Miksi Aasian osakemarkkinat romahtivat torstaina – Piirisoppa, TSMC ja Lähi-idän kriisi iskivät yhtä aikaa

Piirilevyjen romahdus oli pääsyy

Maailmanlaajuinen piirisoppa oli raskain paino Aasian osakkeille. Philadelphia SE Semiconductor -indeksi (SOX) putosi 4,3 % yön aikana Yhdysvalloissa, ja tämä vyöryi Aasian kaupankäyntiin . Sijoittajat tyhjensivät raskaita piiriosakkeita koko alueella, ja myyntiaalto keskittyi huoliin siitä, että tekoälyinfrastruktuurin investoinnit saattavat olla huipussaan .

Tekoälybuumin kestävyyttä koskevat uudet epäilykset saivat vauhtia Metan suunnitelmista kehittää liiketoimintaa, joka myy pääsyä tekoälylaskentatehoon. Tämä herätti huolta ylikapasiteetista . Pelko levisi sektorille ja iski piirivalmistajiin, vaikka taustalla oleva kysyntä olikin vahvaa.

TSMC:n ennätystulos ei pysäyttänyt laskua

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), maailman suurin sopimuspiirivalmistaja, raportoi 77 prosentin tuloskasvusta toisella neljänneksellä – reilusti analyytikoiden odotuksia paremmin . Paperilla tulos "ylitti odotukset", mutta sijoittajien jo korkealla olevat odotukset eivät täyttyneet .

TSMC:n osake laski jopa 4,5 % Taipeissa, vaikka yhtiö nosti investointi- ja liikevaihtoennusteitaan tälle vuodelle . Myynti kiihtyi, kun huolet raskaista tekoälyinfrastruktuurimenoista ja heikentyvästä kannattavuusnäkymästä ottivat vallan . Jotkut analyytikot ja sijoittajat mainitsivat huolen nousevista kustannuksista ja vuosia kestäneen tekoälybuumin väsymyksestä . Vahva tulos ei yksinkertaisesti riittänyt kääntämään laajempaa negatiivista tunnelmaa .

Yhdysvaltojen–Iranin geopoliittiset riskit lisäsivät epävarmuutta

Kiristyvä konflikti Hormuzinsalmen lähellä toi uuden kerroksen epävarmuutta. Uudet Yhdysvaltojen iskut Iraniin ja hauraan tulitauon päättyminen nostivat raakaöljyn hintoja ja ajoivat sijoittajia pois riskialttiista sijoituksista . Presidentti Trump julisti tulitauon päättyneeksi Naton huippukokouksessa Ankarassa, mikä nosti Brent-raakaöljyn hinnan yli 80 dollariin barrelilta . Yhdysvaltain armeija iski kymmeniin kohteisiin Iranin rannikolla vastauksena iranilaisten hyökkäyksiin salmea yrittäviä aluksia vastaan .

Geopoliittinen riski painoi tunnelmaa koko alueella, erityisesti energiariippuvaisilla markkinoilla, ja sitä pidettiin piirilevyromahduksen rinnalla keskeisenä syynä Aasian osakkeiden torstain laskuun . Myös Persianlahden pörssit laajensivat tappioitaan kasvavien jännitteiden keskellä .

Sektoreiden sisäinen epävakaus Etelä-Koreassa ja Japanissa

Etelä-Korea (KOSPI): Äärimmäinen keskittymäriski paljastui

KOSPI on ollut kovimmin kärsineistä Aasian pääindekseistä, ja se putosi karhumarkkinaan heinäkuussa useiden "mustien torstaihin" päätteeksi . 16. heinäkuuta indeksi laski jälleen jyrkästi (noin 5 % eri istunnoissa) .

Vahinko keskittyi kahteen osakkeeseen: Samsung Electronics ja SK Hynix, jotka muodostavat yhdessä noin puolet KOSPI:n markkina-arvosta . Muistipiirien valmistaja SK Hynix menetti 7,7 % ja Samsung 6,4 % torstaina, toistaen aiempien istuntojen kaavaa, jossa Samsung laski yli 7 % ja SK Hynix yli 9 % .

Etelä-Korean teknologiayhtiöt kärsivät pahiten alueellisesta myyntiaallosta, ja SK Hynix putosi alimmille tasoilleen, kun sijoittajat kyseenalaistivat piiribuumin keston . KOSPI:n lasku oli niin voimakasta, että se laukaisi katkaisijat useaan otteeseen heinäkuun aikana .

Japani (Nikkei 225): Piirit johtavat laskua korjausliikkeeseen

Japanin Nikkei 225 laski 2,7 % torstaina ja putosi perjantaina korjausalueelle piirilevyjen myynnin ja Lähi-idän jännitteiden vuoksi . Indeksi laski jopa 1,5 % torstaina 69 443,16 pisteeseen, ja piirilaitteiden valmistajat johtivat laskua .

Japanilaiset puolijohdetoimittajat ja teknologiayhtiöt seurasivat alueellista romahdusta. "Samsungin shokki" heinäkuun alussa – Samsung Electronicsin heikko alustava tulosraportti – oli jo tarttunut japanilaisiin piiriosakkeisiin ja johtanut toiseen peräkkäiseen raskaaseen laskupäivään . Tokyo Electron menetti 5,6 %, ja muut piirilaitteiden valmistajat olivat Nikkein suurimpia painolasteja .

Myynti jatkui perjantaina: SoftBank sulkeutui 9 % alempana, Tokyo Electron menetti yli 8 % ja Advantest laski 7,2 % seuraten Wall Streetin yön yli -tappioita .

Syy-seurausketjun yhteenveto

Laajempi konteksti: Korkealla lentäneen sektorin korjausliike

Torstain myyntiaalto ei tapahtunut tyhjiössä. Se oli osa laajempaa teknologiaosakkeista poistumista, joka oli jatkunut jo viikkoja. KOSPI oli pudonnut yli 20 % kesäkuun 19. päivän ennätyskorkeudesta ja siirtynyt karhumarkkinaan, kun maailmanlaajuiset sijoittajat kyllästyivät tekoälyyn . Philadelphia SE Semiconductor -indeksin 4,3 %:n yön yli -lasku oli viikkoja kestäneen laskun huipentuma, jota ajoivat tekoälyn ylikapasiteettihuolet .

Sijoittajat siirtyivät tällä viikolla pois piirilevyistä muille sektoreille, kuten pankkialalle, pankkien vahvojen tulosraporttien jälkeen, mikä teki Aasiasta erityisen haavoittuvan myynnille, koska sen markkinat ovat painottuneet piiriosakkeisiin . Myynti levisi Aasiasta Yhdysvaltoihin, ja osakeindeksit laskivat ympäri maailmaa torstaina, kun sijoittajat tyhjensivät raskaita piiriosakkeita .

Yhteenveto: Torstain myyntiaalto oli pääosin piirilevyistä johtuva korjausliike, jota vahvistivat geopoliittinen riski ja äärimmäinen keskittymäriski Korean ja Japanin markkinoilla, joissa muutama piiriosake hallitsee indeksejä. TSMC:n vahva tulos ei riittänyt kääntämään laajempaa negatiivista tunnelmaa tekoälymenojen kestävyyden ja Yhdysvaltojen–Iranin riskin välttelyn ympärillä.