Standard Chartered uskoo Bitcoinin pohjan olevan lähellä: Analyytikon koko perustelu 100 000 dollarin vuositavoitteelle

Kesäkuun alkuun mennessä Bitcoinin kurssi pyöri noin 63 000 dollarissa, mikä on noin 48 prosenttia alle sen kaikkien aikojen ennätyksen 126 000 dollaria ja edelleen kaukana 100 000 dollarin vuositavoitteesta . Tästä huolimatta Kendrickin tuorein raportti viestittää, että pohja saattaa olla muodostumassa.

Mikä laukaisi romahduksen?

Useat voimat yhdessä painoivat Bitcoinin monen kuukauden pohjalukemiin:

• Jatkuvat ETF-ulosvirtaukset: Yhdysvaltalaisista spot-Bitcoin-ETF:istä virtasi ulos 2,43 miljardia dollaria pelkästään toukokuun aikana, mikä kuvastaa jatkuvaa institutionaalista myyntiä .
• Strategy-yhtiön Bitcoin-myynti: Aiemmin MicroStrategyna tunnettu yritys myi 32 BTC:tä – ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022 – särkien markkinoiden käsityksen siitä pysyvänä, hinnasta piittaamattomana ostajana .
• Makrotalouden vastatuuli: Yhdysvaltojen heikkenevä talousvire ja hiipuvat odotukset keskuspankin Fedin lähiajan koronlaskuista ovat nakertaneet riskinottohaluja digitaalisten varojen parissa .
• Äärimmäinen pelko: Crypto Fear & Greed -indeksi vajosi helmikuussa lukemaan 8 asteikolla 0–100, lähelle historiallisia pohjia .

Kolme pilaria 'Pohja on melkein nähty' -teesin takana

Kesäkuun 2026 raportissaan Kendrick esitti kolme syytä, miksi hän uskoo markkinan lähestyvän pohjaa :

1. Strategy-yhtiön odotettu takaisinosto: Kun Strategy viimeksi myi Bitcoinia joulukuussa 2022, se osti takaisin enemmän kuin myi vain kaksi päivää myöhemmin. Kendrick odottaa nyt samaa kaavaa, mahdollisesti jopa satakertaisella takaisinostolla myytyyn 32 BTC:hen nähden. Vahvistettu osto voisi toimia alustavana signaalina pohjan saavuttamisesta .

2. Rakenteellisesti kestävät ETF-omistukset: Otsikoihin nousseista ulosvirtauksista huolimatta yhdysvaltalaisten spot-Bitcoin-ETF:ien omistukset ovat pysyneet suhteellisen vakaina helmikuun jälkeen, ilman keskittynyttä lunastusaaltoa. Kendrick tulkitsee tämän merkiksi institutionaalisen pääoman "rakenteellisesta vakaudesta" – nämä ovat sitkeitä, pitkän aikavälin sijoittajia, jotka eivät todennäköisesti sorru paniikkimyyntiin .

3. Päätökseen tulleet likvidaatiot: Kun noin 1,5 miljardin dollarin arvosta Bitcoin-futuureja on likvidoitu, ylivelkaantuneiden pitkien positioiden joukko on pitkälti raivattu, mikä poistaa keskeisen pakotetun myyntipaineen lähteen .

Alisuoriutumissignaali, joka onkin nouseva

Kendrick on osoittanut Bitcoinin jatkuvan Nasdaq-indeksiin nähden alisuoriutumisen olevan rakentava signaali. Kun spekulatiivinen piensijoittajien kuohunta ajaa markkinaa, korrelaatiot riskivarojen kanssa ovat korkeat ja laskut jyrkkiä. Kun tuo kuohu on poissa, jäljelle jäävät haltijat ovat yleensä kurinalaisempia. "Tämä alisuoriutuminen on puristanut spekulatiiviset ylilyönnit pois, jättäen jäljelle paljon puhtaamman markkinarakenteen", argumentti kuuluu .

Pitkä näkymä: 500 000 dollaria yhä tavoitteena, mutta polku on muuttunut

Pankin ultranouseva 500 000 dollarin pitkän aikavälin tavoite on yhä voimassa, vaikkakin siirretty vuodesta 2028 vuoteen 2030. Keskeinen rakenteellinen muutos: Kendrick uskoo nyt, että tulevat Bitcoinin hinnannousut tulevat pelkästään ETF-rahastovirroista. Hän on julistanut yritysten osto-ohjelmien aikakauden kysyntäpilarina "ohitetuksi", vedoten digitaalisten varojen treasury-yhtiöiden osakekurssien romahdukseen, mikä estää niitä rahoittamasta suuria Bitcoin-ostoja .

Kendrick on kuvannut nykyistä laskusuhdannetta ei kryptotalvena vaan "ohimenevänä kylmänä tuulenpuuskana", ja aiemmassa raportissaan hän neuvoi asiakkaita, että kun he vuoden 2026 lopussa katsovat taaksepäin Bitcoinin ollessa 100 000 dollarissa, "sanomme, että tämä oli se ostovyöhyke, jota me kaikki halusimme" .

Mitä seurata seuraavaksi

Teoria on ehdollinen. Kendrickin näkemys riippuu vahvasti siitä, toteuttaako Strategy takaisinoston ja vakautuvatko ETF-ulosvirtaukset. Jos makrotaloudelliset olosuhteet heikkenevät entisestään – tai jos Strategy ei toteuta takaisinostoa – 50 000 dollarin laskuskenaario pysyy pöydällä . Mutta toistaiseksi Standard Charteredin viesti asiakkaille on selvä: tämän myyntiaallon pahin vaihe saattaa olla takanapäin, ja riski-tuottosuhde on kallistumassa kohti ostamista.