Standard Chartered uskoo Bitcoinin pohjan olevan lähellä: Analyytikon koko perustelu 100 000 dollarin vuositavoitteelle

Kun Bitcoin romahti 63 000 dollarin läpi koskettaen alhaisimpia lukemiaan sitten helmikuun 2026, valtasi paniikki kryptomarkkinat. Mutta Standard Charteredin digitaalisten varojen tutkimuspäällikkö Geoffrey Kendrick esitti asiakasraportissaan "Pohja on melkein nähty" päinvastaisen näkemyksen: myyntipaine alkaa olla lopussa, ja nousu 100 000 dollariin vuoden loppuun mennessä on yhä perusskenaario .

Kyseessä ei ole sokea optimismi. Kendrick on aggressiivisesti leikannut hintatavoitteitaan viimeisten kuuden kuukauden aikana makrotalouden vastatuulen ja institutionaalisten ulosvirtausten kasvaessa. Silti hän näkee nyt markkinan, joka on puhdistanut spekulatiiviset ylilyöntinsä ja rakentaa kestävämpää pohjaa – vaikka lyhyen aikavälin tuska ei olisikaan täysin ohi.

---

Alennusten polku: 300 000 dollarista 100 000 dollariin puolessa vuodessa

Kendrickin ennusteita on leikattu toistuvasti olosuhteiden heikentyessä. Näin luvut ovat liikkuneet:

• Keskikesä 2025: 300 000 dollarin tavoite vuoden 2026 loppuun ja 200 000 dollarin ennuste vuoden 2025 loppuun .
• 9. joulukuuta 2025: Molemmat tavoitteet puolitettiin – 100 000 dollaria vuoden 2025 loppuun ja 150 000 dollaria vuoden 2026 loppuun. Pankki siirsi myös 500 000 dollarin pitkän aikavälin tavoitteensa vuodesta 2028 vuoteen 2030 .
• 12. helmikuuta 2026: Vuoden 2026 tavoitetta leikattiin jälleen 100 000 dollariin, ja samalla annettiin karu varoitus siitä, että Bitcoin voisi ensin pudota 50 000 dollariin ennen elpymistä .

Kesäkuun alkuun mennessä Bitcoinin kurssi pyöri noin 63 000 dollarissa, mikä on noin 48 prosenttia alle sen kaikkien aikojen ennätyksen 126 000 dollaria ja edelleen kaukana 100 000 dollarin vuositavoitteesta . Tästä huolimatta Kendrickin tuorein raportti viestittää, että pohja saattaa olla muodostumassa.

---

Mikä laukaisi romahduksen?

Useat voimat yhdessä painoivat Bitcoinin monen kuukauden pohjalukemiin:

• Jatkuvat ETF-ulosvirtaukset: Yhdysvaltalaisista spot-Bitcoin-ETF:istä virtasi ulos 2,43 miljardia dollaria pelkästään toukokuun aikana, mikä kuvastaa jatkuvaa institutionaalista myyntiä .
• Strategy-yhtiön Bitcoin-myynti: Aiemmin MicroStrategyna tunnettu yritys myi 32 BTC:tä – ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022 – särkien markkinoiden käsityksen siitä pysyvänä, hinnasta piittaamattomana ostajana .
• Makrotalouden vastatuuli: Yhdysvaltojen heikkenevä talousvire ja hiipuvat odotukset keskuspankin Fedin lähiajan koronlaskuista ovat nakertaneet riskinottohaluja digitaalisten varojen parissa .
• Äärimmäinen pelko: Crypto Fear & Greed -indeksi vajosi helmikuussa lukemaan 8 asteikolla 0–100, lähelle historiallisia pohjia .

---

Kolme pilaria 'Pohja on melkein nähty' -teesin takana

Kesäkuun 2026 raportissaan Kendrick esitti kolme syytä, miksi hän uskoo markkinan lähestyvän pohjaa :

1. Strategy-yhtiön odotettu takaisinosto: Kun Strategy viimeksi myi Bitcoinia joulukuussa 2022, se osti takaisin enemmän kuin myi vain kaksi päivää myöhemmin. Kendrick odottaa nyt samaa kaavaa, mahdollisesti jopa satakertaisella takaisinostolla myytyyn 32 BTC:hen nähden. Vahvistettu osto voisi toimia alustavana signaalina pohjan saavuttamisesta .

2. Rakenteellisesti kestävät ETF-omistukset: Otsikoihin nousseista ulosvirtauksista huolimatta yhdysvaltalaisten spot-Bitcoin-ETF:ien omistukset ovat pysyneet suhteellisen vakaina helmikuun jälkeen, ilman keskittynyttä lunastusaaltoa. Kendrick tulkitsee tämän merkiksi institutionaalisen pääoman "rakenteellisesta vakaudesta" – nämä ovat sitkeitä, pitkän aikavälin sijoittajia, jotka eivät todennäköisesti sorru paniikkimyyntiin .

3. Päätökseen tulleet likvidaatiot: Kun noin 1,5 miljardin dollarin arvosta Bitcoin-futuureja on likvidoitu, ylivelkaantuneiden pitkien positioiden joukko on pitkälti raivattu, mikä poistaa keskeisen pakotetun myyntipaineen lähteen .

---

Alisuoriutumissignaali, joka onkin nouseva

Kendrick on osoittanut Bitcoinin jatkuvan Nasdaq-indeksiin nähden alisuoriutumisen olevan rakentava signaali. Kun spekulatiivinen piensijoittajien kuohunta ajaa markkinaa, korrelaatiot riskivarojen kanssa ovat korkeat ja laskut jyrkkiä. Kun tuo kuohu on poissa, jäljelle jäävät haltijat ovat yleensä kurinalaisempia. "Tämä alisuoriutuminen on puristanut spekulatiiviset ylilyönnit pois, jättäen jäljelle paljon puhtaamman markkinarakenteen", argumentti kuuluu .

---

Pitkä näkymä: 500 000 dollaria yhä tavoitteena, mutta polku on muuttunut

Pankin ultranouseva 500 000 dollarin pitkän aikavälin tavoite on yhä voimassa, vaikkakin siirretty vuodesta 2028 vuoteen 2030. Keskeinen rakenteellinen muutos: Kendrick uskoo nyt, että tulevat Bitcoinin hinnannousut tulevat pelkästään ETF-rahastovirroista. Hän on julistanut yritysten osto-ohjelmien aikakauden kysyntäpilarina "ohitetuksi", vedoten digitaalisten varojen treasury-yhtiöiden osakekurssien romahdukseen, mikä estää niitä rahoittamasta suuria Bitcoin-ostoja .

Kendrick on kuvannut nykyistä laskusuhdannetta ei kryptotalvena vaan "ohimenevänä kylmänä tuulenpuuskana", ja aiemmassa raportissaan hän neuvoi asiakkaita, että kun he vuoden 2026 lopussa katsovat taaksepäin Bitcoinin ollessa 100 000 dollarissa, "sanomme, että tämä oli se ostovyöhyke, jota me kaikki halusimme" .

---

Mitä seurata seuraavaksi

Teoria on ehdollinen. Kendrickin näkemys riippuu vahvasti siitä, toteuttaako Strategy takaisinoston ja vakautuvatko ETF-ulosvirtaukset. Jos makrotaloudelliset olosuhteet heikkenevät entisestään – tai jos Strategy ei toteuta takaisinostoa – 50 000 dollarin laskuskenaario pysyy pöydällä . Mutta toistaiseksi Standard Charteredin viesti asiakkaille on selvä: tämän myyntiaallon pahin vaihe saattaa olla takanapäin, ja riski-tuottosuhde on kallistumassa kohti ostamista.