Ethereumin kaikki valasluokat nyt tappiolla – ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2019

Luvut: hintakehitys ja markkinatilanne

ETH liikkui 26. kesäkuuta 2026 kapealla alueella noin 1 510 ja 1 590 dollarin välillä. Se avautui lähellä 1 564,86 dollaria, laski noin 1 543 dollariin istunnon puolivälissä ja sulkeutui lähelle 1 564–1 584 dollaria. Päivän lasku oli vaatimaton – noin 1 % – mutta konteksti oli raaka: ETH oli pudonnut 7,7–9,6 % edellisen seitsemän päivän aikana ja 21,9 % kesäkuun 1. päivästä.

Teknisesti ETH kävi kaikkien tärkeimpien päivittäisten liukuvien keskiarvojen alapuolella, ja päivittäinen RSI oli 29,47 – ylimyyty, mutta ilman bullish-divergenssiä, joka viittaisi kääntymiseen. Analyytikot kuvailivat rakennetta "myyjät tiukasti hallinnassa" ja "pohjaa ei näkyvissä".

Ensimmäinen katalyytti: lepotilassa olleiden lompakoiden aktivoituminen

Merkittävin on-chain-tapahtuma 26. kesäkuuta oli neljän Ethereum OG -lompakon äkillinen aktivoituminen, jotka olivat olleet lepotilassa kahdeksan vuotta. Lookonchainin datan mukaan nämä lompakot myivät yhteensä 33 623 ETH:ta noin neljän tunnin sisällä keskihintaan ~1 560 dollaria – arvoltaan noin 52,5 miljoonaa dollaria. Ne olivat alun perin keränneet ETH:ta vuonna 2018 noin 830 dollarilla, netoten noin 27,4 miljoonan dollarin voiton, mutta volyymin ja myyntinopeuden takia markkina ahdistui entisestään.

Tämä ei ollut yksittäistapaus. Aiemmin kesäkuussa Ethereum-yhteisön perustajaan Joseph Lubiniin yhdistetty lepotilassa ollut lompakko siirsi 80 001 ETH:ta (~121,6 miljoonaa dollaria) yli kolmen vuoden lepotilan jälkeen. Toinen kolme vuotta lepotilassa ollut lompakko myi 10 000 ETH:ta noin 17,7 miljoonalla dollarilla hintaan 1 772 dollaria. Myös 11 vuotta vanha pre-mine-lompakko aktivoitui toukokuun lopulla. Jokainen aktivoituva lepotilassa ollut lompakko – erityisesti ne, jotka olivat selvinneet useista härkämarkkinoista myymättä – viestitti markkinoille, että vanhimmat ja kärsivällisimmät kädet antautuivat.

Toinen katalyytti: vipuvaikutteinen valas likvidaation partaalla

Yksi suurimmista yksittäisistä on-chain-positioista oli Bit-nimisellä valaalla, joka oli kerännyt 120 000 ETH:ta neljään lompakkoon keskihintaan ~2 265 dollaria. 25. kesäkuuta mennessä positio kärsi arviolta 77 miljoonan dollarin realisoitumattomasta tappiosta. Vaara oli akuutti, koska likvidaatiohinnat olivat 1 059–1 175 dollarissa – mikä tarkoitti, että noin 300 dollarin lisälasku 1 550 dollarin tasosta olisi laukaissut koko position pakkomyynnin, mahdollisesti kaskadoiden laajempiin likvidaatiotapahtumiin.

Vain päivää aiemmin, 25. kesäkuuta, Hyperliquid-alustan suurin yksittäinen on-chain-likvidaatio oli korkean vipuvaikutuksen ETH-long-valas, joka likvidoitiin neljä kertaa peräkkäin, tyhjentäen 14,11 miljoonaa dollaria. Kolme suurta ETH-valasta kohtasi yhteensä noin 537 miljoonan dollarin likvidaatioriskin 345 000 ETH:n positioissa kesäkuun alussa. Markkinoilla istui ruutitynnyri pakkomyyntitoimeksiantoja.

Kolmas katalyytti: laajempi makro- ja markkinaheikkous

Yhdysvaltain PCE-indeksi (Personal Consumption Expenditures) – Federal Reserven suosima inflaatiomittari – julkaistiin 25. kesäkuuta, mikä vaikutti riskin välttelyyn riskialttiiden omaisuuslajien keskuudessa. Bitcoin avautui alle 60 000 dollariin 26. kesäkuuta vetäen koko kryptomarkkinan alas.

Merkittävin symbolinen hetki oli, kun Tetherin markkina-arvo ohitti hetkellisesti Ethereumiksi 26. kesäkuuta: USDT 186,06 miljardia dollaria vastaan ETH 185,66 miljardia dollaria. Tämä oli silmiinpistävä visio pääoman pakenemisesta ETH:sta stablecoineihin – merkki sijoittajien siirtymisestä pois toiseksi suurimmasta kryptovaluutasta.

Fear & Greed -indeksi 13 heijasti paniikin tasoista laskevuutta. ETH oli menettänyt yli 60 % huippulukemistaan ja alisuoritti merkittävästi Bitcoinia vuonna 2026. Kesäkuun puolivälin noin 1 800 dollarin tasosta ETH putosi 1 510 dollariin 26. kesäkuuta mennessä – noin 16 %:n lasku vain hieman yli kahdessa viikossa.

Miksi kaikki kolme valasluokkaa ovat nyt tappiolla

ETH:n hinta lähellä 1 550 dollaria yksinkertaisesti alitti kaikkien kolmen valasluokan keskimääräisen kustannuspohjan. CryptoQuantin analyytikko Darkfost raportoi realisoitumattomiksi voittosuhteiksi -0,26 1 000–10 000 ETH:n ryhmälle, -0,21 10 000–100 000 ETH:n ryhmälle ja -0,05 yli 100 000 ETH:n ryhmälle. Viimeksi kaikki kolme kohorttia olivat yhdessä tappiolla vuonna 2019, jolloin ETH kävi alle 200 dollarissa. Realisoitumattomien tappioiden laajuus oli joidenkin analyytikoiden mukaan verrattavissa aiemmilla markkinapohjilla havaittuihin tasoihin. Toistuuko tämä kuvio vai syveneekö se, riippuu siitä, ratkeavatko vai voimistuvatko kuusi katalyyttiä, jotka loivat tämän hetken – valastappiot, lepotilassa olleiden lompakoiden myynnit, vipuvaikutteiset likvidaatiot, PCE:n ajama makrotalous, stablecoin-pääoman pako ja äärimmäinen pelko.