Bernstein nostaa ASML:n tavoitehintaa 33 % katutason huippuun 2 623 dollaria

Bernstein SocGenin analyytikko David Dai nosti 6. heinäkuuta 2026 ASML:n tavoitehintaa 33 prosenttia katutason huippuun 2 623 dollariin (aiemmasta 1 971 dollarista). Perusteluna on "ennennäkemätön tekoälyvetoinen laajentuminen" kehittyneessä logiikassa ja DRAM-kapasiteetissa, minkä vuoksi Bernstein "materiaalisesti nosti" yhtiön liikevaihtoennusteitaan ^CG. Päivitys heijastaa laajempaa analyytikoiden luottamusta ASML:ään tekoälyinfrastruktuurin ensisijaisena hyötyjänä – kaikki 19 osaketta seuraavaa analyytikkoa suosittelevat nyt ostoa tai vahvaa ostoa ^C.

Keskeiset yksityiskohdat päivityksen takana

Ensisijainen katalyytti: Tekoälyinfrastruktuurin kysyntä ajaa massiivista kapasiteetin laajentamista sekä kehittyneissä logiikkapiireissä että DRAM/HBM-muisteissa, mikä hyödyttää suoraan ASML:n litografialaitteita ^C. Dai huomautti, että High-NA EUV -teknologia "otetaan todennäköisesti ensin käyttöön DRAM-muisteissa kuin logiikassa, koska se on DRAMille edullisempaa valotuksessa" ^C.

EUV-toimitusennusteet: Vaikka Bernsteinin tarkkoja tarkistettuja toimituslukuja heinäkuun 2026 raportista ei julkistettu, yhtiö oli aiemmin ennustanut DRAM-kapasiteetin laajentumisen kiihtyvän ja "yli kaksinkertaistavan" EUV-toimitukset muistiasiakkaille vuoteen 2028 mennessä ^S. BofA puolestaan ennusti Low-NA EUV -koneiden toimitusten olevan 65 yksikköä vuonna 2026, 85 vuonna 2027 ja 87 vuonna 2028, mikä kuvastaa laajempaa teollisuuden trendiä ^I. Bernsteinin maaliskuun 2026 arvioiden mukaan ASML toimittaisi 44 EUV-konetta DRAM-muisteille vuonna 2028, mikä on 45 % ASML:n EUV-toimituksista – kasvua 18 yksiköstä vuonna 2025 ^I.

Liikevaihto- ja EPS-ennusteet: ASML:n oma vuoden 2026 ohjeistus odottaa liikevaihdon olevan 34–39 miljardia euroa, ja keskipiste ylittää analyytikoiden odotukset 35,1 miljardista eurosta ^F. Vuonna 2025 ASML raportoi 32,7 miljardin euron nettomyynnin ja 24,73 euron osakekohtaisen tuloksen ^I. Bernsteinin liikevaihdon korotuksia vuodelle 2026 ja sen jälkeen kuvattiin "materiaalisiksi", mutta tarkkoja EPS-lukuja uudelle tavoitteelle ei julkistettu ^C.

Arvostuskerroin: 2 623 dollarin tavoitehinta tarkoittaa noin 48 prosentin nousupotentiaalia ASML:n edellisestä päätöskurssista ^C. Huhtikuun alussa 2026 ASML:n trailing P/E oli noin 60x (87 % premium sektorin mediaaniin verrattuna) ^CI. Tavoitehinta ylittää selvästi konsensuskeskiarvon noin 1 669 dollaria ja edellisen huipun noin 2 007 dollaria ^I.

Markkinareaktio: ASML:n osake nousi noin 3 % ennen pörssin avautumista 6. heinäkuuta tavoitehinnan korotuksen jälkeen ^C. Osake oli jo noussut 123 % edeltävän vuoden aikana tekoälyn käytön yleistyessä ^C.

Laajempi konteksti: analyytikoiden luottamus kasvaa

Bernsteinin päivitys on viimeisin sarjassa ASML:ää koskevia nousujohteisia kannanottoja koko vuoden 2026 ajan:

• Tammikuu 2026: Bernstein nosti ASML:n luokitusta "Outperformiksi" 1 528 dollarin tavoitehinnalla ja nimesi sen vuoden 2026 parhaaksi eurooppalaiseksi puolijohdevalinnaksi vedoten DRAM-investointeihin ja tekoälykysyntään ^S.
• 29.1.2026: ASML:n Q4 2025 -tulosten jälkeen Dai nosti tavoitehintaa 1 911 dollariin ja totesi, että vahvat tulokset jäivät varjoon voittojen kotiutuksen vuoksi, mikä loi osto-opportuniteetin ^FF.
• 26.3.2026: Tavoitehinta nostettiin edelleen 1 971 dollariin kiihtyvän DRAM-kapasiteetin laajentumisen myötä ^II.
• Huhtikuu 2026: UBS ja Deutsche Bank nostivat tavoitteitaan yli 1 600 euron ASML:n Q1 2026 -tulosten ylitettyä odotukset ^P.
• Toukokuu 2026: BofA nosti tavoitteensa 1 710 euroon vedoten vahvempiin Low-NA EUV -toimituksiin ja nosti EPS-arvioita jopa 14,5 % vuodelle 2028 ^I.

Konsensus on nyt yksimielisen nouseva – jokainen ASML:tä seuraava analyytikko suosittelee ostoa tai vahvaa ostoa ^C. Keskeinen teema on tekoälyinfrastruktuuri: ASML:n litografiajärjestelmät ovat välttämättömiä kehittyneiden logiikkapiirien ja suurikaistaisen muistin valmistuksessa, jotka puolestaan ovat tekoälymallien perusta ^CS. Merkittävä katalyytti tuli 24. maaliskuuta, kun SK Hynix paljasti noin 8 miljardin dollarin EUV-työkaluostot ASML:ltä – suurin yksittäinen EUV-sitoumus, jonka ASML:n asiakas on julkisesti ilmoittanut ².