Bitcoinin heinäkuinen nousu törmää pian tärkeään testiin

Lukemat jäivät selvästi markkinoiden odotuksista. Tämän seurauksena korkosijoittajat pienensivät arviotaan Fedin heinäkuun koronnoston todennäköisyydestä . Bitcoin nousi raportin jälkeen lähteistä riippuen noin 3–5,5 prosenttia ja kävi hetkellisesti 65 000 dollarin yläpuolella, noin 65 100–65 500 dollarissa .

Riskinottohalukkuuden paraneminen näkyi myös muualla kryptomarkkinoilla: Ether nousi yli 1 900 dollariin , ja koko kryptomarkkinoille raportoitiin 63,96 miljardin dollarin rahavirta 24 tunnin aikana .

RSI-hajonta herätti vertauksia vuoden 2022 pohjiin

Kesäkuun lopulla ja heinäkuun alussa analyytikot kiinnittivät huomiota Bitcoinin viikkotason RSI:n nousujohteiseen divergenssiin. Hinta muodosti uusia pohjia, mutta RSI-indikaattori teki samalla korkeampia pohjia. Tämä viittaa siihen, että laskupaine saattaa olla heikkenemässä, vaikka hinta edelleen laskee .

Real Visionin analyytikko Jamie Coutts huomautti, että samankaltainen asetelma on aiemmin edeltänyt merkittäviä käänteitä vuosina 2015, 2019 ja 2022, jolloin Bitcoin muodosti pohjaa FTX-romahduksen jälkeisessä laskumarkkinassa . Cointelegraph kuvasi signaalia kiinnostavaksi ja vertasi noin 60 000 dollarin hintatasoa vuoden 2022 laskumarkkinan 30 000 dollarin alueeseen .

FXEmpiren teknisen analyysin mukaan selvä päivätason päätös yli 62 000 dollarin olisi voinut avata tien 66 340–70 000 dollarin alueelle . RSI-divergenssi ei kuitenkaan ole yksinään varma pohjasignaali. Analyytikko Doctor Profit on varoittanut, että vastaava kuvio nähtiin myös ennen FTX:n romahdusta. Siksi sama signaali voi edeltää joko nousua tai uutta voimakasta laskua .

Optiomarkkinoilla tähdätään 72 000 dollariin

Heinäkuun 18. päivään mennessä suuret treidaajat olivat sitoutuneet Deribitissä noin 2,5 miljardin dollarin nimellisarvoiseen Bitcoinin call spread -positioon. Rakenne koostui 20 000 kappaleen 70 000 dollarin osto-optioiden ostamisesta ja yhtä suuren 20 000 kappaleen 72 000 dollarin osto-optioiden myymisestä. Molemmat optiot erääntyvät 31. heinäkuuta .

Kyseessä on niin sanottu bull call spread. Strategia hyötyy Bitcoinin noususta, mutta sen suurin tuotto saavutetaan, jos Bitcoin asettuu kuukauden lopussa vähintään 72 000 dollariin. Eräpäivä osuu vain pari päivää Fedin 28.–29. heinäkuuta pidettävän korkokokouksen jälkeen .

Pelkästään 16. heinäkuuta Bitcoinin call-optioilla käytiin kauppaa 1,65 miljardin dollarin arvosta. Kaupoissa oli mukana 25 766 Bitcoinia vastaavaa sopimusta, ja aktiivisimmat toteutushinnat olivat 70 000 ja 72 000 dollaria . Lisäksi 64 000 ja 70 000 dollarin call-optioiden avoin kiinnostus viittasi markkinoiden piileviin vetoihin vaihteluvälin ylöspäin puhkeamisesta .

Tämä ei silti tarkoita, että markkina odottaisi varmuudella Bitcoinin nousevan 72 000 dollariin. Optiopositio kertoo ennen kaikkea siitä, miten treidaajat ovat hinnoitelleet tietyn noususkenaarion ja suojanneet sen kustannuksia.

Tärkeät hintatasot

• 65 000 dollaria: Lähin merkittävä vastustaso. Bitcoin ei onnistunut pitämään selkeää sulkemista tämän tason yläpuolella useilla yrityksillä, ja 18. heinäkuuta hinta oli jälleen noin 64 142 dollarissa .
• 66 340–70 000 dollaria: Seuraava nousualue, jos 65 000 dollarin puhkeaminen vahvistuu .
• 72 000 dollaria: Optioposition tavoitetaso ja noususkenaarion yläraja .

Fed ja heikot rahavirrat varjostavat näkymiä

Suurin yksittäinen tapahtumariski on Fedin 28.–29. heinäkuuta pidettävä korkokokous. Heinäkuun helpotusralli perustuu pitkälti siihen, ettei keskuspankki kiristä rahapolitiikkaa odotettua enemmän. Koronnosto tai muuten haukkamainen viestintä voisi heikentää Bitcoinia nopeasti – etenkin kun nousuun tähtäävät optiot erääntyvät vain kaksi päivää kokouksen jälkeen .

Myös institutionaaliset ennusteet ovat ristiriidassa lyhyen aikavälin nousutarinan kanssa:

• Citigroup laski 1. heinäkuuta Bitcoinin 12 kuukauden tavoitehinnan 27 prosentilla, 112 000 dollarista 82 000 dollariin. Etherin tavoite laski 3 175 dollarista 2 240 dollariin. Pankki perusteli muutosta negatiivisilla ETF-rahavirroilla, heikentyneellä sijoittajien kiinnostuksella ja Yhdysvaltain kryptolainsäädännön etenemisen pysähtymisellä . Citi arvioi nyt, ettei näihin rahastoihin virtaa seuraavan vuoden aikana lainkaan uutta rahaa .
• Galaxy Research kuvasi vuoden 2026 näkymiä liian kaoottisiksi ennustaa tarkasti. Sen mukaan optiomarkkinat hinnoittelivat kesäkuun lopulle suunnilleen yhtä suuria todennäköisyyksiä 70 000 ja 130 000 dollarin välillä. Koko vuoden lopulle vaihteluväli oli vielä rajumpi: 50 000 tai 250 000 dollaria. Tämä kertoo poikkeuksellisen suuresta epävarmuudesta .
• Tekninen laskuriski ei ole kadonnut. FXEmpiren mukaan Bitcoinin päivätason graafissa on edelleen nähtävissä niin sanottu bear flag -rakennelma. Jos helpotusralli epäonnistuu, lasku kohti noin 51 400 dollaria voi pysyä mahdollisena . Kryptomarkkinoiden asemaa kuvattiin heinäkuun alussa yhdeksi hauraimmista sitten FTX:n jälkeisen laskusyklin .

Johtopäätös

Inflaation jäähtyminen antoi Bitcoinille voimakkaan lyhyen aikavälin sysäyksen ja nosti hinnan takaisin kohti 65 000 dollaria. RSI:n divergenssi ja 72 000 dollariin tähtäävä optiopositio vahvistavat nousijoiden tarinaa, mutta kumpikaan ei takaa pysyvää trendikäännettä.

Markkinan kannalta ratkaisevaa on, pystyykö Bitcoin muuttamaan 65 000 dollarin vastuksen tueksi ennen Fedin kokousta. Jos näin käy, 66 340–70 000 dollaria ja lopulta 72 000 dollaria nousevat seurattaviksi tasoiksi. Jos taas keskuspankki yllättää haukkamaisella viestillä tai ETF-rahavirrat pysyvät heikkoina, nykyinen nousu voi jäädä vain väliaikaiseksi helpotusralliksi.