Yli 40 % altcoineista historiansa pohjalukemissa – pahempi kuin FTX-romahdus

Pahempi kuin FTX-romahdus

Vertailun vuoksi: FTX-romahdus marraskuussa 2022 työnsi 37,8 % altcoineista kaikkien aikojen alhaisimpiin hintoihin – se oli edellisen syklin pahin lukema. Darkfostin data osoittaa, että nykyinen luku on ylittänyt tämän tason, mikä tekee tästä "altcoinien suurimman regressiivisen liikkeen tässä syklissä" ^TCCC. Useat lähteet kuvailevat nykyistä alamäkeä rakenteellisesti pahemmaksi kuin FTX:n jälkeistä aikaa ^TCB. Toisin kuin vuoden 2022 kriisi, joka sai alkunsa yhdestä katastrofaalisesta tapahtumasta, tämänkertainen lasku on laaja-alaista ja jatkuvaa.

Mikä laskusuhdannetta ajaa?

Darkfost tunnistaa useita rakenteellisia vastoinkäymisiä, jotka menevät tyypillisiä makrohuolia pidemmälle.

Tokenien tarjonnan räjähdys. Kryptotokeneita on nyt yli 47 miljoonaa – noin 22 miljoonaa Solanassa, 18 miljoonaa Base-alustalla ja 4 miljoonaa BNB Smart Chainissa ^CCB. Uusien tokenien tulva ylittää reilusti ostajien määrän kasvun, mikä on murentanut edellytykset laaja-alaisille altcoin-rallille ^CCB.

Likviditeetin kuivuminen. Spot-markkinoilla on ollut 15 peräkkäistä kuukautta nettomyyntiä altcoineissa (lukuun ottamatta Bitcoinia ja Ethereumia). Kumulatiivinen osto-/myyntivolyymiero on syvimmällä negatiivisella tasollaan sitten mittarin käyttöönoton ^F. Darkfost on kuvannut tätä "yhtä paljon likviditeetti- kuin hintaongelmaksi" ^T.

Pääoman siirtyminen pois kryptosta. Riskinottohalukkuus on heikkoa, ja likviditeetti suosii osakkeita ja hyödykkeitä kryptovaluuttojen sijaan. Kryptomarkkinat ovat yksi ensimmäisistä sijoituskohteista, joista myydään, kun sijoittajat hakeutuvat puolustavaan asemaan ^C. Jimmy Xue, likviditeettialusta Axis-yhtiön perustaja, on todennut altcoinien kärsivän "likviditeetin tyhjennyksestä" ^C. Laajempi altcoin-markkinoiden arvo on supistunut huippulukemasta 1,9 biljoonasta dollarista noin 600–700 miljardiin dollariin ^B.

Rakenteellinen käännekohta. Darkfost paikantaa lokakuun 10.–11. päivän 2025 sillä hetkeksi, jolloin noin 19 miljardia dollaria vipuvaikutteisia positioita tuhottiin ja Bitcoinin avoin korko laski noin 70 000 BTC:llä, mikä nollasi markkinoiden riskinottohalukkuuden pysyvästi ^M.

Laajempi karhumarkkinoiden konteksti

Bitcoin putosi huipputasoltaan noin 126 000 dollarista 67 000 dollariin lokakuussa 2025 (noin 47 %:n lasku) ^P. Suuret altcoinit kuten Ethereum, Solana ja XRP kärsivät vielä rajumpia korjausliikkeitä ^P. Memecoinien joukossa on kärsitty pahiten: esimerkiksi Shiba Inu ja Dogecoin ovat laskeneet 50 %, ja uudempi projekti Official Trump on menettänyt arvostaan 71 % ^P.

Darkfostin diagnoosi on, että kyseessä ei ole tyypillinen karhusykli vaan rakenteellinen muutos – altcoin-markkinoiden rakenne itsessään on hajonnut ^TT.

Darkfostin varoitukset sijoittajille

Darkfost on kuvaillut nykyistä ympäristöä "epäsuotuisaksi" riskiä sisältäville sijoituksille ^C. Hän varoittaa, että:

• Altcoinien laskusuhdanne heijastaa pysyvää rakenteellista muutosta, ei pelkästään viivästynyttä altseasonia, joka aikanaan saapuu ^TT.
• Sijoittajien ei pidä odottaa aiempien laaja-alaisten altcoin-rallien toistuvan – tokenien ylitarjonta ja likviditeetin pirstoutuminen tekevät niiden paluusta epätodennäköistä ^CT.
• Markkinat ovat "tokenikohtaisen hajaantumisen" tilassa, mikä tarkoittaa, että yksittäisen tokenin valinta on paljon tärkeämpää kuin yleiseen nousuun luottaminen ^CPE.
• Data viestii äärimmäisestä varovaisuudesta – tämä on historian pahin altcoin-sykli, ja sitä ajavat voimat (tarjonnan laimeneminen, jatkuva nettomyynti, pääoman siirtyminen) eivät ole syklisiä vaan rakenteellisia ^RTB.

Loppupäätelmä

Altcoin-markkinoilla ei ole pelkästään huono vuosi. Darkfostin datan mukaan ne ovat keskellä rakenteellista hajoamista, mikä tekee laaja-alaisista nousuista epätodennäköisiä lähitulevaisuudessa. Sijoittajan kannalta tärkein opetus on selvä: vanha ohjekirja, jossa ostetaan dippejä ja odotetaan altseasonia, ei enää toimi. Markkinat ovat muuttuneet, eivätkä datan mukaan ole palaamassa entiselleen ihan pian.