Bitcoinin ja Ethereumin pörssivarannot ennätyksellisen pienet – Miksi hinnat eivät pompanneet?

Ethereumin osalta tarina on vielä rajumpi. Kesäkuuhun 2026 mennessä pörssien ETH-varannot laskivat ennätyksellisen alhaiseen 14,5 miljoonaan ETH:hon – noin 8,7 prosenttia kiertävästä tarjonnasta – mikä on 43 prosenttia vähemmän kuin kesällä 2025 .

Santiment kuvaili heinäkuussa 2026 molempien omaisuuserien tilannetta yhdeksi kryptomarkkinoiden rohkaisevimmista pitkän aikavälin signaaleista: "Kolikot pysyvät poissa pörsseistä" .

Miksi kolikot poistuvat pörsseistä?

Analyytikot tunnistavat kolme päävoimaa, jotka vetävät kolikoita pois pörssien tilauskirjoista pitkäaikaissäilytykseen.

Institutionaalinen kerääntyminen. Lompakoiden määrä, joissa on vähintään 100 BTC:tä, nousi 20 229:ään toukokuussa 2026 – 11,2 prosentin vuosikasvu . Instituutiot kerryttivät 81 200 BTC:tä yhden kuukauden aikana, mikä vastasi noin kuusinkertaista uuden louhinnan määrää . ETF-salkunhoitajat hallinnoivat nyt noin 1,3 miljoonaa BTC:tä, eli noin 6,7 prosenttia kiertävästä tarjonnasta .

Oman kylmäsäilytyksen trendi. Pitkäaikaiset haltijat hallitsivat yli 73,77 prosenttia Bitcoinin kokonaistarjonnasta toukokuun 2026 alussa, mikä lähestyy aikaisempien syklien historiallista huippua . Niiden Bitcoin-lompakoiden määrä, joissa on positiivinen saldo, saavutti kaikkien aikojen ennätyksen 58,45 miljoonaa osoitetta . Vuoden 2022 FTX-konkurssin vauhdittama omaehtoinen kylmäsäilytys on muuttanut haltijoiden käyttäytymistä pysyvästi .

Yritys- ja ETF-varantojen ulosvirtaukset. Ethereumin jyrkin pörssitarjonnan lasku alkoi heinäkuussa 2025, samaan aikaan kun yritykset kuten BitMine ja SharpLink siirsivät ETH:ta panostukseen (staking) ja pitkäaikaisiin taseisiin .

Vaikutus likvidiin tarjontaan

Kun kolikot siirtyvät pois pörsseistä, välittömästi kaupankäyntiin käytettävissä oleva "likvidi" tarjonta laski monien vuosien alimpiin tasoihin. Santiment ja muut analyytikot kuvailivat tätä tarjontasupistukseksi (supply squeeze), joka historiallisesti on edeltänyt jyrkkiä hinnannousuja – mutta vasta kun markkinatunnelma kääntyy nousuun . Pörssistä poistuvien kolikoiden vauhti kiihtyi jopa hinnan laskiessa: helmikuussa 2026 pörssiulosvirtaukset kasvoivat noin 14 200 BTC:llä yhdessä viikossa (arvossa noin 958 miljoonaa dollaria), vaikka BTC:n hinta laski .

Keskeinen ristiriita: Tarjontasupistus vs. makroromahtaminen

Ketjutietojen kiristymisestä huolimatta hinnat laskivat jyrkästi:

• Bitcoin saavutti kaikkien aikojen ennätyksen noin ~126 000 dollarissa lokakuussa 2025, minkä jälkeen se putosi noin 47–53 prosenttia alhaiselle 60 000 dollarin tasolle helmi–kesäkuussa 2026 . BTC kipusi tilapäisesti 60 000 dollarin alle 5. kesäkuuta 2026, käyden alimmillaan 59 099 dollarissa – heikoin lukema sitten lokakuun 2024 .
• Ethereum kävi tänä aikana noin 1 700 dollarin tuntumassa, noin 44 prosenttia alle vuoden takaisen tason .

Santiment ja muut analyytikot puhuivat tästä "Fear & Greed -paradoksiksi" : pörssitarjonnan kuivuminen, institutionaalinen kerääntyminen ja pitkäaikaisten haltijoiden ennätysosuus olivat historiallisesti noususignaleja, mutta makrotaloudelliset vastatuulet ajoivat niiden yli.

Keskeisiä makroesteitä olivat:

• Riskin karttaminen presidentti Trumpin ilmoitettua 15 prosentin maailmanlaajuisista tulleista helmikuussa 2026, mikä laukaisi laajan myynnin teknologia- ja riskisijoituksissa .
• ETF-ulosvirtaukset vuoden 2025 lopulla ja 2026 alussa, kääntäen lokakuun 2025 enteenä toimineet sisäänvirtaukset .
• Strategy (entinen MicroStrategy) likvidoi osan Bitcoin-varannoistaan kesäkuussa 2026, lisäten myyntipainetta .
• Jatkuva markkinapelko – Crypto Fear & Greed -indeksi oli suuren osan vuotta 2026 "Extreme Fear" -tasolla .

Mitä Santiment sanoo tulevasta?

Santimentin kesäkuun 2026 viikkokoosteessa todettiin, että verkon toteutunut voitto/tappio -indikaattori näytti edelleen terveeltä – haltijat eivät vielä luopuneet kolikoistaan syvillä tappioilla – minkä tiimi luki rakentavaksi toissijaiseksi signaaliksi . He kuitenkin varoittivat harvinaisesta piikistä Bitcoinin tarjonnan palautumisessa pörsseihin kesäkuun alussa 2026, mikä on kuvio, joka "usein ennakoi lisämyyntiä" . Tiimi piti pörssivirtausten vakauttamista varhaisena helpotuksen merkkinä mahdolliselle elpymiselle.

Yhteenveto: Kryptomarkkinalla on nyt kaksi päällekkäistä tarinaa. Pitkäaikaiset sijoittajat eivät myy, vaan keräävät ja pitävät hallussaan. Samalla makrotalouden paineet ja sääntelyhankkeet puskevat hintoja alas. Se, kumpi voima lopulta voittaa, ratkaisee, nouseeko Bitcoin ja Ethereum uusiin ennätyksiin vai jatkuuko lasku. Sijoittajien kannattaa seurata tarkasti pörssitarjonnan kehitystä – se on yksi keskeisimmistä signaaleista markkinatunnelman käänteessä .