Viisi lohkoketjusignaalia vihjaa Bitcoinin laskumarkkinan olevan loppusuoralla

Nyt useat toisistaan riippumattomat on-chain-mittarit – eli Bitcoin-lohkoketjun tapahtumiin perustuvat mittarit – sekä markkinatapahtumat alkavat kuitenkin muodostaa poikkeuksellisen kokonaisuuden. Historiallisesti vastaava yhdistelmä on nähty laskumarkkinoiden loppuvaiheessa, ennen uuden syklin alkua .

Tämä ei vielä tarkoita, että pohja olisi varmasti saavutettu. Markkina hakee yhä vahvistusta erityisesti 69 000–70 700 dollarin vastusalueen yläpuolelta.

1. Harvinainen STH- ja LTH-kustannuspohjien risteämä

CryptoQuantin analyytikko Darkfost havaitsi, että lyhyen aikavälin haltijoiden (STH) kustannuspohja on painunut pitkän aikavälin haltijoiden (LTH) kustannuspohjan alapuolelle . STH-haltijoiksi luokitellaan tässä sijoittajat, jotka ovat pitäneet kolikoitaan alle 155 päivää.

Darkfostin mukaan signaali on aiemmissa markkinasykleissä liittynyt Bitcoinin laskumarkkinan viimeiseen vaiheeseen ennen mahdollista trendikäännettä. Vaadittu kolmen päivän vahvistusjakso on nyt täyttynyt .

Bitcoinin hinta on pysynyt STH-kustannuspohjan alapuolella yli yhdeksän peräkkäistä kuukautta. Taso on tällä hetkellä noin 70 700 dollaria, ja se toimii kurssin yläpuolisena vastuksena . Toukokuussa Bitcoin nousi noin 82 000 dollariin testaamaan aluetta, mutta vetäytyi nopeasti takaisin .

Mitä tämä tarkoittaa? Lyhyen aikavälin haltijat ovat keskimäärin tappiolla. Jotta signaali muuttuisi aidosti myönteiseksi, STH-kustannuspohjan pitäisi nousta jälleen LTH-kustannuspohjan yläpuolelle. Historiallisesti tämä on kertonut uuden kysynnän vahvistumisesta.

2. Vuoden 2024–2025 ostajien realisoidut tappiot jäähtyvät

Glassnoden analyytikko cryptovizart raportoi, että vuosina 2024–2025 ostaneiden sijoittajien – niin sanottujen syklin huippuostajien – realisoidut tappiot ovat kääntyneet laskuun . Realisoitujen tappioiden 30 päivän summa ylitti heinäkuun alussa 75 miljoonaa dollaria, mutta alkoi sen jälkeen pienentyä .

Glassnoden mukaan mittarin rauhoittuminen on aiemmissa sykleissä ollut yksi varhaisimmista merkeistä myyntiaallon päättymisestä . Tämä voi tarkoittaa, että vuonna 2025 lähellä 107 000 dollarin huippuja ostaneiden sijoittajien voimakkain myyntipaine on hiipumassa .

Mitä tämä tarkoittaa? Huipulla ostaneet sijoittajat saattavat olla käyttäneet suuren osan myyntihalukkuudestaan. Tämä on pohjan muodostumiselle tarpeellinen, mutta ei yksinään riittävä ehto: markkinoille tarvitaan myös uutta kysyntää.

3. Yli puolet Bitcoinin tarjonnasta on ollut tappiolla

K33 Researchin mukaan yli 50 prosenttia Bitcoinin kierrossa olevasta tarjonnasta on ollut realisoitumattomalla tappiolla . Raja rikkoutui 5. kesäkuuta 2026, ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022 lopun .

K33:n historiallisten tietojen perusteella aiempien syklien laskumarkkinapohjat ovat syntyneet 13–101 päivän kuluessa siitä, kun yli puolet tarjonnasta on siirtynyt tappiolle . Heinäkuun puoliväliin mennessä rajapyykistä oli kulunut 42 päivää, joten nykyinen markkina on historiallisesti tyypillisellä pohjan muodostumisen aikavälillä .

K33:n mukaan 50 prosentin taso on osunut merkittävien Bitcoin-laskumarkkinoiden pohjien tuntumaan vuosina 2011, 2018 ja 2022 . Yhtiö arvioi H1 2026 Round-Up -raportissaan, että laskun pahin vaihe on todennäköisesti jo takana .

Varoitus: CryptoQuantin tiedoissa tappiolla olevan tarjonnan osuus oli 17. heinäkuuta 46 prosenttia, eli hieman alle K33:n 50 prosentin rajan . Ero voi johtua datan laskentatavoista, mutta sitä kannattaa seurata.

4. Strategyn ennätysmyynti ei romahduttanut markkinaa

Strategy, joka tunnettiin aiemmin nimellä MicroStrategy, myi 3 588 bitcoinia noin 216 miljoonalla dollarilla 29. kesäkuuta ja 5. heinäkuuta 2026 välisenä aikana . Kyseessä oli yhtiön historian suurin yksittäinen Bitcoin-myynti .

Myynti toteutettiin kahdessa erässä keskimääräisillä hinnoilla 59 256 ja 60 773 dollaria. Varat käytettiin Digital Credit -arvopapereihin liittyvien osinkojen maksamiseen . Strategyn omien Bitcoinien keskimääräinen hankintahinta on noin 75 476 dollaria, joten myynti tapahtui tappiolla.

Tästä huolimatta Bitcoin pysyi yli 60 000 dollarissa, eikä markkina ajautunut laajempaan myyntiaaltoon . Fortunen mukaan Bitcoinin hinta laski ilmoituksen jälkeen ensimmäisen tunnin aikana lähes prosentin, mutta palautui pian hieman yli 62 000 dollariin .

Mitä tämä tarkoittaa? Markkina pystyi imemään suuren ja hyvin tunnetun myyntitoimeksiannon ilman paniikkia. Se voi kertoa ostolaidan vahvistumisesta ja markkinarakenteen paranemisesta – ominaisuuksista, joita on usein nähty laskumarkkinoiden loppuvaiheessa.

5. 65 000 dollarin vastusta testataan ETF-rahavirtojen elpyessä

Bitcoin on testannut noin 65 000 dollarin vastustasoa samaan aikaan, kun spot-Bitcoin-ETF:ien rahavirroissa on nähty merkkejä elpymisestä . Gate Blogin analyysi yhdistää piristyneet ETF-rahavirrat mahdolliseen laskumarkkinan loppuvaiheen skenaarioon ja arvioi institutionaalisen kysynnän voivan palata markkinoille .

Kuva ei kuitenkaan ole yksiselitteisen vahva. Glassnode on varoittanut, että viimeisin nousu näyttää perustuneen enemmän ohueen likviditeettiin kuin vahvaan ostovakaumukseen .

SOPR-mittari (Spent Output Profit Ratio) pysyy alle yhden. Se kertoo, että useimmat myydyt kolikot vaihtavat omistajaa edelleen tappiolla . Toukokuun ja heinäkuun välillä SOPR oli alle yhden 37 päivänä 61:stä, mikä kuvastaa jatkuvaa myyntipainetta .

Mitä tämä tarkoittaa? ETF-rahavirtojen elpyminen on kysyntäpuolen kannalta myönteinen merkki, mutta sen pitäisi jatkua ja yhdistyä vahvempaan ostoaktiivisuuteen, jotta rakenteellisesta elpymisestä voitaisiin puhua.

Tärkein seurattava alue: 69 000–70 700 dollaria

Bitcoinin STH-kustannuspohja sijoittuu eri tietolähteissä noin 69 000–70 700 dollarin välille . Tämä on tällä hetkellä markkinan keskeisin vastusalue.

Viikkopäätös alueen yläpuolella olisi vahva tekninen vahvistus, etenkin jos samalla STH- ja LTH-kustannuspohjien välinen risteämä kääntyisi takaisin myönteiseksi .

Siihen asti Glassnoden luonnehdinta noususta ”ohuen jään päällä” on syytä pitää mielessä . Mittarit ovat lupaavia, mutta ne eivät vielä muodosta varmaa ostosignaalia.

Mitä viisi signaalia kertoo yhdessä?

Yhdessä nämä signaalit viittaavat siihen, että Bitcoinin yhdeksän kuukautta kestänyt laskumarkkina saattaa olla lähestymässä loppuvaihettaan. Vahvistus puuttuu kuitenkin vielä.

Markkina-analyytikot seuraavat erityisesti kolmea asiaa: Bitcoinin vakuuttavaa paluuta 69 000–70 700 dollarin yläpuolelle, ETF-rahavirtojen jatkuvaa vahvistumista ja SOPR-mittarin nousua takaisin yli yhden. Ennen näitä merkkejä kokonaisuus on lupaava, mutta edelleen vahvistamaton.