AI-investointien vauhti kiihtyy – palvelinmarkkina kohti biljoonaa dollaria

• Maailman palvelintoimitusten ennustetaan kasvavan 15 prosentin vuotuisella yhdistetyllä kasvuvauhdilla eli CAGR-luvulla vuoteen 2028 asti .
• GPU-pohjaisten AI-palvelinten toimitusten CAGR-ennuste on nostettu 22 prosenttiin .
• Kahdeksaa GPU:ta vastaavien palvelinten toimitusten odotetaan kasvavan pelkästään vuonna 2026 48 prosenttia .
• AI-palvelinräkkien kokonaismäärän arvioidaan nousevan 61 000:een vuonna 2026 ja 88 000:een vuonna 2027 .

Uusia tuotteita on myös tulossa markkinoille. Nvidian Rubin-räkkien ja AMD:n Helios-räkkien toimitusten odotetaan alkavan vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä .

Bernsteinin näkemys saa tukea erillisestä Goldman Sachsin ennusteesta, jossa maailman palvelinmarkkinan arvioidaan kasvavan 1,1 biljoonan dollarin suuruiseksi vuoteen 2028 mennessä. Goldman ennustaa AI-palvelinräkkien liikevaihdolle peräti 118 prosentin CAGR-kasvua, 561,4 miljardiin dollariin eli noin 51 prosenttiin koko markkinasta .

Datakeskuksiin virtaa valtavasti pääomaa

Palvelinennusteiden taustalla on ennen kaikkea pilvipalvelujättien pääomankäyttö. Bernstein arvioi suunniteltujen ja rakenteilla olevien datakeskushankkeiden kokonaisarvon olevan jo noin 1,2 biljoonaa dollaria .

Neljä suurta pilvipalveluntarjoajaa – Microsoft, Amazon, Google ja Oracle – ovat matkalla yhteensä noin 623 miljardin dollarin pääomamenoihin vuonna 2026. Niiden yhteenlaskettu tilaus- ja hankejono ylittää 2 biljoonaa dollaria, mikä merkitsee 176 prosentin kasvua vuodessa .

Bernsteinin heinäkuun puolivuosikatsauksen mukaan viiden suurimman hyperscalerin eli erittäin suuren mittakaavan pilvipalveluyhtiön pääomamenot voivat kasvaa 438 miljardista dollarista vuonna 2025 yli biljoonaan dollariin vuonna 2027. Mahdollisena kehityspolkuna pidetään jopa 1,6 biljoonan dollarin vuositasoa vuoteen 2030 mennessä .

Q2-tulosjulkistusten jälkeen suurten pilvipalveluyhtiöiden vuoden 2026 pääomamenoennusteita nostettiin lähes 15 prosenttia maaliskuun arvioihin verrattuna. Kokonaismenojen mallinnetaan kasvavan 61 prosentin CAGR-vauhdilla noin 1,11 biljoonaan dollariin vuonna 2027 .

Muut analyysitalot piirtävät samansuuntaisen kuvan:

• Goldman Sachs arvioi Big Tech -yhtiöiden yhteenlaskettujen pääomamenojen yltävän 750 miljardiin dollariin vuoden 2026 loppuun mennessä ja lähes 1,2 biljoonaan dollariin vuonna 2027 .
• Morgan Stanleyn mukaan viiden suurimman hyperscalerin yhteenlasketut pääomamenot voivat olla noin 800 miljardia dollaria vuonna 2026 ja 1,2 biljoonaa dollaria vuonna 2027 .
• Bank of America ennusti jo vuoden 2025 lopulla maailman hyperscale-investointien kasvavan 67 prosenttia vuonna 2025 ja vielä 31 prosenttia vuonna 2026, jolloin kokonaismenot nousisivat 611 miljardiin dollariin .
• Gartner ennustaa tekoälyyn liittyvien kokonaismenojen – infrastruktuuri, ohjelmistot, palvelut ja muut kerrokset mukaan lukien – nousevan 2,59 biljoonaan dollariin vuonna 2026, mikä olisi 47 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin .

Räätälöidyt ASIC-piirit muuttavat kilpailuasetelmaa

Yksi raportin merkittävimmistä havainnoista liittyy räätälöityihin ASIC-piireihin. ASIC eli application-specific integrated circuit on tiettyä käyttötarkoitusta varten suunniteltu piiri. Hyperscaler-yhtiöt kehittävät ja käyttävät niitä vähentääkseen riippuvuuttaan yleiskäyttöisistä GPU-piireistä sekä optimoidakseen laskentaa esimerkiksi mallien koulutukseen ja päättelyyn .

Broadcom vahvassa johtoasemassa

Broadcomista on tullut johtava räätälöityjen AI-piirien suunnittelukumppani. Yhtiö on solminut Googlen kanssa pitkäaikaisen sopimuksen seuraavan sukupolven TPU-piirien yhteiskehityksestä . Broadcom suunnittelee jo Googlen TPU-piirejä ja OpenAI:n räätälöityä piiriä .

Broadcomin osuudeksi AI-ASIC-piirien suunnittelukumppaneiden markkinasta arvioidaan noin 60 prosenttia . Yhtiön AI-puolijohdeliikevaihto nousi 10,8 miljardiin dollariin tilikauden 2026 toisella neljänneksellä, mikä merkitsi 143 prosentin vuosikasvua. Broadcom toisti samalla tavoitteensa saavuttaa yli 100 miljardin dollarin AI-puolijohdeliikevaihto tilikaudella 2027 . Toisen neljänneksen AI-piirien tilaukset ylittivät 30 miljardia dollaria .

Marvell laajentaa tuotantoa pilvijäteille

Marvell kasvattaa ASIC-tuotantoaan kaikkien neljän suuren pilvipalveluntarjoajan tarpeisiin . Yhtiö suunnittelee muun muassa AWS:n Trainium-piirejä ja Microsoftin Maia-piirejä . Marvell on arvioinut AI-ASIC-liikevaihtonsa voivan nousta noin 11 miljardiin dollariin vuonna 2026 .

Broadcomin ja Marvellin yhteenlaskettu osuus räätälöityjen AI-ASIC-piirien suunnittelumarkkinasta on arviolta noin 95 prosenttia .

ASIC-piirien osuus kasvaa nopeasti

Bernstein odottaa ASIC-piirien muodostavan noin 45 prosenttia CoWoS-pakettiteknologiaa käyttävien AI-piirien toimituksista. TPU-piirien toimitusten ennustetaan kasvavan vuonna 2026 noin 90 prosenttia vuodessa .

TrendForcen ja Counterpoint Researchin arviot vahvistavat suunnan:

• AI-palvelinten laskentaan tarkoitettujen ASIC-järjestelmien toimitusten ennustetaan kolminkertaistuvan vuosien 2024 ja 2027 välillä. Broadcomin osuudeksi arvioidaan edelleen noin 60 prosenttia .
• ASIC-pohjaisten AI-palvelinten osuuden ennustetaan nousevan 27,8 prosenttiin vuonna 2026, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2023 .
• GPU:t ovat silti edelleen selvästi suurin ryhmä. TrendForce arvioi niiden muodostavan 69,7 prosenttia AI-palvelinten toimituksista vuonna 2026 .

Broadcomin AI-liiketoiminnan kasvu kuvaa muutoksen mittakaavaa. Yhtiön vuoden 2025 AI-liikevaihto oli noin 12 miljardia dollaria, ja ensimmäisen vuosineljänneksen 2026 AI-liikevaihto oli jo 8,4 miljardia dollaria, 106 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin .

Mitä luvut kertovat AI-buumista?

Bernsteinin seurannan pääviesti on selvä: AI-infrastruktuurin rakentaminen ei toistaiseksi osoita hidastumisen merkkejä. Investointeja vetävät sekä Nvidian ja AMD:n kaltaisiin GPU-ratkaisuihin perustuvat järjestelmät että nopeasti kasvava räätälöityjen ASIC-piirien ekosysteemi.

GPU:t hallitsevat markkinaa yhä, mutta ASIC-piirit kasvavat nopeammin. Tämä ei ole vain uusi tuoteryhmä palvelinmarkkinassa, vaan muutos siinä, miten suuret pilvipalveluyhtiöt rakentavat laskentakapasiteettiaan: yleiskäyttöisten piirien rinnalle syntyy yhä enemmän omiin palveluihin ja työkuormiin suunniteltua rautaa.

Jos ennusteet toteutuvat, AI-investointien seuraava vaihe ei tarkoita ainoastaan suurempia datakeskuksia. Se tarkoittaa myös entistä tarkemmin tiettyihin tehtäviin optimoituja piirejä, räkkitason järjestelmiä ja valtavaa kysyntää koko puolijohde- ja palvelintoimitusketjussa.