Onko Bitcoinin karhumarkkinan pohja jo saavutettu? Bitwise ja Tiger Research eri linjoilla

Aikataulu ja edellytykset uudelle härkämarkkinalle (Bitwise)

Bitwise pitää Q4 2025:tä pohjana ja odottaa elpymistä vuonna 2026 . Yhtiö uskoo, että Bitcoin rikkoo perinteisen neljän vuoden syklimallinsa ja saavuttaa uudet kaikkien aikojen huippunsa vuonna 2026 . Se määrittelee 80 000–85 000 dollarin hintaluokan keskeiseksi "rajaviivaksi" härkä- ja karhumarkkinan välillä; tämän tason takaisinvaltaus merkitsisi trendin muutosta . Edellytykset siirtymälle ovat kestävä nousu yli 80 000–85 000 dollarin yhdistettynä paranevaan makroriskitunnelmaan ja jatkuviin ETF-rahastovirtoihin .

Tiger Research: Korjaus pitkän aikavälin nousevassa trendissä

Tiger Research ei nimenomaisesti julista, että "pohja on saavutettu". Sen sijaan sen arvonmääritysmalli asemoi nykyisen karhumarkkinan korjaukseksi edelleen ehjän pitkän aikavälin nousevan trendin sisällä, ja siinä on merkittävää implisiittistä nousupotentiaalia nykyisestä hintatasosta .

Tiger Researchin keskeiset indikaattorit

• Makrolikviditeetti (Global M2): Globaali M2 saavutti ennätykselliset 134,4 biljoonaa dollaria, mikä on +20 %:n myötätuuli Bitcoinille .
• Fedin politiikan vastatuuli: Hitaammat koronlaskut, sen jälkeen kun kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3,3 %:iin Iraniin liittyvän öljyshokin seurauksena, aiheuttavat -10 %:n vastuksen arvonmääritykselle .
• On-chain -signaalit siirtymässä neutraaleiksi: Keskeiset on-chain -mittarit poistuivat "pelon" vyöhykkeeltä Q1 2026:n aikana ja siirtyivät kohti "varhaista tasapainoa". Osto- madonnan keskittyminen noin 84 000 dollariin muodostaa lattian, kun taas 98 000 dollaria toimii lyhyen aikavälin vastuksena (lyhytaikaisten omistajien kustannuspohja) .
• ETF-virtojen kääntyminen: Spot-Bitcoin-ETF-rahastovirrat kääntyivät jälleen positiivisiksi 14 viikon ulosvirtausten jälkeen .
• Arvonmääritysmalli: On-chain -käyvästä arvosta johdettua neutraalia perushintaa säädetään makro- (+20 %) ja fundamental- (-10 %) tekijöillä .

Aikataulu ja edellytykset uudelle härkämarkkinalle (Tiger Research)

Tiger Researchin 12 kuukauden hintaennusteita on tarkistettu alaspäin Q1:n ja Q2:n 2026 välillä:

Tiger Research määrittelee kolme edellytystä uudelle härkämarkkinalle: puhdas nousu yli 98 000 dollarin vastuksen (lyhytaikaisten omistajien kustannuspohja), jota se kutsuu "ensisijaiseksi signaaliksi lyhyen aikavälin trendin kääntymiselle" ; kestävät ETF-nettovirrat ja jatkuva globaalin M2:n kasvu ; ja on-chain -indikaattorit, jotka siirtyvät täysin pois tasapainotilasta nousujohteiselle alueelle .

Toisin kuin Bitwise, Tiger Research ei väitä, että pohja olisi jo saavutettu. Sen malli on tulevaisuuteen katsova: se väittää, että nykyinen hinta (70 000–80 000 dollarin vaihteluvälissä alkuvuodesta 2026) tarjoaa noin 2-kertaisen nousupotentiaalin 12 kuukauden tavoitteeseen. Q2:n tarkistus alaspäin – 185 500 dollarista 143 000 dollariin – heijastaa kuitenkin hitaampaa elpymispolkua makron vastatuulien vuoksi .

Keskeiset erot näkemysten välillä

Tärkeät varoitukset

Vuoden 2026 puolivälissä Bitcoin käy edelleen noin 69 000–70 000 dollarissa, noin 45 % alempana kuin lokakuun 2025 huipussaan 126 296 dollarissa . Muut analyytikot eivät ole vielä vahvistaneet pohjaa. Galaxy analysoi 13 indikaattoria, jotka on historiallisesti yhdistetty markkinoiden pohjiin, ja totesi vain neljän vahvistuneen, ja perusennuste pohjalle on 40 000–46 000 dollaria . NYDIG totesi, että nykyiset mittarit ovat lähellä aiempien syklien pohjia, mutta ne eivät osoita merkkejä lopullisesta kapitulaatiosta . CryptoQuant varoittaa, että karhumarkkina on saattanut alkaa jo marraskuussa 2025, ja ennakoi pohjan olevan 56 000–60 000 dollarin välillä jossain vaiheessa vuonna 2026 . Bitwisen pohja-arvio on edelleen vähemmistön näkemys laajemmassa analyytikkoyhteisössä.