Perjantain teknologia- ja kryptomyrsky: Miten Applen hinnankorotukset, OpenAI:n IPO:n viivästyminen ja 13 miljardin dollarin Bitcoin-optioiden erääntyminen laukaisivat markkinaketjureaktion

3. Suuri Bitcoin-optioiden erääntyminen lisää mekaanista myyntipainetta

Perjantai 26. kesäkuuta oli suuren Bitcoin-optioiden erääntymisen päivämäärä, jolloin noin 13 miljardia dollaria Bitcoin-optioiden avointa korkoa oli erääntymässä . MEXC kuvaili johdannaismaisemaa vinoutuneeksi tavalla, joka osoitti lähellä olevaa laskuriskiä Bitcoin-härille, huomauttaen, että myyntioptiot (sell) olivat edullisemmassa asemassa kuin osto-optiot (buy) . Cointribune kuvasi 26. kesäkuuta erääntymistä suurena määräaikana, jolloin lähes 13 miljardin dollarin arvosta Bitcoin-optiosopimuksia erääntyi, suurimmaksi osaksi Deribitissä . Koska suurin osa näistä optioista oli härkävetoja, jotka oli pinottu 68 000 dollariin tai korkeammalle, ja Bitcoin kävi kauppaa noin 63 000 dollarissa, noin 80 % 10,6 miljardin dollarin avoimesta korosta oli "rahan ulkopuolella" – mikä tarkoitti, että suuri osa härkäsopimuksista vanhenisi arvottomina . Tämä tarkoitti, että kryptomarkkinat kohtasivat suuren johdannaistapahtuman samaan aikaan, kun laajempi riskinottohalu heikkeni.

4. Teknologiaosakkeiden myyntiaalto leviää kryptoon

Nasdaqin johtama myyntiaalto – piiriosakkeiden vauhdittama – levisi digitaalisiin omaisuuseriin osake-krypto-korrelaatiokanavan kautta . Bitcoin laski jopa 3,9 % 61 877 dollariin 23. kesäkuuta, alimmalle tasolleen sitten 11. kesäkuuta, teknologiakurssien myyntiaallon iskiessä riskiomaisuuseriin . Istunnon aikana tapahtui 717 miljoonan dollarin kryptolikvidaatiot, jotka vahvistivat sen, mikä alkoi osakepohjaisena liikkeenä, joksikin, joka muistutti kryptospesifistä tapahtumaa . Kuten eräässä analyysissä todettiin: "Se ei ollut. Alkuperä oli markkinoiden ulkopuolella – Nasdaqin piiriosakkeiden lasku aktivoi riski-korrelaatiokanavan" .

Miten ne kaikki kytkeytyvät

• Nousevat piirisirukustannukset → Apple ja Microsoft nostavat hintoja → pelot siitä, että korkeammat hinnat hidastavat kulutuselektroniikan kysyntää → huoli siitä, että muistipiirien nousu – joka on vauhdittanut suurta osaa tekoälykaupasta – on saavuttamassa huippunsa .
• Tämä pelko törmää OpenAI:n IPO:n viivästymiseen, joka heikentää tekoälyarvostusten narratiivia, joka oli tukenut sektorin tunnelmaa .
• Tuloksena oleva teknologiaosakkeiden myllerrys vuotaa kryptoon omaisuusluokkien välisten riskiä välttävien korrelaatioiden kautta ja sitä vahvistaa suuri Bitcoin-optioiden erääntyminen samana perjantaina .
• Koko järjestelmä oli jo hauras, koska teknologiakursseja, tekoälyyn sidottuja osakkeita ja kryptoa kohdeltiin toisiinsa liittyvinä riskiomaisuuserinä eikä eristettyinä markkinoina .

Mitä ei tapahtunut: Siirtymä kryptosta teknologiaksi

Yleinen kysymys on, johtuiko tämä myyntiaalto "siirtymisestä kryptovaluutoista teknologiaosakkeisiin". Toimitetut lähteet eivät tue tätä tulkintaa. Sen sijaan molemmat laskivat yhdessä osana laajempaa riskiä välttävää liikettä, jossa teknologiamyynti levisi digitaalisiin omaisuuseriin osakekorrelaation kautta . Kryptoa ei myyty teknologian ostamiseksi; se vedettiin alas samassa virrassa.

Makrotausta

Toimitetut lähteet eivät itsenäisesti vahvista keskuspankkipolitiikan (Fed) laukaisinta ensisijaisena ajurina tässä myllerryksessä. Vaikka aikaisemmin kuukaudella vahva työllisyysraportti oli tappanut koronlaskuodotukset ja laukaissut erillisen myyntiaallon , paremmin tuettu tarina 26. kesäkuuta tapahtumalle on, että komponenttikustannuspaine, tekoälyarvostusten ahdistus, teknologiakurssien myyntiaalto, krypto-osakekorrelaatio ja suuri Bitcoin-optioiden erääntyminen osuivat kaikki samaan aikaan .