Saudi-Arabian PIF:n 55 miljardin dollarin EA-kauppa etenee kohti maalia

Euroopan komissio on jo hyväksynyt järjestelyn kilpailuoikeuden näkökulmasta. Erillinen EU:n ulkomaisten tukien sääntelyn (Foreign Subsidies Regulation, FSR) mukainen arviointi on kuitenkin vielä kesken. Sen alustava määräaika on 30. heinäkuuta 2026.

Millaisesta kaupasta on kyse?

Kauppa julkistettiin 29. syyskuuta 2025. Ostajaryhmään kuuluvat Saudi-Arabian PIF, teknologiasijoituksiin keskittyvä pääomasijoitusyhtiö Silver Lake sekä Jared Kushnerin perustama Affinity Partners.

• Kauppahinta: 210 dollaria käteisenä jokaisesta EA:n osakkeesta.
• Kokonaisarvo: noin 55 miljardia dollaria yritysarvolla mitattuna.
• Preemio: tarjous oli noin 25 prosenttia korkeampi kuin EA:n markkina-arvo kaupan julkistamisen aikaan.
• Kaupan luonne: kyseessä on velkavivutettu yritysosto, jossa osa hankinnan rahoituksesta perustuu lainarahoitukseen.

PIF:n hallinnoitavien varojen määräksi on arvioitu noin biljoona dollaria. Sen odotetaan saavan EA:sta selvästi suurimman omistusosuuden. Brasilialainen viranomaisilmoitus viittasi noin 93,4 prosentin osuuteen, kun taas Silver Lake ja Affinity Partners osallistuvat vähemmistöomistajina.

EA on ilmoittanut kaupan valmistuvan arviolta tilikautensa 2027 ensimmäisellä neljänneksellä, mikäli tavanomaiset kaupan toteuttamisen ehdot täyttyvät.

Osakkeenomistajat hyväksyivät kaupan

EA:n osakkeenomistajat hyväksyivät 210 dollarin osakekohtaisen käteistarjouksen 22. joulukuuta 2025. Yhtiön hallitus oli suositellut kaupan hyväksymistä jo ennen äänestystä.

Hyväksyntä poisti yhden kaupan keskeisistä yritysjärjestelyihin liittyvistä ehdoista. EA:n lopullinen siirtyminen yksityiseksi yhtiöksi edellyttää silti kaikkien tarvittavien viranomaisprosessien ja muiden tavanomaisten toteutusehtojen valmistumista.

EU:n kilpailuoikeudellinen hyväksyntä saatiin 23. heinäkuuta

Euroopan komissio hyväksyi yrityskaupan 23. heinäkuuta 2026 ilman ehtoja EU:n sulautuma-asetuksen nojalla. Komission mukaan järjestely ei aiheuta kilpailuongelmia.

Arvion mukaan kauppa liittyy ensisijaisesti videopelien tuotantoon ja jakeluun mobiililaitteille, tietokoneille ja pelikonsoleille sekä videopelikilpailujen, kuten e-urheilutapahtumien, järjestämiseen ja markkinointiin.

Sulautuma-arvion alustavaksi määräajaksi oli aiemmin ilmoitettu 22. heinäkuuta. Komissio julkaisi hyväksyntänsä päivää myöhemmin.

Ulkomaisten tukien arviointi on vielä kesken

Kilpailuoikeudellisesta hyväksynnästä erillinen prosessi koskee EU:n ulkomaisten tukien asetusta. FSR-sääntelyn tarkoituksena on selvittää, ovatko EU:n ulkopuolisten valtioiden myöntämät tuet voineet vääristää kilpailua yritysostossa tai julkisissa hankinnoissa. Asetusta on sovellettu EU:ssa heinäkuusta 2023 lähtien.

Ostajaryhmä jätti FSR-arviointia koskevan hakemuksen 24. kesäkuuta 2026. Euroopan komissio asetti alustavalle tarkastelulle määräpäiväksi 30. heinäkuuta 2026. Tällöin se voi joko hyväksyä järjestelyn ilman ehtoja tai käynnistää perusteellisemman tutkinnan, jos se havaitsee vakavia huolenaiheita.

Reuters kertoi 17. heinäkuuta, että PIF:n johtaman ryhmän odotetaan saavan hyväksynnän myös FSR-menettelyssä. Kyse oli kuitenkin lähteisiin perustuvasta ennakkoarviosta, ei vielä virallisesta päätöksestä.

Tilanne 24. heinäkuuta 2026: FSR-päätöstä ei ole vielä virallisesti julkistettu. 30. heinäkuuta asetettu määräaika on edelleen voimassa.

Kaupan aikajana

Milloin EA siirtyy uusille omistajilleen?

Kaupan odotetaan etenevän päätökseen pian sen jälkeen, kun FSR-prosessi päättyy 30. heinäkuuta tai sen tienoilla, mikäli komissio antaa odotetun hyväksynnän.

Järjestelyn toteutumiselle ei ole julkisesti ilmoitettu muita merkittäviä viranomaisesteitä. EA:n oma aikataulu viittaa siihen, että kauppa saadaan päätökseen tilikauden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä. Siihen asti kyse on edelleen sovitusta, mutta vielä loppuun saattamattomasta yrityskaupasta.