Rio Tinton voitto kasvoi 47 prosenttia 6,7 miljardiin dollariin

• Raaka-aineiden korkeammat hinnat. Erityisesti kuparin ja alumiinin kysyntää tukivat datakeskusten rakentaminen sekä Lähi-idän geopoliittiset jännitteet .
• Tuotantomäärien kasvu. Tuotanto vahvistui kuparissa, rautamalmissa ja litiumissa .
• Tuottavuus ja kulukuri. Tehostamistoimet paransivat korkeampien hintojen vaikutusta. Rio Tinto on saavuttanut jo 870 miljoonan dollarin tuottavuushyödyt ja tavoittelee vuoden loppuun mennessä 1,8 miljardin dollarin vuositasolle yltävää hyötyä .

Oikaistu käyttökate eli underlying EBITDA kasvoi 28 prosenttia 14,8 miljardiin dollariin ja liikevaihto 15 prosenttia 31,0 miljardiin dollariin . Oikaistu tulos oli 6,9 miljardia dollaria, kun markkinoilla odotettiin noin 6,6 miljardia dollaria .

Kupari ottaa yhä suuremman roolin

Kupari oli ensimmäisen vuosipuoliskon selkeä tähtiesiintyjä. Kupari, alumiini ja litium tuottivat yhdessä ensimmäistä kertaa yli puolet oikaistusta käyttökatteesta . Tämä korostaa Rio Tinton pyrkimystä vähentää riippuvuutta perinteisesti tärkeimmästä tuotteestaan, rautamalmista.

Kupariliiketoiminnan käyttökate kasvoi peräti 84 prosenttia vuodentakaisesta. Kasvua tuki Mongoliassa sijaitsevan Oyu Tolgoi -kuparikaivoksen maanalaisen osan ylösajo .

Toimitusjohtaja Simon Trott kuvasi ensimmäistä puoliskoa tuloksen ”harppauksena”, jossa kupari johti kehitystä . Yhtiölle kupari ei näyttäydy enää pelkästään suojana rautamalmin hintavaihteluita vastaan, vaan yhä keskeisempänä tuloksen moottorina.

Rautamalmi piti pintansa, mutta kustannukset nousivat hieman

Rautamalmin tuotanto säilyi vahvana, vaikka hinnat olivat alempana kuin vuonna 2025. Australian Pilbaran toiminnot ylsivät huhtikuusta lähtien ennätystuotantoon . Ensimmäisen puoliskon tuotanto on linjassa koko vuoden noin 280 miljoonan tonnin tavoitteen kanssa .

Kustannuskehityksessä oli kuitenkin pieni varoitusmerkki. Pilbaran yksikkökohtaisen käteiskustannuksen arvio nousi 24,80 dollariin tonnilta aiemmasta 24,10 dollarista. Arvio on lähellä yhtiön ennallaan pitämän ohjeistushaarukan (23,50–25,00 dollaria tonnilta) yläpäätä .

Nousu on toistaiseksi maltillinen, mutta kustannuksia seurataan tarkasti, jos rautamalmin hinnat heikkenevät entisestään.

Kassavirta ja osinko vahvistuivat

Vapaa kassavirta kasvoi 75 prosenttia 3,8 miljardiin dollariin, vaikka Rio Tinto lisäsi investointejaan. Korkeammat raaka-ainehinnat ja toiminnan tehostuminen auttoivat yhtiötä tuottamaan enemmän rahaa myös pääomamenojen kasvaessa .

3,4 miljardin dollarin väliosinko vastaa 50 prosentin voitonjakosuhdetta. Yhtiön hallituksen ratkaisu kuvastaa luottamusta parantuneeseen kassantuottokykyyn . Vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon väliosinko oli 2,4 miljardia dollaria .

Koko vuoden näkymät

Rio Tinto ei muuttanut tärkeimpiä tuotanto-ohjeistuksiaan:

• Pilbaran rautamalmin tuotantotavoite on noin 280 miljoonaa tonnia.
• Kuparin tuotantotavoite on noin 725 000 tonnia.
• Alumiinin tuotantotavoite on noin 3,4 miljoonaa tonnia .

Sen sijaan Pilbaran rautamalmin yksikkökohtainen käteiskustannusarvio nousi 24,80 dollariin tonnilta aiemmasta 24,10 dollarista .

Yhtiö odottaa ensimmäisen puoliskon ”harppauksen” jatkuvan loppuvuonna. Kasvun perustana ovat Oyu Tolgoin kuparituotannon nousu, litiuminvestoinnit sekä datakeskusten ja sähköistymisen tukema kysyntä . Rio Tinton mukaan kuparin, alumiinin ja litiumin merkitys tulokselle kasvaa edelleen vuoden 2026 aikana.

Mitä tuloksesta kannattaa päätellä?

Rio Tinton strateginen muutos näkyy nyt myös numeroissa. Rautamalmi on edelleen merkittävä kassavirran lähde, mutta kupari ja alumiini kantavat yhä suuremman osan tuloskasvusta.

Datakeskusten rakennusbuumi, Oyu Tolgoi -kaivoksen tuotannon kasvu ja tiukka kulukuri ovat yhdessä tuottaneet sekä paremman tuloksen että suuremmat palautukset osakkeenomistajille. Suurin kysymys loppuvuodelle on, pystyykö yhtiö ylläpitämään tätä vauhtia, jos rautamalmin hinnat laskevat tai tuotantokustannukset jatkavat nousuaan.