Kendrick katsoi edeltävän myyntiaalhon johtuneen kolmesta tekijästä, jotka olivat hänen mukaansa luonteeltaan väliaikaisia :
Koska nämä paineet olivat kerta- tai suhdanneluontoisia, Kendrick päätteli myynnin olevan 'itseään rajoittavaa' . Hän otti riskin, että kun pakkomyyjät olivat saaneet myyntinsä päätökseen, pienimmän vastuksen tie olisi ylöspäin.
Kannanotto oli merkittävä paitsi sen härkämielisyyden, myös niiden karhumielisten kehityskulkujen vuoksi, jotka se päätti sivuuttaa. Alla on yhteenveto keskeisistä haasteista, jotka olivat voimassa hänen kesäkuun 2026 kannanottonsa aikaan:
| Karhumielinen tekijä | Todisteet, jotka hän tunnusti |
|---|---|
| Strategyn historian suurin Bitcoin-myynti – Maailman suurin yritys-Bitcoinin haltija, tuolloin nimeltään MicroStrategy, myi 3 588 BTC:tä 216 miljoonalla dollarilla 29. kesäkuuta – 5. heinäkuuta 2026. Tämä oli yhtiön suurin myynti koskaan, toteutettuna selvästi alle sen keskimääräisen hankintahinnan 75 476 dollaria . Myynti rikkoi Michael Saylorin pitkäaikaisen 'ei koskaan myydä' -lupauksen ja oli nimenomaisesti suunniteltu rahoittamaan etuoikeutettujen osakkeiden osinkoja . | Kendrick huomautti tapahtumasta, mutta sanoi sen olevan hallittavissa oleva salkun tasapainotus, joka ei muuta pitkän aikavälin perusteita . |
| Bitcoin ~50 % alle kaikkien aikojen huippunsa – 126 000 dollaria | Kannanoton aikaan Bitcoin oli pudonnut 53 % lokakuun 2025 huipustaan noin 126 000 dollarista . |
| Jatkuvat ETF-ulosvirtaukset – Juuri se mekanismi, jonka Kendrick osoitti syyksi laskulle, oli edelleen aktiivinen . | Hän löi vetoa, että nämä virtaukset taukoaisivat, mutta ne eivät olleet vielä tauonneet. |
| Useita alaspäin tehtyjä tarkistuksia omiin tavoitteisiinsa – Standard Chartrandin vuoden 2026 ennustetta oli leikattu kahdesti kuudessa kuukaudessa: 300 000 dollarista 150 000 dollariin joulukuussa 2025 ja sitten 100 000 dollariin helmikuussa 2026 – kaksi kolmasosaa alkuperäisestä ennusteesta . |
Kendrickin 'huutokauppaa' koskeva kannanotto on parhaiten ymmärrettävissä vetona, jonka mukaan laskun tunnetut katalyytit olivat uupuneet. Se ei ollut veto minkään uuden positiivisen katalyytin puolesta – ei yllätyskorkojen laskua, ei ETF-hyväksyntää, ei sääntelyn läpimurtoa. Hän näki selkeän pohjan noin 59 000 dollarissa ja väitti, että sieltä käsin epäsymmetria suosi härkiä .
'Kannanotto on vastakkainen veto siitä, että pahin on ohi – toistaiseksi ilman tukea miltään käänteeltä yhdessäkään taustalla olevassa vastatuulessa', kuten yllä oleva analyysi osoittaa. Pitääkö väite paikkansa, riippuu siitä, pysähtyvätkö ETF-ulosvirtaukset todella, helpottavatko makrotaloudelliset olot ja merkitseekö Strategyn uusi 'myydä maksaakseen osinkoja' -järjestelmä pysyvää muutosta käyttäytymisessä vai kertaluonteista säätöä.
Toistaiseksi kannanotto on yksi Wall Streetin näkyvimmistä härkävedoista markkinalla, joka on jo nöyryyttänyt monia ennustajia.
Tämä artikkeli on muokattu alun perin englanniksi tuotetusta sisällöstä.
| Kendrick myönsi leikkaukset suorasukaisesti ja kertoi sijoittajille helmikuussa odottavansa 'lisää kipua' ennen elpymistä . |