Nvidia ei myy enää pelkkiä siruja – uusi malli jakaa pilvitulot kumppaneiden kanssa

Nvidia ei ole enää pelkkä siruvalmistaja. Vuoden 2026 puolivälissä se alkoi tarjota tekoälypilvi-startupeille täysin uudenlaista diiliä: Nvidia antaa GPU:t ja tehdassuunnitelmat etukäteen, ja vastineeksi se saa osuuden jokaisesta tekoälyn laskentadollarista, jonka kumppani tuottaa vuosien ajan. Tämä tulonjakomalli on jo houkutellut mittavia sitoumuksia Sharonilta ja Firmus Technologiesilta, joiden yhteenlaskettu arvo nousee kymmeniin miljardeihin dollareihin.

Tässä on faktapohjainen erittely mallista, yksittäisistä kumppanuuksista ja siitä, mitä ne paljastavat Nvidian strategian kehityksestä.

Miten tulonjakomalli toimii

Uudessa järjestelmässä Nvidia solmii tulonjako- ja luottotukisopimuksia tekoälypilvioperaattorien kanssa sen sijaan, että se myisi GPU:ita suoraan . Rakenne koostuu kolmesta kerroksesta:

• Nvidia toimittaa laitteiston etukäteen – GPU:t, verkot ja koko Nvidia DSX (Data Center AI Factory) -viitearkkitehtuurin, mukaan lukien nestejäähdytys, ohjelmistopino ja arkkitehtuurisuunnitelmat .
• Pilvikumppanit rakentavat, operoivat ja myyvät tekoälyn laskentapalveluita omille asiakkailleen käyttäen tätä infrastruktuuria .
• Nvidia saa kaksi tulovirtaa: normaalin tuotemyyntitulon käyttöönoton yhteydessä sekä jatkuvan osuuden kumppanin pilvituloista koko monivuotisen sopimuskauden ajan .

Käytännössä Nvidia siirtyy kertaluonteisesta GPU-myynnistä ”GPU-palveluna”- tai yhteissijoitusmalliin, jossa sen tuotot ovat suoraan sidoksissa siihen, kuinka paljon tekoälyn laskentatehoa kumppanit onnistuvat myymään.

Sharon AI: 4,88 miljardia dollaria ja 72 MW Australiassa

Yksityiskohtaisin julkinen esimerkki on Sharon AI (NASDAQ: SHAZ), joka ilmoitti kuusivuotisesta strategisesta laskenta-yhteistyöstä Nvidian kanssa 12. kesäkuuta 2026 . Keskeiset ehdot, jotka on vahvistettu SEC:n 8-K-lomakkeella:

• Sopimuksen arvo: Jopa 4,88 miljardia dollaria Master Cloud Services -sopimuksen ja 8. kesäkuuta 2026 päivätyn tilauslomakkeen 1 mukaisesti .
• Sijainti ja koko: 72 megawattia (MW) uutta datakeskuskapasiteettia Australiassa, mikä nostaa Sharon AI:n suunnitellun tekoälytehdaskapasiteetin yhteensä 132 MW:iin .
• GPU:t: Jopa 40 000 Nvidia Grace Blackwell GB300 -GPU:ta .
• Rahoitusrakenne: Tulonjako- ja luottotukimalli. Sharon AI ei osta siruja suoraan; Nvidia ja lainanantajat rahoittavat suuren osan laitteistosta vastineeksi osuudesta pilvituloista .
• Jo sovittu: 102 MW:n kapasiteetti on jo sidottu loppuasiakkaisiin .

Sharon AI myy Nvidia-käyttöisiä pilvipalveluita, ja Nvidia saa sekä normaalin tuotemyyntitulon että osuuden pilvituloista tästä kapasiteetista . Lomakkeessa mainitaan merkittäviä toteutusriskejä, kuten tiukat toimitusaikataulut ja rahoitustarpeet .

Firmus Technologies: 30 miljardia dollaria ja 170 000 GPU:ta Indonesiassa

Vajaat kaksi viikkoa myöhemmin, 28. kesäkuuta 2026, Firmus Technologies ilmoitti strategisesta kumppanuudesta Nvidian kanssa, joka ulottuu vuoteen 2034 – yli kahdeksan vuoden sitoumus . Huomionarvoiset luvut:

• Kampuksen koko: Omistettu 360 MW:n Nvidia DSX -tekoälytehdaskampus Batamissa, Indonesiassa, aivan Singaporen edustalla .
• GPU:t: Jopa 170 000 Nvidia GPU:ta .
• Arvioitu kapasiteetin käyttöaste: Jopa 30 miljardia dollaria sitoutuneina kapasiteettisopimuksina ensimmäisten kuuden vuoden aikana .
• Rahoitusrakenne: Firmus hankkii Nvidia-laitteiston samalla tulonjako- ja luottotukimallilla, tavoitteena tarjota kustannustehokasta suorituskykyä ”maailmanlaajuisille tekoälyn alkuperäisille yrityksille” .

Firmus ja Singaporessa toimiva DayOne kehittävät Batamin kampuksen. Hanke on osa laajempaa pyrkimystä tarjota laskentatehoa hyperskaalaajien pilvien ulkopuolella .

Muita tunnettuja kumppaneita

Nvidia on ilmoittanut vastaavista järjestelyistä myös seuraavien kanssa:

• Naver (Etelä-Korea): Rakentaa gigawattitason DSX-pohjaista tekoälyinfrastruktuuria, alkaen 55 MW:sta ja laajentuen 200 MW:iin vuoteen 2028 mennessä, pitkän aikavälin tavoitteena 1 GW .
• SK Telecom (Etelä-Korea): Aloittaa DSX-pohjaisen tekoälypilviliiketoiminnan laajentuen Koreasta koko Aasiaan .
• IREN: Kumppanina Nvidian kanssa DSX-arkkitehtuurin käyttöönotossa gigawattitasolla, jossa IREN omistaa fyysisen, data- ja tekoälykerroksen . IREN allekirjoitti 3,4 miljardin dollarin viisivuotisen tekoälypilvisopimuksen Nvidian kanssa Blackwell GPU -käyttöönotoista 60 MW:n datakeskuskapasiteetille .

Mitä tämä tarkoittaa Nvidian strategian kannalta

Nämä kumppanuudet paljastavat tietoisen muutoksen Nvidian lähestymistavassa tekoälyinfrastruktuurimarkkinoihin. Yhtiö siirtyy yksittäisten sirujen myynnistä laitteistonsa rahoittamiseen useilla tasoilla:

• Kertamyynneistä toistuviin tuloihin. Sen sijaan, että Nvidia myisi GPU:n kerran, se saa osuuden jokaisesta tekoälytokenista, joka myydään kyseisellä laitteistolla 6–10 vuoden ajan . Tämä tasoittaa tulokierroksia ja sitoo kasvun todelliseen tekoälyn kulutukseen, ei pelkkään datakeskusrakentamiseen.

• Komponenttitoimittajasta alusta-arkkitehdiksi. Nvidia tarjoaa koko DSX-tekoälytehdassuunnitelman – nestejäähdytys, verkot (NVLink/NvSwitch/InfiniBand), CUDA- ja AI Enterprise -ohjelmistot sekä viitearkkitehtuurit . Kumppanit operoivat käytännössä Nvidian brändättyjä tehtaita, mikä antaa Nvidialle kontrollin viitearkkitehtuurista, vaikka se ei omistakaan rakennusta.

• Kerrostunut taloudellinen altistus. Nvidialla on nyt:

  1. Ennakollinen tuotemyyntitulo GPU:iden myynnistä näihin tehtaisiin.
  2. Jatkuva osuus pilvituloista käytön perusteella monivuotisten sopimuskausien ajan.
  3. Luottotuki- ja rahoitusaltistus – yhteissijoittamalla Nvidia ottaa osan taseen riskistä kumppaneidensa menestyksestä .
  4. Ekosysteemin lukkiutuminen – syvempi taloudellinen sitoutuminen vaikeuttaa kilpailijoiden, kuten AMD:n tai Intelin, pääsyä näihin datakeskuksiin.

• Laajentuminen hyperskaalaajien ulkopuolelle. Rahoittamalla pienempiä tekoälypilvioperaattoreita Nvidia laajentaa osoitettavissa olevia markkinoita AWS:n, Azure'n ja GCP:n ulkopuolelle. Nämä kumppanit palvelevat tekoälyn startup-yrityksiä ja yrityksiä, joilla ei välttämättä ole pääsyä hyperskaalaajien GPU-kapasiteettiin .

Lyhyesti sanottuna Nvidia lyö vetoa siitä, että sen tase ja tuotevoima voivat tuottaa arvoa jokaisella tekoälyn laskentapinon tasolla – ei vain sirun myyntihetkellä, vaan vuosien käytön, pilvipalvelumarginaalien ja ekosysteemin omaksumisen aikana.