Myös tekninen kuva on kääntynyt laskusuuntaiseksi. Kulta päätti äskettäin 200 päivän liukuvan keskiarvonsa alapuolelle ensimmäistä kertaa sitten lokakuun 2023. Tämä merkittävä tekninen heikentyminen viestitti monille treidereille trendin uupumisesta . Tämä tekninen vaurio rajoittaa sitä, kuinka aggressiivisesti nousijat voivat ostaa laskua, kunnes laajempi makrokuva muuttuu.
Ensisijainen geopoliittinen voima, joka asettaa kullan nousulle kattoa, on edistyminen Yhdysvaltain ja Iranin neuvotteluissa. Neuvottelijat ovat raportoidusti laatineet 60 päivän aiesopimuksen (MoU), mutta toukokuun lopulla presidentti Trump tai Iranin korkein johtaja Khamenei eivät olleet hyväksyneet sitä .
Mahdollisen sopimuksen raportoituja avainkohtia ovat:
Kesäkuun 12. päivään mennessä korkea-arvoinen yhdysvaltalainen virkamies kuvaili alustavaa viitekehystä "erittäin lähellä" olevaksi ja allekirjoitettavaksi tulevina päivinä, mutta varoitti sen olevan "kaukana valmiista", eikä allekirjoitusseremonialle ollut vahvistettua päivämäärää tai paikkaa . Presidentti Trump ehdotti, että sopimus voitaisiin julkistaa "aikaisintaan tänä viikonloppuna", kun taas Teheran ilmoitti samanaikaisesti, ettei lopullista päätöstä ollut tehty
. Lopputuloksena on alustava, vailla lopullista johtajien sinettiä oleva sopimusrunko, joka on rauhoittanut markkinoita, mutta voisi nopeasti purkautua.
Yhtälön toinen puolisko on rahapolitiikka. Kesäkuun 16.–17. päivän FOMC-kokous on Kevin Warshin ensimmäinen keskuspankin pääjohtajana . Sitkeä inflaatioraportti vahvisti kireän rahapolitiikan tarinaa: kuluttajahintaindeksi nousi 4,2 % vuodentakaisesta toukokuussa – korkein lukema sitten huhtikuun 2023
.
Tämä talousdata on muuttanut dramaattisesti markkinoiden hinnoittelua. Treiderit näkevät nyt 97 %:n todennäköisyyden sille, että Fed pitää korot ennallaan kesäkuun kokouksessa, mutta ratkaisevaa on, että he hinnoittelevat 70 %:n todennäköisyyden vähintään yhdelle koronnostolle joulukuuhun mennessä . Tämä koronnousujen uudelleenhinnoittelu vahvistaa dollaria ja tekee korottomasta kullasta suhteellisesti vähemmän houkuttelevan, suoraan vieden sen nousuvauhtia
.
Kullan seuraava merkittävä liike riippuu siitä, kumpi näistä kilpailevista voimista pettää ensin. Välittömät katalyytit ovat selvät.
Skenaariot, jotka voisivat laukaista uuden turvasatamarallin:
Skenaariot, jotka pitäisivät painetta kullassa:
Comments
0 comments