Samsung SDI aikoo vapauttaa noin 4,45 biljoonaa wonia eli 3,21 miljardia dollaria käteiseksi myymällä osan Samsung Display -omistuksestaan. Akkuyhtiö ohjaa varat tulevan kasvun investointeihin, mutta pitää samalla huomattavan vähemmistöosuuden näyttövalmistajasta.
5
9
Mitä kaupassa tapahtuu?
Samsung SDI siirtää Samsung Displaylle 13 088 235 osaketta, eli noin 13,09 miljoonaa osaketta. Samsung Display hankkii osakkeet takaisin omina osakkeinaan alustavaan 340 000 wonin kappalehintaan, mikä vastaa noin 4,45 biljoonan wonin kokonaisarvoa.
6
12
Myytävä määrä vastaa noin 33:a prosenttia Samsung SDI:n nykyisestä Samsung Display -omistuksesta. Samsung SDI:llä on yhteensä noin 39,86 miljoonaa Samsung Display -osaketta.
6
9
Kaupan on määrä toteutua 27. elokuuta. Raporttien mukaan osakkeiden lopullinen määrä ja kaupan kokonaisarvo eivät kuitenkaan ole vielä täysin lukittuja, vaan ne voivat muuttua takaisinoston aikana.
5
16
Miksi Samsung SDI myy osakkeita?
Samsung SDI on perustellut järjestelyä varojen hankkimisella tulevan kasvun moottoreihin tehtäviä investointeja varten. Yonhapin mukaan rahat on tarkoitus käyttää erityisesti ulkomaisiin tuotantolaitosinvestointeihin.
9
Kyse vaikuttaa siis ennen kaikkea pääoman kohdentamiselta, ei täydelliseltä irtautumiselta Samsung Displaysta. Samsung SDI muuttaa osan konserniyhtiöön liittyvästä sijoituksestaan rahaksi voidakseen rahoittaa omia laajentumissuunnitelmiaan, mutta säilyttää edelleen taloudellisen intressin Samsung Displayhin.
Lähteissä ei ole yksityiskohtaista hankekohtaista erittelyä siitä, mihin varat käytetään. Siksi väitteisiin yksittäisistä tehtaista tai teknologiahankkeista kannattaa suhtautua varauksella, ellei Samsung SDI anna niistä erikseen lisätietoja.
9
12
Omistusosuus jää edelleen merkittäväksi
Kaupan jälkeen Samsung SDI:n odotetaan pitävän hallussaan noin 26,77 miljoonaa Samsung Display -osaketta, mikä vastaa 10,22 prosentin omistusosuutta. Omistus laskisi siten nykyisestä noin 15,22 prosentista.
6
8
Jäljelle jäävä osuus tarkoittaa, että Samsung SDI säilyttää merkittävän taloudellisen intressin Samsung Displayhin. Osakemäärän ja yhtiön ilmoittaman kasvusijoitustavoitteen perusteella järjestelyä voi pitää osittaisena omistuksen rahaksi muuttamisena, ei täydellisenä irtautumisena.
6
9
Mitä sijoittajien kannattaa seurata?
Seuraavat asiat ovat nyt keskiössä:
- Toteutuminen 27. elokuuta: Kaupan on määrä valmistua kyseisenä päivänä takaisinostoprosessin mukaisesti.
5
16
- Lopulliset ehdot: Siirrettävien osakkeiden määrä ja kaupan kokonaisarvo voivat vielä muuttua ennen toteutusta.
5
16
- Varojen käyttö: Samsung SDI on kertonut tulevan kasvun ja ulkomaisten tuotantolaitosten olevan käyttökohteita, mutta tarkkaa julkista erittelyä ei ole annettu.
9
12
- Kaupan jälkeinen omistus: Odotettu lopputulos on noin 26,77 miljoonaa osaketta ja 10,22 prosentin osuus Samsung Displaysta.
6
13
Strateginen testi on se, pystyykö Samsung SDI käyttämään Samsung Display -omistuksesta vapautuvan pääoman tavalla, joka vahvistaa akkuliiketoiminnan pitkän aikavälin kasvua ilman, että yhtiö luopuu kokonaan jäljelle jäävän osuuden arvosta.