MIM-vakauskolikko romahti puoleen arvostaan – Abracadabran hätätoimet ja tapahtumien kulku

25. kesäkuuta 2026 Magic Internet Money (MIM) – Abracadabra.money-deFi-lainausjärjestelmän dollarisidonnainen vakauskolikko – menetti yli puolet arvostaan ja romahti noin 0,49 dollariin. Protokolla julisti sarjan hätätoimia pysäyttääkseen luisun ja palauttaakseen luottamuksen. Tässä on tapahtumien faktantarkistettu aikajana, irtoamisen mekanismi ja laajemmat kysymykset, joita tapaus herättää vakuuksilla tuetuille vakauskolikoille.

Kriisin aikajana

12. kesäkuuta: Ensimmäinen irtoaminen Arbitrumissa

MIM alkoi menettää 1 dollarin sidostaan ja luisui jopa 0,87 dollariin useilla lohkoketjuilla. Lohkoketjuturvayritys Blockaid ilmoitti irtoamisesta Arbitrumissa ja selitti sen johtuvan ohuesta ja epätasapainoisesta likviditeetistä MIM-poolissa . Irtoaminen seurasi äskettäistä muutosta DeFi-kannustinstrategioissa, joka aiheutti odottamattomia likviditeettivetäytymisiä .

15. kesäkuuta: 100 000 dollarin likviditeettiruiskutus epäonnistuu

Abracadabra ruiskutti 100 000 dollaria MIM-, USDT- ja USDC-vakauskolikoita pääasialliseen Curve Finance -likviditeettipooliinsa tasapainottaakseen sitä . Tuolloin MIM:n hinta oli noin 0,8232 dollaria – noin 18 %:n poikkeama sidoksestaan . Ruiskutus osoittautui liian pieneksi pitämään sidosta. Protokolla ilmoitti myös käynnistävänsä SPELL-kannustimet uudelleen 18. kesäkuuta, mutta suunnitelmat jäivät tapahtumien jalkoihin .

25. kesäkuuta: Kiihtynyt romahdus 0,49 dollariin ja hätätoimet

MIM syöksyi noin 0,48–0,50 dollariin, mikä on yli 50 %:n pudotus 1 dollarin tavoitteesta . Lohkoketjuturvayritys PeckShield raportoi 37,39 %:n päiväpudotuksen 0,4942 dollariin 25. kesäkuuta .

Abracadabra Finance julisti välittömästi hätätoimet :

• Asteittaiset korkojen korotukset kaikilla Cauldron-lainamarkkinoilla, mukaan lukien käytöstä poistetut markkinat, kannustamaan lainaajia maksamaan MIM-lainansa takaisin ja vähentämään liikkeessä olevaa tarjontaa
• Kaikkien suorien likviditeettikannustimien keskeytys – sekä Curve-järjestelyt että SPELL-palkkiot – kunnes MIM palaa terveeseen sidokseen
• Ei kiinteää päättymispäivää hätätoimille; ne pysyvät voimassa, kunnes sidos on palautettu

Kannustinmekaniikka

Irtoaminen loi luonnollisen arbitraasi-ikkunan lainaajille. Koska MIM:n markkinahinta oli noin 0,49 dollaria, kuka tahansa, jolla oli MIM-laina Cauldronista, pystyi ostamaan MIM:ää halvalla pörssistä ja maksamaan 1:1-velkansa takaisin huomattavalla alennuksella . Korkojen korotukset suunniteltiin nopeuttamaan tätä käyttäytymistä: korkeammat lainakustannukset tekevät MIM-velan pitämisestä kalliimpaa, mikä painostaa lainaajia sulkemaan positiot nopeammin .

Nopea palautuminen

Myöhään keskiviikkona (25. kesäkuuta) MIM oli palautunut noin 0,95 dollariin, mikä kavensi irtoamista merkittävästi hätätoimien tultua voimaan . Useat lähteet pitivät nopeaa nousua todisteena siitä, että korkojen nostomekanismi toimi .

Laajemmat vaikutukset DeFi-vakauskolikoille

Tapaus herätti uudelleen kysymyksiä vakuuksilla tuettujen algoritmisten vakauskolikoiden kestävyydestä, jotka toimivat rajoitetulla markkinasyvyydellä . Toisin kuin täysin fiat-tuetut vakauskolikot (esim. USDC, USDT), MIM lyödään korkoa tuottavia kryptovakuuksia vastaan CDP-tyylisissä holvijärjestelmissä, mikä tekee siitä haavoittuvan likviditeettikriiseille, kun kannustimet muuttuvat tai suuret positiot puretaan . 100 000 dollarin suoran likviditeettiruiskutuksen epäonnistuminen MIM:n vakauttamisessa noin 0,82 dollarissa korosti, kuinka ohueksi MIM:n Curve-pooli oli käynyt .

Kuten eräässä analyysissä todettiin, tapaus oli