Bitcoin ja Ethereum jatkavat heinäkuun nousua – mutta analyytikot varoittavat orgaanisen kysynnän puutteesta

Hintaliikkeet

• Bitcoin (BTC): 63 202–64 340 dollaria, +1,5–1,6 % päivässä. Crypto Fear & Greed -indeksi pysyi ”äärimmäisen pelon” alueella nousuista huolimatta . Bitcoin on noin 43–45 % alempana kuin vuosi sitten, jolloin se oli noin 111 000 dollarissa .
• Ethereum (ETH): 1 747–1 796 dollaria, +1,2–2,1 % päivässä. ETH on laskenut yli 33 % vuodentakaisesta yli 2 600 dollarin tasosta .

Bitcoinin 307 päivän konsolidaatio

Bitcoin on liikkunut 60 000–70 000 dollarin vaihteluvälissä jo 307 peräkkäistä päivää. Tämä on kolmanneksi pisin 10 000 dollarin konsolidaatiojakso kryptovaluutan historiassa vuosien 2018 (10 000–20 000 dollaria) ja 2022 (20 000–30 000 dollaria) jälkeen . Vaihteluväli on pitänyt noin syyskuusta 2025 lähtien, mikä tekee tästä yhden Bitcoinin pitkäaikaisimmista sivuttaisliikkeistä.

Ethereum vastustasolla 1 750–1 800 dollaria

Ethereum toipui noin 1 620 dollarin heinäkuun alun pohjalta 1 757–1 796 dollariin 10. heinäkuuta mennessä – noin 8 %:n nousu . ETH kohtasi kuitenkin jyrkkää vastustusta 1 750–1 800 dollarin vyöhykkeellä, joka toimi tarjontamuurina. Analyytikot havaitsivat karhumaisen ”megafonikuvion”, ja ETH torjuttiin 1 800 dollarin tasolta, mikä viittasi myyjien säilyttävän kontrollin . ChangeHieron analyytikot huomauttivat, että Ethereum ”leijuu juuri psykologisen 1 800 dollarin kynnyksen alapuolella”, härkien tavoitteena 1 860–1 950 dollaria ja 1 750 dollarin toimiessa keskeisenä tukena .

Elpymisen taustavoimat

• Short squeeze / johdannaispositiot: Suuri osa noususta johtui lyhyiden positioiden pakkolunastuksista ja futuuriasemoinnista, ei orgaanisesta spot-ostamisesta. Crypto.news raportoi, että ”jännitteiden lieventyminen geopolitiikassa laukaisi aggressiivisen short squeezen kryptojohdannaisissa” .
• Parantunut makrotunnelma: Odotettua heikompi Yhdysvaltojen työllisyysraportti 2. heinäkuuta vähensi Federal Reserven koronnostopaineita, mikä vauhditti riskikohteita laajasti .
• ETF-virtojen kääntyminen: Institutionaalisten virtojen paluu toi mukanaan tunnelmavaihtelun .

ETF-virtojen vaihtelu

• Bitcoin-ETF:t katkaisivat 10 päivän ulosvirtausputken 2. heinäkuuta, kun ne saivat 221,7 miljoonaa dollaria nettovirtoja – suurin yksittäinen päivä kahteen kuukauteen. Tämä päätti 2,7 miljardin dollarin ulosvirtausjakson. Fidelityn FBTC johti 166 miljoonalla dollarilla, ARKB toi 91,8 miljoonaa dollaria; BlackRockin IBIT oli poikkeus 40,4 miljoonan dollarin ulosvirtauksella .
• Virtaus oli ensimmäinen positiivinen päivä sitten 16. kesäkuuta. TechTimes varoitti kuitenkin, että ”yksi vihreä päivä ei vahvista elpymistä” – vuoden alusta Bitcoin-ETF-tuotteiden nettoulosvirtaukset olivat edelleen noin 5,4 miljardia dollaria .
• 8. heinäkuuta Bitcoin-ETF:t palasivat 84,9 miljoonan dollarin nettoulosvirtauksiin, mikä päätti kolmen päivän virtausjakson, joka oli tuonut noin 509 miljoonaa dollaria. Koko seitsemän päivän jaksolla 5. heinäkuuta päättyen spot-Bitcoin-ETF-virrat olivat 130,20 miljoonaa dollaria negatiiviset .

Analyytikoiden varoitukset: Nousulta puuttuu orgaaninen pääoma

Ketjunanalyysiyritykset varoittivat, että heinäkuun nousu ei perustunut aitoon spot-kysyntään. Keskeisiä varoituksia:

• Liike johtui pääasiassa lyhyiden positioiden pakkolunastuksista ja johdannaisasemoinnista, ei uudesta orgaanisesta pääomasta, joka olisi tullut markkinoille stablecoinien kautta .
• Stablecoinien tarjonta ei laajentunut merkittävästi – yleinen merkki hauraasta, likviditeettivetoisesta pomppauksesta eikä kestävästä elpymisestä. Analytics Insight raportoi, että nousua tukivat ”short likvidaatiot ja futuuriasemointi” .
• Crypto Fear & Greed -indeksi pysyi ”äärimmäisen pelon” alueella koko nousun ajan, ja Coinbase Premium pysyi negatiivisena korostaen heikkoa Yhdysvaltain kysyntää .

Laajemmat riskit ja laskuskenaariot

• Karhumaiset ketjusignaalit: Hintapommauksesta huolimatta ketjun aktiivisuus pysyi vaisuna, ja Ethereumin ”megafonikuvio” viittasi mahdolliseen laskuun. Yahoo Finance raportoi, että Etherin torjunta 1 800 dollarista ”viittaa myyjien ottavan jälleen kontrollia” .
• Riski 60 000 dollarin alituksesta: Jos Bitcoin menettää 60 000 dollarin tukitason – jota se testasi alle 59 000 dollarissa kesäkuun lopussa ennen pomppausta – analyytikot varoittivat mahdollisesta liu’usta kohti Bitcoinin toteutunutta hintaa (realized price) noin 53 000 dollarissa, jossa pitkäaikaisten omistajien kustannuspohja sijaitsee .
• ETF-virrat pysyvät oikullisina: Nopea paluu ulosvirtauksiin 8. heinäkuuta osoitti, että institutionaalinen vakaumus ei ollut vielä kestävää. CoinStats huomautti, että ”selvin institutionaalinen signaali viimeisen 48 tunnin aikana oli paluu nettoulosvirtauksiin” .