla:

1. Herkkyys sääntelysignaaleille – politiikan muutokset tai viivytykset voivat muuttaa tunnelmaa nopeasti.
2. Korkea vipuvaikutus johdannaismarkkinoilla – mikä voi muuttaa tavalliset korjaukset nopeiksi likvidaatiokierteiksi.

Toistaiseksi kauppiaat seuraavat, vakiintuuko Bitcoin keskimmäisen 70 000 dollarin yläpuolelle vai liikkuuko kohti seuraavaa merkittävää likvidaatioryvästystä alle 74 000 dollarin. Toipuminen matalan 80 000 dollarin alueelle voisi toisaalta laukaista lyhyiden positioiden puristuksen ja kääntää osan viimeaikaisesta paineesta.

Lähitulevaisuudessa volatiliteetti todennäköisesti pysyy korkeana, kun markkinat sulattavat sääntelyepävarmuutta ja purkavat ylimääräistä vipuvaikutusta.